Capital B acquiert 25,3 millions d'euros en Bitcoin après avoir réalisé une augmentation de capital

Capital B a acquis 376 Bitcoins pour 25,3 millions d'euros après avoir réalisé près de 30,1 millions d'euros d'augmentation de capital, portant les avoirs stratégiques Bitcoin de la société cotée en bourse à 3 521 BTC.

Selon le communiqué de presse de Capital B du 7 septembre, l'achat a été réalisé à un prix moyen de 67 182 € par Bitcoin grâce au produit de ses opérations de financement récemment finalisées. La société supporte désormais un coût d'acquisition total de 309,4 millions d'euros pour sa réserve stratégique BTC, ce qui équivaut à un prix d'achat moyen de 87 878 € par pièce.

Cette transaction complète un achat que Capital B préparait au travers de deux placements privés et de son accord d'augmentation de capital existant avec le gestionnaire d'actifs TOBAM. Crypto.news avait précédemment rapporté que Capital B avait levé 7,6 millions d'euros auprès d'Adam Back le 2 septembre grâce au placement de 13,18 millions d'actions assorties de bons de souscription.

À l'époque, la société avait déclaré que le financement, combiné aux fonds déjà disponibles lors d'un placement antérieur, pourrait soutenir l'acquisition de 376 BTC et faire passer ses avoirs de 3 145 BTC à 3 521 BTC. L'annonce du 7 septembre confirme que l'achat est désormais finalisé.

Les avoirs en Bitcoin de Capital B atteignent 3 521 BTC

La dernière transaction est la plus grande acquisition de Bitcoin par Capital B depuis l'achat de 624 BTC en juin 2025. Sa réserve stratégique s'élevait à 2 828 BTC en février avant qu'une série d'acquisitions n'augmente le total à 3 139 BTC en juin.

L'activité d'achat a ralenti au cours des deux mois suivants. Capital B a acquis un BTC le 3 août avant d'en acheter cinq autres le 17 août pour 280 000 €, portant la trésorerie à 3 145 BTC. L’achat de cinq Bitcoins a été réalisé à un prix moyen de 55 882 € par BTC.

La nouvelle acquisition de 376 BTC augmente les avoirs stratégiques de Capital B de près de 12 % par rapport au niveau du 17 août.

Swissquote Bank Europe a réalisé l'achat en utilisant le produit des augmentations de capital réalisées. Le fournisseur de services d'actifs virtuels enregistré au Luxembourg a acquis le BTC, tandis que la garde a été confiée grâce à la technologie fournie par la société suisse d'infrastructure d'actifs numériques Taurus.

Au-delà des 3 521 BTC détenus dans le cadre de sa stratégie de trésorerie, Capital B dispose de 61 BTC supplémentaires réservés aux besoins opérationnels. La société conserve ces pièces séparément de sa réserve stratégique de Bitcoin et les exclut de ses indicateurs de performance de trésorerie.

Le total des avoirs stratégiques BTC de Capital B entraîne désormais un coût de base de 309,4 millions d'euros. La société a évalué la réserve à environ 240,8 millions d'euros sur la base du cours de clôture du Bitcoin le jour de bourse précédant l'annonce du 7 septembre.

Adam Back et TOBAM Financement ont financé l'achat

Capital B a réalisé 28,7 millions d'euros de placements privés sous forme d'actions portant chacune quatre bons de souscription, avec des investisseurs institutionnels mondiaux, dont Adam Back et TOBAM, participant aux transactions. Chaque unité d'action et de bons de souscription était au prix de 0,58 €.

Le financement a été réparti sur deux placements. Le 28 août, Capital B a annoncé l'émission de 36,22 millions d'actions assorties de bons de souscription pour 21,01 millions d'euros. La société s'attend à environ 19,9 millions d'euros de produit net après frais de placement et frais de transaction, le financement et les ressources existantes pouvant potentiellement soutenir un achat d'environ 270 BTC.

Le placement privé de 21 millions d'euros comprenait les investisseurs stratégiques Back et TOBAM et était évalué à une décote de 6,45 % par rapport au cours de clôture de l'action Capital B du 27 août.

Un deuxième placement a suivi le 2 septembre, lorsque Back a souscrit 13,18 millions d'actions supplémentaires assorties de bons de souscription pour 7,64 millions d'euros. Capital B a confirmé la finalisation définitive des deux levées de fonds le 7 septembre, portant leur produit brut combiné à environ 28,7 millions d'euros.

Parallèlement aux placements privés, Capital B a réalisé une augmentation de capital de 1,44 M€ dans le cadre de son accord de type ATM avec TOBAM. La société a émis 2,8 millions d'actions ordinaires au prix moyen arrondi de souscription de 0,51 € suite aux demandes de souscription formulées entre le 10 et le 21 août.

Trois fonds TOBAM y ont participé. Le TOBAM Bitcoin Alpha Fund a souscrit pour environ 769 527 €, le Bitcoin Enhanced Fund a contribué pour près de 508 691 € et le Bitcoin Treasury Opportunities Fund a contribué pour environ 162 353 €.

La finalisation des transactions laisse à Back 67,49 millions d'actions Capital B, représentant 17,64% du capital ordinaire en circulation. Sa position est égale à 14,68 % sur la base entièrement diluée utilisée dans la répartition de l'actionnariat de Capital B. Blockstream Capital Partners en détient 18,77% à titre ordinaire, tandis que TOBAM en détient 3,16%.

Capital B a obtenu une autorisation de financement substantielle plus tôt cette année. En juin, les actionnaires ont approuvé une capacité d'endettement de 100 milliards d'euros ainsi que l'autorisation d'augmenter le capital jusqu'à 5 milliards d'euros. Chaque résolution a reçu plus de 95 % de soutien des votes exprimés.

Capital B rapporte un rendement BTC de 2,17 %

Suite aux derniers financements et acquisitions, Capital B a déclaré un rendement BTC de 2,17% depuis le début de l'année, contre 2,14% le 17 août et 1,85% le 1er juin. Le Bitcoin par action entièrement diluée s'élevait à 736,6 satoshis, légèrement au-dessus des 736,4 satoshis rapportés en août.

La société a déclaré un gain BTC de 61,3 BTC depuis le début de l'année et a calculé son gain BTC € à environ 4,19 millions d'euros. Pour le trimestre en cours, le rendement BTC a atteint 0,31%, le gain BTC s'est élevé à 9,9 BTC et le gain BTC € s'est élevé à 675 086 €.

Capital B définit le rendement BTC comme la variation en pourcentage du rapport entre ses avoirs stratégiques en Bitcoin et ses actions entièrement diluées au cours d'une période donnée. BTC Gain est calculé en multipliant le Bitcoin détenu au début de la période par le rendement BTC applicable, tandis que BTC € Gain convertit ce résultat en euros en utilisant le cours de clôture du Bitcoin le jour de bourse précédant l'annonce.

La société prévient que le rendement du BTC n’est pas équivalent au rendement de la finance traditionnelle et ne mesure pas les rendements des actionnaires, le bénéfice d’exploitation ou les rendements des investissements de ses avoirs en Bitcoin. BTC Gain et BTC € Gain sont définis de la même manière comme des mesures de trésorerie supplémentaires, tandis que BTC € Gain ne représente pas un gain de juste valeur sur la réserve.

Le regroupement d'actions entre en vigueur le 8 septembre

Capital B a réalisé la dernière augmentation de capital un jour avant que son regroupement d'actions prévu à 10 pour 1 ne prenne effet le 8 septembre.

Dans le cadre de la consolidation, toutes les 10 actions existantes deviendront une action nouvelle. L'opération sur titres nécessite des ajustements correspondants aux conditions de conversion des obligations convertibles en circulation de Capital B et de ses warrants.

Pour les trois tranches de bons attachées aux derniers placements privés, chaque bon donnera droit à son détenteur au dixième d'une action post-scission. Les prix d'exercice d'une action consolidée seront de 7,50 € pour les BSA 2026-06, de 9,80 € pour les BSA 2026-07 et de 12,70 € pour les BSA 2026-08. Chaque tranche a une maturité de cinq ans.

Capital B peut déclencher une période d'exercice accélérée si le cours de son action VWAP dépasse 130 % du prix d'exercice des warrants concerné pendant 20 jours de bourse consécutifs. Une fois activés, les détenteurs disposeraient de 20 jours de bourse supplémentaires pour exercer les bons de souscription applicables avant que les instruments non exercés de cette tranche ne deviennent nuls.

Si la totalité des 197,6 millions de warrants émis dans le cadre des deux placements privés réalisés étaient exercés selon leurs conditions de pré-consolidation, Capital B recevrait 185,25 millions d'euros de capital supplémentaire. Les Warrants 2026-06 pourraient générer 74,1 millions d'euros, les Warrants 2026-07 48,41 millions d'euros supplémentaires et les Warrants 2026-08 environ 62,74 millions d'euros.