Le géant d'actifs de 430 milliards de dollars d'Abou Dhabi fait un bond en avant dans la blockchain et Coinbase achète

Mubadala Capital, la branche de gestion d'actifs alternatifs de Mubadala Investment Company d'Abu Dhabi, supervise environ 430 milliards de dollars d'actifs gérés, conseillés ou administrés. Cette échelle donne du poids au mouvement. Un gestionnaire souverain de cette taille choisissant de symboliser un fonds signale quelque chose qui va au-delà de l'expérimentation. La nouvelle a été rapportée par la publication appartenant à International Media Investments (IMI), The National, et par le journaliste Salim A. Essaid.

Ce qui a été lancé

Le produit est le Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, une stratégie permanente construite autour du capital-investissement, des investissements directs et des expositions au crédit. Mubadala l'a conçu pour une volatilité moindre et un rendement en espèces stable, en s'appuyant sur le flux de transactions et le réseau de co-investissement de l'entreprise.

Le fonds fonctionne désormais sur le réseau Base de Coinbase, aux côtés de Solana et Sui. Des classes d'actions associées apparaissent également sur Ethereum, Avalanche, Polygon et Sei. L'accès reste limité aux investisseurs institutionnels et accrédités qualifiés, avec un investissement minimum d'environ 100 000 $.

Le fournisseur d'infrastructures basé aux Émirats arabes unis, KAIO, s'occupe de l'émission et de l'administration. La plate-forme de KAIO prend désormais en charge environ 144 millions de dollars en fonds symboliques, avec des travaux antérieurs liés à Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock et Laser Digital.

Coinbase met son propre bilan

Coinbase s'expose directement au fonds. L'entreprise n'a pas divulgué le montant de l'investissement. Un échange cryptographique coté en bourse allouant le capital de l’entreprise à un produit tokenisé des marchés privés est encore rare. Jusqu’à présent, la plupart des activités de tokenisation se sont concentrées sur la distribution et non sur l’allocation de trésorerie d’entreprise.

Brett Tejpaul, responsable de Coinbase Institutional, a encadré le passage à la programmabilité. Il a déclaré que les actifs réglementés qui deviennent programmables peuvent rejoindre une économie en chaîne plus large, plus transparente, composable et accessible aux investisseurs qualifiés dans les juridictions éligibles.

Comment c'est arrivé ici

Mubadala Capital et KAIO ont annoncé pour la première fois le partenariat en décembre 2025. À ce stade, il était décrit comme une exploration de l'accès tokenisé pour les investisseurs qualifiés utilisant l'infrastructure conforme de KAIO.

Max Franzetti, co-responsable de Mubadala Capital Solutions, a mis l'accent sur la gouvernance et l'alignement réglementaire tout au long du projet. Le PDG de KAIO, Shrey Rastogi, a décrit le travail comme une mise à l'échelle du capital institutionnel en chaîne sans renoncer à la conformité ou à la protection des investisseurs.

En avril 2026, Tether a mené une ronde de financement de 8 millions de dollars pour KAIO, avec la participation de Systemic Ventures et d'autres bailleurs de fonds. KAIO avait annoncé à l'époque qu'il prévoyait de lancer le fonds Mubadala et de se développer dans le crédit, les produits structurés et les ETF, tout en acheminant les liquidités USDT vers des produits réglementés.

Le fonds lui-même a été lancé vers la fin juin 2026. Le déploiement multi-chaînes et la position du bilan de Coinbase sont devenus publics le 23 juillet 2026, avec des actifs en chaîne atteignant environ 75 millions de dollars.

Pourquoi c'est important

Les gestionnaires traditionnels symbolisent les fonds depuis plusieurs années maintenant. Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson et Invesco se sont tous tournés vers des bons du Trésor symboliques, des fonds du marché monétaire ou du crédit privé.

Citi prévoit que les titres tokenisés pourraient atteindre environ 5 500 milliards de dollars d’ici 2030. Des estimations plus larges du BCG et de Ripple placent le total des actifs tokenisés beaucoup plus haut au début des années 2030.

La tokenisation modifie les mécanismes de distribution. Il peut réduire certains coûts opérationnels, ouvrir un accès fractionné aux investisseurs qualifiés et permettre aux intérêts des fonds de fonctionner comme garantie au sein d'autres systèmes en chaîne. Abu Dhabi et Dubaï continuent de se positionner comme des pôles réglementaires pour cette activité.

Pour Mubadala, l’appel consiste à étendre son flux de transactions existant et son accès au co-investissement à une nouvelle base d’investisseurs tout en gardant intacte la surveillance institutionnelle. Pour Coinbase, prendre une position directe témoigne de la confiance dans la classe d’actifs pour laquelle il contribue à construire une infrastructure.

Le prochain test vient de l’adoption. La question de savoir si d’autres gestionnaires de patrimoine souverain suivront Mubadala sur les blockchains publiques dépendra de la performance de ce fonds et de la manière dont les régulateurs aux États-Unis et ailleurs réagiront au mouvement du capital institutionnel sur la chaîne.