Au moment de mettre sous presse, Bitcoin [BTC] se négociait à 77 202,63 $ après une hausse de plus de 21 % la semaine dernière. Ce changement a déclenché de nouveaux sentiments sur le marché, comme le confirme l'indice Crypto Fear and Greed situé à 73 dans la zone de cupidité.
Pour ceux qui ne le savent pas, l'indice Crypto Fear and Greed a bondi à 62 le 20 août, soit une hausse de 16 points en une seule journée, alors que le Bitcoin a dépassé 72 000 $.
Cependant, le RSI se situant en territoire de surachat au moment de la rédaction de cet article fait allusion à un recul des vendeurs.
Une hausse des taux au Japon va-t-elle nuire au rallye actuel du Bitcoin ?
Cela survient alors que la Banque du Japon (BOJ) prépare ses marchés financiers à une nouvelle hausse des taux d'intérêt en septembre.
Pour ceux qui ne le savent pas, les marchés ont de plus en plus commencé à parier que la BoJ augmenterait ses taux lors de sa réunion politique du 18 septembre, et plusieurs discours à venir de hauts responsables de la BoJ pourraient soit renforcer ces attentes, soit les affaiblir.
Ceci est important, car en juillet 2024, une hausse surprise a eu lieu qui a entraîné une forte baisse du marché mondial. Par conséquent, faisant la même remarque, Kento Minami, économiste principal chez Daiwa Securities, a déclaré :
La BoJ ne dira probablement pas explicitement que la prochaine hausse aura lieu en septembre. Au lieu de cela, les responsables indiqueront probablement la nécessité d’une hausse rapide en mettant l’accent sur les risques d’inflation à la hausse. Les marchés prendront cela comme un signe de tête pour septembre.
Paris de marché
Tirant les leçons du passé, les marchés ont fortement accru leurs paris sur une hausse des taux.
Les swaps sur indices au jour le jour intégraient une probabilité d'environ 82 %, contre environ 23 % avant la réunion de juillet. Les traders se positionnent donc en faveur de taux japonais plus élevés, ce qui peut affecter le yen, les obligations japonaises, les actions et les marchés mondiaux.
Cependant, avec ce changement, Bitcoin et le marché plus large de la cryptographie tombent sous le radar baissier. Mais comme la monnaie change toujours de mains autour de la barre des 160 pour un dollar, la BoJ a une certaine marge pour paraître conciliante sans risquer une nouvelle dépréciation.
Le marché obligataire japonais ajoute encore du stress
Cela survient alors que le marché obligataire japonais connaît déjà un changement majeur. Pour rappel, le rendement des obligations d'État à 10 ans a augmenté jusqu'à environ 2,95 %, le plus haut depuis 1996, alors que l'inflation et les attentes d'un nouveau resserrement de la BoJ augmentent.
Pendant des décennies, les rendements japonais ont été extrêmement bas, encourageant les investisseurs à investir dans des actifs étrangers à plus haut rendement, tels que les bons du Trésor américain et les obligations européennes. Aujourd’hui, la hausse des rendements des JGB rend les obligations japonaises plus attractives, réduisant potentiellement la demande japonaise de dette étrangère.
Remarquant sur quoi, a noté Global Markets Investor,
Cela compte bien au-delà du Japon.
Ainsi, si les investisseurs japonais achètent moins de bons du Trésor américain, les prix des bons du Trésor pourraient chuter et les rendements pourraient augmenter, augmentant ainsi les coûts d’emprunt du gouvernement américain. Des rendements plus élevés du Trésor peuvent également augmenter les coûts d’emprunt des prêts hypothécaires et des entreprises et exercer une pression sur les actions américaines.
Dans l’ensemble, à mesure que les taux japonais et les rendements obligataires se normalisent, les effets pourraient s’étendre bien au-delà de Tokyo et ajouter une couche supplémentaire aux risques mondiaux liés à la dette et aux marchés.
Ergo, l'investisseur sur les marchés mondiaux l'a mieux dit lorsqu'il a noté :
La CRISE de la dette n’est pas seulement une histoire américaine.
Résumé final
- La BOJ prépare ses marchés financiers à une nouvelle hausse des taux d'intérêt en septembre.
- Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a atteint environ 2,95 %, son plus haut niveau depuis 1996.
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