Fidelity Digital Assets a repoussé les craintes selon lesquelles la sécurité à long terme de Bitcoin se détériorerait à mesure que les récompenses minières diminueraient, arguant dans un nouveau rapport de recherche que les incitations économiques du réseau restent suffisantes pour sécuriser la blockchain au fil du temps.
Le rapport, rédigé par Daniel Gray, analyste de recherche chez Fidelity, réitère l'opinion selon laquelle la sécurité de Bitcoin ne dépend pas seulement des récompenses de blocage. Les frais de transaction, les incitations du marché et d'autres forces économiques continuent d'encourager les mineurs à sécuriser le réseau et à réaliser des attaques soutenues à un coût prohibitif, indique-t-il.
Les résultats remettent en question une critique de longue date selon laquelle chaque réduction de moitié quadriennale affaiblit la sécurité du Bitcoin en réduisant l'émission de nouvelles pièces. Les critiques soutiennent que la baisse des récompenses globales pourrait éventuellement éroder les incitations des mineurs à moins que les frais de transaction n'augmentent suffisamment pour compenser le déficit.
La question est devenue l’une des questions à long terme les plus surveillées concernant Bitcoin (BTC), dont le calendrier d’approvisionnement fixe réduit progressivement les nouvelles émissions jusqu’à ce que les subventions globales finissent par disparaître. La question de savoir si les frais de transaction et autres incitations peuvent soutenir la sécurité des réseaux reste un débat central parmi les développeurs et les acteurs du marché.
Depuis le 20 avril 2024, les mineurs de Bitcoin ont reçu une subvention de 3,125 BTC pour chaque bloc qu’ils exploitent, contre 6,25 BTC lors du cycle de réduction de moitié précédent. Cependant, Gray a fait valoir que la baisse des émissions ne s'est pas traduite par des incitations plus faibles pour les mineurs, car la hausse du prix du Bitcoin a plus que compensé la baisse des récompenses de bloc.
Il a souligné la croissance des revenus quotidiens moyens des mineurs, qui sont passés d'environ 26 300 dollars au cours du premier cycle de réduction de moitié de Bitcoin à plus de 40,2 millions de dollars aujourd'hui. « Malgré la baisse des émissions, les incitations pour les mineurs – et par extension, la sécurité du réseau – se sont historiquement renforcées parallèlement au prix du Bitcoin », a écrit Gray.
Les revenus quotidiens moyens des mineurs de Bitcoin ont considérablement augmenté au fil des cycles de réduction de moitié. Source: Actifs numériques de fidélité
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Les mineurs publics de Bitcoin font face à une pression financière croissante
Alors que Fidelity affirme que la structure d'incitation à long terme de Bitcoin reste intacte, de nombreuses sociétés minières cotées en bourse continuent de faire face à des pressions financières à court terme. Certains analystes du secteur ont décrit l’environnement actuel comme l’un des plus difficiles jamais enregistrés, citant la baisse des récompenses minières, la hausse des coûts et la concurrence croissante.
En réponse, plusieurs mineurs se sont diversifiés dans l’intelligence artificielle et le calcul haute performance, exploitant l’infrastructure électrique et les actifs des centres de données existants pour répondre à la demande croissante de charges de travail d’IA plutôt que de s’appuyer uniquement sur l’exploitation minière de Bitcoin.
Un récent rapport de VanEck estime que les sociétés minières cotées en bourse pourraient avoir besoin de jusqu'à 50 milliards de dollars de capitaux supplémentaires pour passer complètement à l'infrastructure de l'IA, soulignant l'ampleur et le coût de ce changement.
Les sociétés minières publiques sont confrontées à un important déficit de financement pour réaliser leurs ambitions en matière d’IA. Source: Mineur hebdomadaire
« Une mine Bitcoin peut fonctionner avec des bâtiments relativement simples, une infrastructure modulaire et des flottes ASIC qui tolèrent une réduction rapide », a écrit Blocksbridge Consulting dans une récente publication de Miner Weekly. « Les installations d'IA et de HPC nécessitent des normes plus élevées en matière de disponibilité, de refroidissement, de redondance électrique, de mise en réseau et de support client. »
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