Cette semaine, la société d'analyse cryptographique CryptoQuant a remis en question le discours dominant autour de la stratégie de Michael Saylor, exhortant l'entreprise à suspendre les achats de Bitcoin et à reconstituer ses réserves de trésorerie. L'avertissement est intervenu après que la couverture des dividendes est tombée à seulement 14 mois contre environ sept ans.
La stratégie n'est pas confrontée à une crise de trésorerie immédiate, mais l'avertissement de CryptoQuant met en lumière la structure de financement derrière sa stratégie Bitcoin. Avec la diminution des réserves de liquidités et l'augmentation des obligations en matière de dividendes, la capacité de Strategy à continuer de financer de nouveaux achats fait l'objet d'un examen plus approfondi.
Le reste de Crypto Biz de cette semaine montre comment le secteur évolue. CBOE envisage des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin et Ether, Chainlink travaille avec des banques européennes et coréennes sur un règlement de change basé sur des pièces stables et le mineur de Zcash Fortitude se dirige vers le Nasdaq via une fusion improbable avec une entreprise de soins de santé.
CryptoQuant exhorte Strategy à suspendre les achats de Bitcoin alors que la couverture des dividendes tombe à 14 mois
Plus tôt cette semaine, CryptoQuant a fait valoir que l'accumulation agressive de Bitcoin de Strategy était devenue de plus en plus difficile à maintenir, exhortant l'entreprise à reconstituer ses réserves de trésorerie après que la couverture des dividendes soit tombée à seulement 14 mois contre environ sept ans.
Le PDG Ki Young Ju a déclaré que la position de trésorerie de la stratégie s'est détériorée alors que les obligations de dividendes annuelles ont grimpé à 1,2 milliard de dollars suite à d'importantes émissions d'actions privilégiées STRC offrant un rendement de 11,5 %. Même si la réserve de trésorerie de Strategy est revenue à environ 1,4 milliard de dollars après les récentes ventes d'actions MSTR, elle reste en baisse de 38 % depuis le début de l'année après que la société a racheté pour 1,5 milliard de dollars de ses obligations de premier rang de 2029.
Cet avertissement intervient alors que le modèle de financement de Strategy est confronté à des pressions supplémentaires. Les actions privilégiées de STRC ont récemment chuté jusqu'à 17,5 % en dessous de leur valeur nominale de 100 $, limitant la capacité de la société à lever de nouveaux capitaux grâce à des ventes d'actions privilégiées supplémentaires.
Réserve de trésorerie et couverture des dividendes de la stratégie. Source: CryptoQuant
CBOE envisage de convertir les contrats à terme Bitcoin et Ether en contrats perpétuels
Le Chicago Board Options Exchange (CBOE) envisage un plan visant à convertir ses contrats à terme continus Bitcoin et Ether en contrats à terme perpétuels, selon un rapport du Wall Street Journal.
Cette décision potentielle fait suite à de récents changements réglementaires après que la US Commodity Futures Trading Commission a approuvé les contrats à terme perpétuels cryptographiques pour Kalshi et a défini un cadre permettant à d'autres bourses enregistrées d'offrir des produits similaires.
CBOE a lancé ses contrats à terme continus Bitcoin et Ether en décembre dernier, avec des contrats s'étendant jusqu'à 10 ans. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration, ce qui permet aux traders de maintenir indéfiniment des positions à effet de levier. Ils ont d’abord été popularisés par la plateforme de dérivés cryptographiques BitMEX et ont depuis gagné du terrain sur les marchés centralisés et décentralisés.
Les volumes de perp ont augmenté sur les échanges DeFi. Source: DeFiLlama
Le mineur de Zcash Fortitude va devenir public grâce à la fusion du Nasdaq avec HeartSciences
Le mineur de Zcash Fortitude Mining Holdings est sur le point d'être introduit en bourse grâce à une fusion de toutes les actions avec la société de technologie médicale HeartSciences, réunissant deux entreprises de secteurs totalement différents.
La fusion permettra à Fortitude d'obtenir une cotation au Nasdaq sans procéder à une introduction en bourse traditionnelle, tandis que les actionnaires existants de HeartSciences conserveront une participation minoritaire dans la société issue du regroupement. Suite à la transaction, la société issue du regroupement opérera sous le nom de Fortitude et devrait être cotée au Nasdaq sous le symbole TUDE, sous réserve de l'approbation réglementaire.
L'annonce a fait grimper les actions de HeartSciences jusqu'à 91 % mardi. Avant la fusion, la société de soins de santé restait non rentable, déclarant une perte nette de 8,77 millions de dollars au cours de l'exercice 2025 malgré l'avancement de sa feuille de route de produits.
Actions HeartSciences. Source: Yahoo Finance
Chainlink rejoint des groupes bancaires européens et coréens pour explorer le règlement des devises stables
Chainlink a rejoint une initiative bancaire transfrontalière avec des institutions financières européennes et sud-coréennes pour étudier si l'euro réglementé et les pièces stables en won peuvent permettre un règlement des changes en temps réel.
Baptisé Project Pangea, le groupe de travail rassemble la société sud-coréenne d'infrastructure d'actifs numériques FairSquareLab, l'Alliance coréenne unifiée (UniKA), Qivalis et Chainlink pour évaluer les échanges atomiques à l'aide d'une infrastructure de règlement basée sur la blockchain.
Plutôt que de lancer un réseau de paiement en direct, le projet Pangea explorera comment les monnaies symboliques pourraient améliorer les marchés financiers de gros, où le marché mondial des changes gère un volume de transactions quotidien estimé à 9 600 milliards de dollars. L'initiative reflète l'intérêt croissant des banques pour l'utilisation de pièces stables et de dépôts symboliques pour moderniser le règlement transfrontalier, réduire les frictions et améliorer l'efficacité.
Dans un scénario haussier, le marché du stablecoin pourrait atteindre 4 000 milliards de dollars d’ici 2030. Source : Groupe Citi
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