L’un des signaux haussiers les plus forts sur n’importe quel marché est le retour de la liquidité.
Ce signal est de plus en plus difficile à ignorer. Depuis près de deux semaines, le marché de la cryptographie est resté coincé dans une fourchette étroite d’environ 2 150 milliards de dollars de capitalisation boursière totale.
Cela fait suite à quatre semaines consécutives de pressions à la baisse qui ont effacé plus de 550 milliards de dollars du marché. Dans ce contexte, l’accumulation constante de liquidités constitue un signal constructif.
Pour commencer, la masse monétaire américaine a atteint un nouveau sommet historique de 22 800 milliards de dollars, augmentant de plus de 400 milliards de dollars depuis le début de 2026. En termes simples, il y a plus de liquidités dans le système que jamais auparavant.
Historiquement, l’excès de liquidité a tendance à se retrouver dans les actifs à risque, ce qui en fait un contexte favorable pour la cryptographie à l’approche du second semestre.
En plus de ce récit, le marché du stablecoin commence également à augmenter.
D'un point de vue technique, la capitalisation boursière totale du stablecoin a enregistré plus de 300 millions de dollars d'entrées nettes au cours de la semaine dernière. Cela fait suite à quatre semaines consécutives de baisse, ce qui suggère que les investisseurs sont restés largement à l'écart.
Aujourd’hui, avec la nouvelle expansion de la liquidité stable, les capitaux semblent revenir dans l’écosystème cryptographique.
Dans l’ensemble, l’augmentation de la liquidité traditionnelle et en chaîne indique une amélioration des conditions de marché. Même si l’évolution des prix n’a pas encore pleinement reflété ce changement, les flux de capitaux sous-jacents suggèrent que les bases d’une reprise plus large pourraient déjà être en train de se former.
La liquidité augmente, mais les investisseurs en crypto attendent toujours
L’ingrédient manquant pour un fond crypto durable est le retour du FOMO.
Cependant, les signaux clés de la chaîne suggèrent toujours que le FOMO est largement absent dans les segments qui ont généralement mené à de fortes reprises. Par exemple, la rotation Bitcoin vers altcoin qui animait auparavant de véritables saisons alternatives s’est considérablement affaiblie.
Le volume des altcoins associés au BTC est en baisse structurelle depuis 2021, ce qui montre que le capital ne tourne plus sur le marché comme avant.
Dans le même temps, les données sur les flux des ETF dressent un tableau tout aussi mitigé. Le seul fournisseur majeur avec des entrées nettes supérieures à 10 millions de dollars cette semaine a été Morgan Stanley, qui a accumulé 25,8 millions de dollars en BTC, tandis que d'autres ont enregistré des sorties nettes d'environ 201,7 millions de dollars.
Le déséquilibre devient encore plus clair dans le graphique ci-dessous.
Malgré Bitcoin [BTC] revisitant une zone de prix historiquement importante, l’activité de vente au détail n’a pas encore montré de reprise significative. Le même niveau qui a alimenté une pression acheteuse agressive plus tôt dans le cycle est désormais accueilli avec prudence.
En bref, Bitcoin est de retour à 60 000 $, mais le FOMO de détail est introuvable.
Dans l’ensemble, la configuration suggère que la liquidité revient régulièrement sur le marché. Le problème est qu’elle ne s’accompagne pas d’une hausse similaire de l’appétit pour le risque. La participation des particuliers reste faible, la demande d’ETF est inégale et la rotation des capitaux vers les segments à plus haut risque est encore limitée.
En conséquence, la configuration cryptographique actuelle semble encore loin d’être un fond confirmé.
Résumé final
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