TLDR :
- L'action de la SEC ISS vise à obtenir une exécution judiciaire après que la société a refusé de satisfaire pleinement à une assignation à comparaître en juillet.
- La SEC affirme que les dossiers manquants de l'ISS ont entravé son travail d'examen et de surveillance du droit des valeurs mobilières.
- ISS fait l'objet d'un examen minutieux concernant l'influence des mandataires alors que les régulateurs s'intéressent aux documents liés aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.
- Les commentaires de Balchunas et Sigel attirent l'attention sur la concentration parmi les principaux conseillers en vote.
Institutional Shareholder Services fait face à une mesure coercitive de la SEC pour son refus de fournir les documents demandés par le régulateur. Le Commission des valeurs mobilières et des changes a déposé l'action le 4 septembre 2026 devant la Cour fédérale.
L'affaire vise à contraindre ISS à se conformer à une assignation administrative émise en juillet. Le différend attire une attention réglementaire renouvelée sur les opérations du cabinet de conseil en vote.
L'action de la SEC ISS vise la conformité à l'assignation à comparaître de l'ISS
La SEC a déposé sa demande auprès du tribunal de district américain du district oriental de Pennsylvanie. L'agence demande une ordonnance obligeant Institutional Shareholder Services à produire des documents exceptionnels.
Selon le dossier déposé auprès de la SEC, le personnel d'examen de l'agence a initialement adressé des demandes d'informations de routine à l'ISS. L'entreprise a refusé de se conformer pleinement à ces demandes, selon le régulateur.
La SEC a ensuite émis une assignation administrative le 21 juillet 2026. L'agence affirme que l'ISS a continué de refuser de fournir tous les documents demandés.
L'assignation à comparaître vise des documents liés à une enquête sur la conformité d'ISS aux lois fédérales sur les valeurs mobilières. Le SECONDE a déclaré que les dossiers manquants avaient ralenti son travail d'examen et d'application.
ISS opère en tant que conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC. Le régulateur s'est décrit comme le principal régulateur de l'entreprise dans le dossier judiciaire.
La SEC a déclaré que les documents demandés se rapportent directement à ses responsabilités statutaires de surveillance. L'agence a également lié l'enquête à ses obligations de protection des investisseurs.
Les recommandations du proxy ISS attirent l’attention des autorités réglementaires
ISS a fait l’objet d’un examen plus approfondi quant à son influence sur les votes des actionnaires des entreprises. Eric Balchunas a récemment rendu compte de l'action de la SEC et a souligné la position de l'entreprise sur le marché.
Balchunas a décrit ISS comme contrôlant environ la moitié du marché de l'externalisation du vote par procuration. Il a également fait référence aux critiques récentes concernant l'approche de l'entreprise face aux questions environnementales, sociales et de gouvernance.
Matthew Sigel séparément discuté la surveillance plus large à laquelle sont confrontés les cabinets de conseil en vote. Il a souligné les recommandations de Glass Lewis concernant les objectifs de diversité des genres pour les conseils d'administration des entreprises.
Sigel a également décrit une politique de VanEck exigeant que les gestionnaires de portefeuille expliquent les dérogations aux recommandations de Glass Lewis. Ses commentaires placent ISS et Glass Lewis dans le même débat plus large.
ISS et Glass Lewis restent des noms importants dans les services de conseil en vote. Leurs recommandations peuvent influencer la manière dont les actionnaires abordent les décisions de vote des entreprises.
Elon Musk a déjà critiqué l'influence des conseillers en vote et des structures de fonds passifs. Balchunas a fait référence à ces commentaires antérieurs en discutant de la dernière action de la SEC.
L’affaire actuelle se concentre sur le respect de l’assignation à comparaître plutôt que sur le bien-fondé d’une recommandation spécifique de procuration. La SEC demande désormais l'exécution judiciaire de ses informations en suspens demande.