Le régulateur américain, la Securities and Exchange Commission (SEC), a réitéré que les titres tokenisés restent des titres et relèvent de la loi fédérale sur les valeurs mobilières.
Dans une déclaration récente, le régulateur a précisé que, qu'une action soit émise hors chaîne ou en chaîne, elle doit toujours être conforme aux lois en vigueur.
« Quel que soit son format, le Securities Act exige que chaque offre et vente d'un titre soit enregistrée auprès de la Commission, à moins qu'une dispense d'enregistrement ne soit disponible. »
Les conseils plus loin réitéré,
« De même, les actions sont des « titres de participation » en vertu du Securities Act et de l'Exchange Act, quel que soit leur format. »
Selon l'organisme de surveillance, les actions tokenisées se répartissent en deux catégories. Le premier est parrainé par l'émetteur, qui transfère les droits et les protections au détenteur, tandis que le second est constitué d'actions en chaîne parrainées par des tiers qui offrent des droits de propriété et des protections variés.
Securitize, l'un des émetteurs de titres tokenisés, a salué cette décision, déclarant qu'il est crucial pour « faire évoluer » le secteur.
« Des cadres clairs comme celui-ci sont essentiels pour faire évoluer la tokenisation de manière responsable. »
Source : X
Wall Street s'oppose aux exemptions DeFi
La déclaration fait suite à la récente réunion entre le régulateur et les sociétés de Wall Street sur la manière de traiter les titres symboliques dans le cadre du régime juridique actuel.
Selon une note de la SEC, des représentants de Citadel, JPMorgan Chase & Co., Cahill Gordon & Reindel, Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), se sont opposés à de larges exemptions pour les actions en chaîne.
Faisant référence au crash éclair d'octobre et à l'effondrement de Stream Finance, le groupe TradFi averti,
« De larges exemptions pour les activités de négociation symbolique pourraient nuire à la protection des investisseurs et entraîner des perturbations du marché. »
Source : SEC/SIFMA
En fait, dans une lettre de décembre, Citadel Securities appelé pour une réglementation similaire des plateformes DeFi gérant les titres tokenisés comme leurs homologues traditionnels.
Le complexe DeFi a fait pression pour obtenir des exemptions légales, affirmant que ses plates-formes sont désintermédiatisées pour justifier la responsabilité légale.
Lors d'une récente réunion, SIFMA et ses membres TradFi ont fait pression en faveur d'une nouvelle classification des titres tokenisés afin de permettre une réglementation plus efficace.
La dernière déclaration de la SEC reflète certaines des préoccupations qu'elle a soulevées. Cependant, il ne couvre pas les opérations DeFi plus larges. Cette omission peut être due au fait que les questions liées aux titres tokenisés sont toujours en discussion au sein de la loi CLARITY.
Les actions tokenisées visent 1 milliard de dollars
Malgré cela, les acteurs collectifs de la DeFi appelé Les arguments et les arguments de Citadel Securities sont « sans basses » et « imparfaits ».
L’industrie pourrait probablement plaider en faveur d’une sorte d’exemption DeFi dans le projet de loi. Il reste à voir si le cadre final des titres tokenisés sera un compromis entre ces deux camps.
Source : RWA
Le secteur a gagné en popularité, avec des titres tokenisés titulaires près de 300 000 utilisateurs, ce qui représente une croissance de 100 % rien qu'en janvier. De plus, la valeur totale des actions négociées en chaîne s'approche de la barre du milliard de dollars.
Pensées finales
- La SEC américaine a précisé que les titres tokenisés relèvent toujours de la loi fédérale actuelle sur les valeurs mobilières.
- Wall Street s'est opposée à une large exemption DeFi dans le commerce de titres tokenisés.