Deux analystes indépendants ont conclu que le fond du Bitcoin (BTC) était atteint et aucun des deux n'a utilisé les données de l'autre. Charles Edwards suit la liquidité stable des pièces, tandis que l'analyste connu sous le nom de Root suit la structure du cycle.
Les deux appels sont arrivés à quelques jours d’intervalle début septembre. Cependant, aucun des deux analystes n’a prédit une tendance haussière. Tous deux ont soutenu quelque chose de plus précis, à savoir que les conditions définissant un marché baissier ont cessé d'être présentes.
Le ratio de couverture de Capriole a atteint son seuil haussier
Edwards, fondateur de Capriole Investments, a publié son signal le 4 septembre. Son ratio de couverture de marché mesure le ratio de capitalisation boursière USDT/BTC sur 30 jours glissants.
La lecture est tombée à -20,42%, touchant le seuil de -20,78% marqué sur son graphique. Un ratio en baisse indique que le capital passe des pièces stables au Bitcoin.
Son graphique marque environ neuf signaux comparables depuis janvier 2020. La plupart ont précédé des rallyes, bien qu'un signal en octobre 2021 ait atterri près d'un sommet de cycle.
« Il est très difficile que de mauvaises choses arrivent à Bitcoin lorsque le ratio de couverture du marché de Capriole est aussi vert. La baisse est essentiellement plafonnée au cours des 5 dernières années jusqu'à ce qu'elle devienne rouge. Généralement, cette lecture signifie que nous avons une ou plusieurs semaines de hausse à courir. «
Edwards a cependant posé une invalidation explicite. Le signal ne tient que jusqu'à ce que le ratio passe au rouge, et son horizon déclaré s'étend sur des semaines plutôt que des mois.
L'évasion de Root est arrivée 2 mois plus tôt
Root, qui publie sur Bitcoin Strategy, est parvenu à la même conclusion en se basant uniquement sur la structure des prix. Son graphique suit le moment où le prix récupère la moyenne sur 200 jours, la moyenne sur 21 semaines et la base du coût de détention à court terme.
Les éruptions précédentes se sont déroulées à 1 375 jours et à 1 384 jours d’intervalle, soit un intervalle de seulement neuf jours sur environ 7,5 ans. La cassure actuelle est arrivée 1 314 jours après le signal de 2023, donc environ 65 jours avant ce rythme.
« La cassure actuelle s'est produite environ deux mois plus tôt que prévu par rapport aux cycles précédents. Même si deux mois restent considérables, c'est une raison pour laquelle nous ne pouvons pas totalement exclure la poursuite du marché baissier… »
Ce timing va dans les deux sens. Root note que le cycle de quatre ans a placé ce creux quatre mois plus tôt. La cassure s’écarte donc considérablement moins que le plus bas.
BTC se situe à seulement 0,5% au-dessus de la ligne qui compte
Le Bitcoin s'échangeait à 79 755 $ au moment de la rédaction, en baisse de 0,23 % sur 24 heures. La capitalisation boursière s'élève à près de 1,6 billion de dollars. Le prix se maintient au-dessus des trois niveaux, mais à peine.
La moyenne sur 21 semaines s'élève à 79 355 $, laissant un coussin de 0,5 %. En dessous, le coût de base du détenteur à court terme se situe à 70 853 $ et la moyenne sur 200 jours à 69 785 $.
Ces deux niveaux se situent à environ 1 000 $ l'un de l'autre, formant une étagère de support proche de 70 000 $. Grayscale a placé sa propre estimation inférieure dans cette même zone.
Une clôture hebdomadaire en dessous de ce niveau briserait les deux thèses à la fois. Détenir 79 355 $ les maintient en vie.
Les deux appels s’accordent sur la direction et ne partagent presque rien d’autre. Edwards mesure les semaines, tandis que Root mesure un cycle. Tous deux ont publié le niveau qui leur prouverait le contraire.
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