Bitcoin s'approche d'un plancher du marché, selon une mesure d'évaluation clé appelée Yardstick de Fidelity Digital Assets.
« Le Yardstick de BTC oscille près des plus bas historiques, tandis que plusieurs indicateurs de sentiment s'approchent du territoire de la capitulation », a déclaré mardi Fidelity dans son rapport sur les signaux du troisième trimestre.
Cependant, le bitcoin se négocie actuellement environ 50 % en dessous de son plus haut historique, ce qui reste peu profond par rapport aux précédents creux du marché baissier.
Octobre est considéré comme la période clé du cycle
La métrique Yardstick compare la capitalisation boursière du Bitcoin au hashrate du réseau via un score Z normalisé, avec des valeurs inférieures à -1 écart type indiquant une sous-évaluation.
Il mesure essentiellement si l’actif se négocie à un juste prix par rapport au « coût énergétique » de son titre. Des lectures faibles ou négatives signalent une sous-évaluation ou un Bitcoin bon marché, tandis que des lectures élevées signalent une surévaluation et un BTC cher. L’indicateur s’est maintenu fermement dans la zone « sous-évaluée » pendant 83 % des 92 derniers jours.
Les mineurs de Bitcoin ont été confrontés à une pression croissante à mesure que les prix ont chuté, mais le taux de hachage total n'a baissé que d'environ 22 % par rapport à son sommet, « mettant en évidence la résilience des mineurs ».
« En conséquence, le Yardstick se situe actuellement près des plus bas historiques. Cela suggère que BTC pourrait se négocier à un rabais substantiel par rapport à l'énergie qui sécurise le réseau. »
Deux signaux que nous surveillons approchent des niveaux significatifs.
Le Yardstick de BTC oscille près de ses plus bas historiques, tandis que plusieurs indicateurs de sentiment s'approchent du territoire de la capitulation.
Le marché pourrait-il être proche d’un plancher ?
Explorez les données dans notre rapport sur les signaux du troisième trimestre 2026… pic.twitter.com/XsliCQG9Lx
– Actifs numériques Fidelity (@DigitalAssets) 28 juillet 2026
Cela est probablement dû au fait que ce cycle présente une volatilité des prix plus faible que les précédents et que l'industrie minière est devenue mature, les mineurs gérant désormais les coûts énergétiques plus efficacement, a déclaré Fidelity.
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Historiquement, cette zone sous-évaluée s'est alignée sur les phases d'accumulation et les creux relatifs, qui ont duré près de 300 jours au cours des cycles précédents.
« Ce marché baissier a connu jusqu'à présent 203 jours, ce qui suggère qu'octobre 2026 pourrait représenter une période clé pour les investisseurs axés sur la dynamique du cycle. »
Joao Wedson, fondateur d'Alphractal, a déclaré : « Bitcoin se rapproche d'une zone historiquement importante. » Le ratio de capitalisation réalisé entre les détenteurs à long terme et les détenteurs à court terme de BTC a atteint 3,9, se rapprochant du niveau supérieur à 4 qui a précédé les niveaux les plus bas des prix au cours des cycles précédents.
La mesure montre que le capital réalisé est de plus en plus concentré parmi les détenteurs à long terme dotés de fortes convictions, tandis que la participation spéculative à court terme reste faible, indiquant une phase d'accumulation avancée.
« Cela ne garantit pas que le creux exact soit déjà atteint, mais cela montre que le marché se rapproche d'une zone précédemment associée aux creux des cycles majeurs. »
Perspectives des prix BTC
Bitcoin a reculé de 5,5% par rapport à son sommet de 67 000 dollars sur cinq semaines le 21 juillet, tombant à un peu moins de 63 000 dollars mardi. Cependant, l'actif a connu une légère reprise pour atteindre 64 000 $ à trois reprises au cours des 12 dernières heures, sans réussir à briser la résistance.
Swissblock a rapporté mercredi que la « phase de reconstruction » de Bitcoin s'est heurtée à un autre obstacle, car l'élan a échappé à ses lectures négatives les plus extrêmes, mais est maintenant au point mort.
« La structure continue de se stabiliser, mais la participation des acheteurs ne s'est pas suffisamment développée pour faire progresser les prix », ont-ils déclaré.
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