Nebius et CoreWeave ont mené les gains du Nasdaq mercredi, tous deux en hausse de plus de 20 % après que des résultats trimestriels ont dépassé les attentes et que des données d'inflation plus faibles ont stimulé l'appétit pour le risque.
Les deux fournisseurs de cloud IA s’ancrent désormais dans un secteur dans lequel la croissance des revenus et la consommation de liquidités progressent au même rythme.
Les résultats qui ont propulsé les deux rallyes
Un néocloud est un fournisseur spécialisé dans la location de capacités de calcul d’intelligence artificielle, en concurrence avec les hyperscalers traditionnels dotés d’une infrastructure GPU dédiée. Les deux sociétés exploitent ce modèle.
Nebius a livré l'accélération la plus forte. Les revenus ont atteint 582,3 millions de dollars, soit une augmentation de 454 % d'une année sur l'autre, dépassant largement les prévisions des analystes. Les contrats remportés expliquent en grande partie cet enthousiasme. Le directeur général Arkady Volozh a souligné quatre accords majeurs conclus au cours de la période, chacun d'un montant moyen de plus d'un milliard de dollars.
Un accord distinct a ajouté de l’élan. La société a accepté de vendre de la puissance de calcul à Reflection AI dans le cadre d’un accord d’une valeur de plus d’un milliard de dollars jusqu’en 2029.
CoreWeave a affiché une force comparable. Les revenus ont grimpé de 112% à 2,58 milliards de dollars, dépassant les estimations consensuelles de 2,56 milliards de dollars.
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Son retard a attiré une attention particulière. Les revenus contractuels non encore comptabilisés ont atteint 104 milliards de dollars fin juin, avec environ 25 milliards de dollars de nouveaux engagements ajoutés depuis lors.
Les prévisions ont augmenté dans les deux sociétés. CoreWeave prévoit un chiffre d'affaires pour le troisième trimestre compris entre 3,45 et 3,60 milliards de dollars, tout en augmentant ses attentes pour l'ensemble de l'année.
Les analystes ont réagi rapidement. Baird a relevé son objectif de cours CoreWeave de 100 $ à 130 $, maintenant une note de surperformance grâce à des mesures de transaction et de puissance plus solides.
Les pertes cachées derrière les chiffres
Le contexte macroéconomique a tout renforcé. Les données de juillet sur les prix à la consommation ont montré des augmentations modérées, avec une baisse de l'essence et une inflation sous-jacente restant contenue. Les attentes en matière de taux ont immédiatement changé. Ces chiffres ont réduit les chances d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre, soutenant largement les valorisations technologiques.
Des index plus larges ont participé. Le Nasdaq Composite a progressé entre 0,5% et 0,7% au cours de la séance, tandis que le S&P 500 a affiché des gains plus modestes.
Les actions comparables ont suivi le même chemin. Nebius et Super Micro Computer ont tous deux fortement grimpé, les noms des centres de données et de l'informatique haute performance ayant attiré les acheteurs.
Les pertes restent toutefois importantes pour les deux sociétés. Nebius a déclaré une perte nette GAAP provenant des activités poursuivies de 190,4 millions de dollars au cours du trimestre. L’intensité du capital explique cet écart. L'entreprise a déployé 5,66 milliards de dollars de dépenses d'investissement trimestrielles pour construire des centres de données d'IA.
CoreWeave fait face à une pression similaire. Les pertes nettes persistantes et les flux de trésorerie disponibles négatifs reflètent d’importants investissements financés par la dette dans les puces et les installations. Tous les analystes ne partagent pas cet optimisme. DA Davidson a réduit son objectif Nebius de 250 $ à 175 $ tout en lui attribuant une note neutre.
La volatilité définit les deux noms indépendamment. Nebius a oscillé à plusieurs reprises à deux chiffres cette année, se négociant comme une action dynamique à bêta élevé plutôt que comme un jeu d'infrastructure stable.
La question sectorielle reste sans réponse. La question de savoir si les revenus contractés se transformeront finalement en marges durables déterminera si la reprise de mercredi marquera un tournant ou un autre tournant.
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L'article Deux actions d'IA ont bondi de 20 %, mais leurs bilans racontent une histoire différente apparaît en premier sur BeInCrypto.
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