Le marché montre les signes classiques d’un cycle altcoin.
D’un point de vue technique, la domination du Bitcoin n’a pas réussi une fois de plus à franchir le niveau de 60 %. Le sentiment macroéconomique n’aide pas non plus, car le macro FUD commence à refaire surface. Notamment, le rendement du Trésor à 30 ans a grimpé jusqu’à son plus haut niveau depuis 19 ans en raison des inquiétudes liées à l’inflation et au déficit.
Normalement, des rendements plus élevés rendent les obligations du Trésor plus attrayantes pour les investisseurs, ce qui signifie que le retour du capital vers la valeur refuge diminue le montant du capital à risque sur le marché de la cryptographie, accentuant ainsi la domination du Bitcoin. Cela ouvre naturellement la voie à la prochaine poussée potentielle en faveur d’Ethereum.
Comme le montre le graphique ci-dessus, la domination d’Ethereum prend une direction opposée à celle de Bitcoin. Plus précisément, la domination de l'ETH sur le marché de la cryptographie a déjà dépassé les 13 % au cours de ce troisième trimestre, tandis que la domination du Bitcoin augmente à un rythme beaucoup plus lent, avec une croissance d'environ 1,5 %.
Pendant ce temps, les mêmes données se reflètent dans les prix des actifs cryptographiques via les données fournies par CoinGlass. Selon les données, le prix de l’ETH s’est apprécié de plus de 20 % au troisième trimestre jusqu’à présent, tandis que le Bitcoin a rapporté environ 9 %. Il est donc possible de conclure qu’Ethereum [ETH] surperforme largement Bitcoin [BTC] sur une base trimestrielle, avec des rendements plus de 2 fois supérieurs.
Ainsi, si la pression macro FUD persiste sur le marché de la cryptographie, il existe un scénario plausible dans lequel les rotations de capitaux vers Ethereum s'accéléreraient, ce qui fournirait une validation supplémentaire pour que l'indice de saison Altcoin entre dans l'altseason officielle. Notamment, l’une des plus grandes banques au monde, Bank of America, pourrait être l’un des catalyseurs de l’accélération de la rotation vers les altcoins.
Ethereum prend la tête de la rotation des altcoins
Les saisons d’Altcoin ont été historiquement corrélées aux afflux de capitaux vers Ethereum.
Il n’est donc pas surprenant que les traders se demandent si le même schéma est sur le point de se reproduire. Bien que l'ETH/BTC soit toujours inférieur à 0,03, le gain trimestriel de 11 % de la paire équivaut à la solide performance technique d'Ethereum.
Ainsi, une cassure potentielle du ratio ETH/BTC ne peut être exclue, notamment dans le contexte des récentes actions de Bank of America. La banque a vendu près de 70 % de ses actions MSTR au cours du deuxième trimestre, réduisant la taille de la position de 3,97 millions à 1,18 million d'actions.
Dans le même temps, l’institution a acheté 29 fois plus d’actions BlackRock ETHA. Cela a porté la position de 67 500 à 1,98 million d'actions. À l'heure actuelle, la position ETHA de la banque vaut 23,6 millions de dollars.
En termes simples, l'une des plus grandes banques du monde repositionne clairement son portefeuille lié à la cryptographie, en transférant ses actifs d'un fonds Bitcoin à un autre ETF Ethereum.
La surperformance d’Ethereum ne peut donc pas être due uniquement aux flux de rotation. Au lieu de cela, le positionnement institutionnel joue également un rôle clé, ajoutant du carburant au ratio ETH/BTC alors qu’il envisage une cassure au-dessus de la résistance. Si le ratio éclate, cela pourrait ouvrir la porte à un rallye plus large de l’altcoin.
Pris ensemble, le macro FUD, la pression de l’offre de Bitcoin et la sous-performance technique suggèrent déjà qu’un tel scénario pourrait déjà se produire. Cela dit, Ethereum pourrait être en tête de la ration, la décision de Bank of America servant d'étude de cas clé.
Résumé final
- La domination et les rendements d’Ethereum augmentent plus rapidement que Bitcoin.
- L'entrée de Bank of America dans ETHA pourrait soutenir le prochain rallye de l'altcoin.
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