Alors que les passionnés de crypto-monnaie et les investisseurs attendent avec impatience l’approbation potentielle d’un ETF spot Ethereum, Scott Johnsson, avocat financier et associé général et avocat général chez Van Buren, propose une analyse complète intitulée « La voie à suivre : un spot ETH » dans une série. de fils de discussion Twitter.
Partie 1 – Feuille de route générale
Johnsson présente une feuille de route en quatre étapes pour approuver un ETF au comptant, établissant des parallèles avec le parcours réussi des ETF Bitcoin. Le processus consiste à obtenir une cotation à terme DCM, à progresser dans l’ETF ’40 Act Futures, l’ETF ’33 Act Futures et enfin à obtenir l’approbation ponctuelle tant convoitée.
L’analyse commence par un calendrier historique d’approbation de l’ETF au comptant BTC, mettant en évidence des étapes cruciales telles que la cotation des contrats à terme sur matières premières Bitcoin CME en décembre 2017 et la récente approbation de l’ETF au comptant en janvier 2024. Johnsson souligne l’importance d’une cotation à terme DCM comme condition préalable à tout ETF au comptant.
Partie 2 – Problème de seuil et niveaux de gris
Dans la partie II, Johnsson aborde la section 6(b)(5) de l’Exchange Act, un obstacle pour le BTC et les potentiels ETF au comptant ETH. Il approfondit l’impact de la décision Grayscale sur l’approche de la SEC, en se concentrant principalement sur le test de « taille significative » et l’accord de partage de surveillance (SSA).
Partie 3 – Ordonnance d’approbation BTC 19b-4
La troisième partie explore en détail l’ordonnance d’approbation de la SEC pour les ETF au comptant BTC, dévoilant le raisonnement derrière la résolution du problème de « fraude et manipulation potentielles » décrites dans la section 6(b)(5). Johnsson analyse cinq points clés de l’ordonnance, soulignant le fait que la SEC a contourné le test de « taille significative ».
Partie 4 – Analyse ETH
Passant à la partie IV, Johnsson applique les idées de BTC pour spéculer sur l’approbation potentielle d’un ETF spot ETH. Il souligne la perspective optimiste, en mettant l’accent sur la règle d’approbation exprimée par la SEC, basée sur la corrélation. Cependant, il met en garde contre les vents contraires potentiels et l’impact des mesures réglementaires en cours contre des plateformes comme Coinbase et Binance.
En réponse à son message de conclusion, un adepte a remis en question le calendrier estimé pour l’approbation au comptant de l’ETH ETF, sinon en mai. Johnsson a répondu, suggérant une autre année, peut-être deux, anticipant la nécessité pour la première période du marché à terme des ETH de s’éloigner de la période d’échantillonnage.
En conclusion
Les discussions détaillées de Scott Johnsson ont fourni une analyse complète de la feuille de route pour repérer l’approbation d’Ethereum. Ses détails complexes nous aident à comprendre chaque étape de l’approbation réglementaire qui a tendance à se répéter à plusieurs reprises.
Voir l’article original en anglais
