Kraken se prépare à proposer des contrats à terme perpétuels aux traders professionnels américains éligibles via une structure nationale réglementée, marquant une avancée notable pour l'un des produits dérivés les plus importants de la cryptographie.
La bourse a annoncé son intention de lancer des contrats à terme perpétuels réglementés par la CFTC aux États-Unis via Bitnomial, la bourse de produits dérivés qu'elle a acquise. Les produits devraient être intégrés dans Kraken Pro aux côtés d’un accès aux contrats à terme au comptant, sur marge et cotés CME.
TL;DR
- Kraken prévoit de lancer des contrats à terme perpétuels réglementés par la CFTC pour les traders professionnels américains éligibles.
- Les produits seront proposés via Bitnomial.
- Les contrats devraient comporter une tarification continue, sans expiration et un financement régulier.
- Le lancement pourrait donner aux traders américains une voie nationale réglementée vers un produit qui domine le volume de cryptographie offshore.
Pourquoi les contrats à terme perpétuels américains sont importants
Les contrats à terme perpétuels sont l’un des produits les plus importants du trading mondial de crypto-monnaies. Ils permettent aux traders de prendre des expositions longues ou courtes sans date d'expiration, en utilisant des paiements de financement pour maintenir le prix du contrat proche du marché au comptant sous-jacent.
En dehors des États-Unis, les perpétuelles constituent une partie importante de la structure du marché de la cryptographie. Ils déterminent l’effet de levier, la liquidité, la volatilité et la découverte des prix sur Bitcoin, Ethereum et altcoins. Pour de nombreux traders actifs, les criminels ne sont pas un produit secondaire. Ils constituent le principal marché.
Les États-Unis ont été différents. Les contraintes réglementaires ont rendu plus difficile pour les plateformes nationales de proposer des produits de type perpétuel, de la même manière que le font les bourses offshore. En conséquence, les traders professionnels et institutionnels américains disposaient de moins d’options réglementées s’ils souhaitaient accéder à cette structure.
Le lancement prévu de Kraken est conçu pour combler cette lacune via un site réglementé par la CFTC.
Kraken utilise Bitnomial pour la structure réglementée
Kraken a déclaré que les contrats seraient cotés via Bitnomial, donnant au produit un cadre de produits dérivés réglementés aux États-Unis. La bourse a décrit l'offre comme comportant une tarification continue, sans expiration et un taux de financement de huit heures.
Cette conception est familière aux traders crypto-natifs, mais l’enveloppe réglementaire est la partie importante. Si le produit est lancé comme prévu, les traders professionnels américains éligibles pourront accéder à des contrats à terme perpétuels sans recourir à des plateformes offshore ou à des alternatives moins transparentes.
Kraken prévoit également d'intégrer les contrats dans Kraken Pro. Cela est important car les traders souhaitent de plus en plus d'interfaces unifiées où ils peuvent gérer l'exposition au comptant, sur marge, à terme et aux produits dérivés sans déplacer constamment des fonds entre les plateformes.
Pour Kraken, cette décision renforce sa position dans la course aux produits dérivés aux États-Unis. Pour les traders, cela pourrait offrir une voie plus conforme vers un produit qui est déjà devenu un élément central de la liquidité cryptographique mondiale.
Ce que les traders devraient surveiller
Les principaux détails à surveiller maintenant sont l'éligibilité, la conception du contrat, les actifs pris en charge, les conditions de marge et la liquidité au lancement.
L’accès ne sera pas accessible à tous les commerçants de détail. Kraken a conçu le produit autour de traders professionnels américains éligibles, de sorte que l'impact pratique sur le marché dépend de l'étendue de cette base d'utilisateurs et de la rapidité avec laquelle la liquidité se développe.
La liquidité est particulièrement importante. Un produit réglementé peut être structurellement attrayant, mais les traders ne l'utiliseront massivement que si les spreads sont serrés, si le financement se comporte de manière prévisible et si la qualité de l'exécution est solide.
L’autre question est de savoir si cela ouvre la porte à des produits perpétuels plus réglementés aux États-Unis. Si le déploiement de Kraken gagne du terrain, les concurrents pourraient rechercher des itinéraires similaires via des sites de produits dérivés réglementés.
Pour l’instant, le message principal est clair : les contrats à terme perpétuels se rapprochent de l’infrastructure du marché américain réglementé. Cela n’en fait pas des produits à moindre risque, mais cela change l’endroit où les traders professionnels peuvent y accéder.
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