Le personnel de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a précisé la semaine dernière que les courtiers peuvent appliquer une « décote » de 2 % à leurs avoirs en stablecoins sans objection de la SEC.
Auparavant, les courtiers ne savaient pas s'ils devaient appliquer une décote de 100 % à leurs pièces stables indexées sur le dollar, ce qui signifie qu'ils ne comptaient pas les jetons dans leur capital net en vertu de la réglementation en vigueur.
La clarification a pris la forme d'une publication du personnel de la Division du commerce et des marchés de la SEC en tant que « Questions fréquemment posées concernant les activités des actifs cryptographiques et la technologie du grand livre distribué ».
En réponse, la commissaire Hester Peirce a déclaré : À mon avis, une décote de 100 % serait inutilement punitive compte tenu des actifs de réserve sous-jacents qui soutiennent les pièces stables de paiement.
La SEC exige des courtiers qu'ils maintiennent des niveaux minimums de capital net pour faire face à leurs obligations financières et absorber les pertes potentielles dues aux ralentissements et à la volatilité des marchés, selon les précisions fournies par le personnel.
Par exemple, si un courtier détient 100 millions de dollars en pièces stables, une décote de 2 % lui permet de compter 98 millions de dollars dans ses besoins nets en capital. Saluant cette clarification comme étant positive pour le système financier, Peirce a déclaré :
« Les pièces stables sont essentielles aux transactions sur les rails de la blockchain. L'utilisation des pièces stables permettra aux courtiers de s'engager dans un plus large éventail d'activités commerciales liées aux titres tokenisés et à d'autres actifs cryptographiques. »
Cette clarification signifie que les courtiers peuvent détenir des pièces stables sans se soucier des exigences de capital net excédentaire et peuvent traiter les jetons de la même manière que les fonds du marché monétaire, des véhicules qui détiennent des équivalents de trésorerie à faible risque comme les bons du Trésor américain et les certificats de dépôt.
Dans une publication sur les réseaux sociaux ce week-end, Marc Baumann, PDG de la société de renseignement cryptographique 51, a qualifié la communication du personnel de la SEC de « grosse affaire », ajoutant que « Wall Street peut désormais réellement détenir et utiliser des pièces stables sans détruire leurs ratios de capital ».
En rapport: Les dirigeants de la SEC cherchent à clarifier la manière dont les titres tokenisés interagissent avec la réglementation existante
Les Stablecoins gagnent du terrain aux États-Unis, mais tous les responsables américains ne sont pas convaincus
La capitalisation boursière du stablecoin a récemment rencontré un problème, chutant d'environ 6 milliards de dollars par rapport au sommet de plus de 300 milliards de dollars de décembre 2025.
Cependant, le marché a toujours une capitalisation boursière de 295 milliards de dollars, en croissance constante depuis 2023, selon les données de RWA.XYZ.
Le président des États-Unis, Donald Trump, a signé le projet de loi GENIUS stablecoin en juillet 2025, ce qui a été considéré comme un moment historique pour l’industrie de la cryptographie.
La capitalisation boursière du stablecoin était juste au nord de 252 milliards de dollars au moment de la signature et a bondi après l'adoption du projet de loi, selon les données de RWA.XYZ.
Malgré l’essor fulgurant des pièces stables et leurs implications pour la domination du dollar américain sur les marchés financiers mondiaux, Neel Kashkari, président de la Banque fédérale de réserve de Minneapolis, maintient que les pièces stables et les crypto-monnaies n’ont pas de véritable cas d’utilisation.
« Je pourrais envoyer 5 $ à n'importe lequel d'entre vous avec Venmo, ou PayPal, ou Zelle, alors que peut faire ce stablecoin magique ? », a-t-il déclaré jeudi.
Revue: Comment les lois sur la cryptographie ont changé en 2025 – et comment elles changeront en 2026