La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a proposé de nouvelles règles pour les marchés de prédiction, signalant que les contrats d'événements sportifs ne sont généralement pas contraires à l'intérêt public, même si la loi fédérale les classe comme « jeux ».
Publiée mercredi, la proposition distingue les contrats d'événements sportifs des jeux de pur hasard, affirmant que les marchés basés sur les scores finaux et les records de victoires et de défaites peuvent faciliter la découverte des prix. Il est toutefois peu probable que les contrats liés aux blessures des joueurs, aux décisions des arbitres ou à d’autres résultats susceptibles d’encourager la manipulation répondent au critère de l’intérêt public.
La proposition précise également que les contrats électoraux ne sont pas considérés comme des « jeux » au sens des lois fédérales pertinentes. Reuters a rapporté que cela pourrait atténuer davantage l'incertitude réglementaire pour des plateformes telles que Kalshi et Polymarket, qui ont pris de l'importance lors de l'élection présidentielle américaine de 2024, alors que les traders se tournaient de plus en plus vers les marchés de prédiction pour évaluer le résultat de la course.
Le projet de règles est ouvert aux commentaires du public pendant 45 jours et pourrait aider à définir le futur cadre réglementaire pour les marchés de prédiction américains.
Gary Kalbaugh, associé chez Cahill Gordon & Reindel LLP à New York, a déclaré que la proposition était basée sur des principes plutôt que sur une approbation globale, notant que chaque contrat serait toujours soumis à une analyse d'intérêt public au cas par cas.
« Le jeu est défini plus largement que prévu et s'étend aux événements sportifs », a écrit Kalbaugh mercredi. « Les contrats portant sur des résultats globaux (scores finaux, victoires-défaites, statistiques de la saison) sont présumés autorisés. »
Source: Gary Kalbaugh
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Une réglementation plus claire intervient à mesure que les marchés de prédiction voient leur adoption augmenter
Les règles proposées interviennent alors que les marchés de prédiction – décrits comme une « classe d’actifs » dans le projet – continuent de prendre de l’ampleur, Kalshi et Polymarket atteignant des valorisations de plusieurs milliards de dollars dans un contexte d’intérêt croissant des investisseurs et des institutionnels.
Les deux sociétés ont élargi leurs liens avec les marchés financiers traditionnels. Kalshi s'est récemment associé au Nasdaq pour lancer une nouvelle catégorie de marchés de prédiction qui permet aux utilisateurs de prévoir les valorisations futures des sociétés privées avant leur introduction en bourse.
Polymarket, quant à lui, s'est associé à Dow Jones pour intégrer des données de marché de prédiction en temps réel dans ses marques médiatiques, dont le Wall Street Journal.
« Les marchés de prédiction continuent de devenir de plus en plus courants, avec de nouveaux partenariats avec des agences de presse et de plus en plus d'entreprises s'implantant rapidement dans cet espace », a déclaré Melinda Roth, professeur de droit du sport et de finance d'entreprise au Georgetown University Law Center. « Alors que ces marchés continuent de croître, la question sans réponse est de savoir si les contrats événementiels sont des instruments financiers ou s'ils sont simplement des jeux de hasard. »
Les analystes de Bernstein affirment que les marchés de prédiction connaissent une adoption institutionnelle croissante alors que les investisseurs recherchent des outils alternatifs de macro-couverture via des contrats à résultats binaires.
Revue: Comment réparer les soupçons de délit d'initié sur Polymarket et Kalshi
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