- Citi reconstruit la garde autour du règlement continu plutôt que du traitement par lots traditionnel.
- Bitcoin deviendra le premier actif cryptographique intégré dans le nouveau cadre de conservation.
- Les dépôts tokenisés offrent aux clients institutionnels un accès en espèces 24h/24 et 7j/7 ainsi qu'un service de titres plus rapide.
- La stratégie pointe vers des marchés hybrides où les titres traditionnels et les actifs numériques partagent une infrastructure.
Citi est en train de repenser l'une des fonctions les moins visibles du secteur bancaire pour un marché qui refuse de plus en plus de fermer. La banque a lancé Custody+ le 18 aoûtréunissant la gestion des actifs en temps réel, un règlement plus rapide, la gestion des liquidités, les changes et la conservation à venir des actifs numériques dans un seul cadre institutionnel. L’importance va au-delà du traitement plus rapide des opérations sur titres. Citi prépare la même architecture de conservation pour gérer les titres traditionnels et la cryptographie, créant ainsi une infrastructure pour un marché financier où les actifs peuvent être négociés en continu, même lorsque les systèmes bancaires et post-négociations conventionnels ne le faisaient pas historiquement.
Citi s'attaque au gap post-trade avant de modifier les actifs
Une grande partie de la modernisation des marchés financiers s’est concentrée sur le niveau commercial. Les bourses prolongent les heures de fonctionnement, les titres tokenisés se négocient sur l’infrastructure blockchain et la crypto fonctionne déjà en continu.
La conservation reste plus difficile à moderniser car une transaction terminée peut déclencher un règlement, des mouvements de trésorerie, des opérations de change, des opérations sur titres, un traitement fiscal et un rapprochement entre plusieurs systèmes.
Custody+ tente de compresser ces processus plutôt que de simplement placer des titres sur une blockchain.
Citi affirme que son nouveau déploiement aux États-Unis du Single Event Processing, ou SEP, a réduit le temps de traitement des opérations sur titres volontaires jusqu'à 92 %. Aux États-Unis, environ 96 % des événements volontaires sont désormais traités dans un délai de deux heures, tandis que plus de 80 % du volume global des événements de Citi est traité en temps réel.
C’est important car la vitesse de colonisation n’est utile que si l’infrastructure entourant la colonisation peut suivre le rythme. Déplacer des titres instantanément tout en attendant des heures pour obtenir des enregistrements de liquidités, de change ou de gestion d'actifs ne fait que déplacer le goulot d'étranglement ailleurs.
Custody+ est conçu pour coordonner ces fonctions.
La garde Bitcoin est insérée dans la plomberie institutionnelle existante
L’élément le plus important concernant les actifs numériques surviendra plus tard cette année.
Citi prévoit de lancer un service de garde institutionnel de Bitcoin, prenant initialement en charge BTC avant d'étendre l'offre d'actifs numériques. Plutôt que de créer une pile de produits cryptographiques distincte, la banque affirme que les clients finiront par accéder à la conservation traditionnelle et numérique via le même cadre.
Cette architecture compte plus qu’une simple autre grande banque proposant la garde de Bitcoin.
Les institutions ont généralement besoin que la cryptographie s'intègre dans les contrôles familiers couvrant les enregistrements d'actifs, les autorisations, les mouvements de trésorerie, les rapports et la gestion des risques. Un portefeuille cryptographique autonome peut résoudre la question de la garde des clés privées tout en laissant ces connexions opérationnelles inachevées.
Citi positionne plutôt Bitcoin comme un autre actif pouvant entrer dans un flux de travail institutionnel plus large.
La banque avait déjà déclaré plus tôt cette année qu’elle investissait dans la conservation d’actifs numériques dans le cadre d’une infrastructure où coexistent crypto, fonds tokenisés, obligations numériques et instruments financiers conventionnels.
Ses documents de la Journée des investisseurs 2026 vont plus loin, décrivant les plans de conservation de qualité bancaire couvrant les actifs cryptographiques et les pièces stables, suivis des titres tokenisés et des actifs du monde réel.
Custody+ relie le côté actif à l'argent numérique 24h/24 et 7j/7
La garde continue nécessite également de l’argent qui peut sortir des fenêtres de paiement conventionnelles.
Citi résout déjà une partie de ce problème grâce à Citi Token Services, qui permet des transferts quasi instantanés de dépôts bancaires commerciaux tokenisés 24 heures sur 24 sur des marchés sélectionnés. Custody+ connecte cette infrastructure de liquidité aux positions de trésorerie en temps réel, aux balayages, au financement et aux projections liées aux transactions de garde.
La relation peut être comprise comme les deux faces d’une même architecture :
| Fonction du marché | Où est la friction | Ce qui change dans Custody+ |
|---|---|---|
| Gestion des actifs | Les opérations sur titres reposent sur un traitement par lots | Traitement d'un événement unique |
| Règlement | Systèmes multiples et transferts opérationnels | Règlement intégré de bout en bout |
| Trésorerie et liquidité | Le mouvement des liquidités reste lié aux guichets bancaires | Argent en temps réel et dépôts symboliques |
| Garde à vue | Les actifs numériques et traditionnels utilisent une infrastructure distincte | Un cadre unique pour la conservation traditionnelle et numérique |
Citi a lancé pour la première fois Token Services en 2023, spécifiquement pour réduire les frictions liées aux heures limites et aux fenêtres de service dans la gestion de trésorerie institutionnelle. Ses pilotes ont utilisé des dépôts symboliques et des contrats intelligents pour déplacer des liquidités entre
Citi crée des succursales en permanence et réduit certains processus de financement du commerce de quelques jours à quelques minutes.
Pourquoi Citi ne parie pas sur un système financier entièrement en chaîne
La stratégie se distingue par ce qu’elle ne suppose pas.
Citi ne présente pas la blockchain comme un remplacement global de l’infrastructure de titres existante. Ses propres recherches s’attendent à ce que les systèmes traditionnels et tokenisés fonctionnent ensemble pendant une période prolongée.
Estimations du Citi Institute que les actifs symboliques pourraient atteindre environ 5 500 milliards de dollars d’ici 2030 dans son scénario de base, contre environ 17 milliards de dollars actuellement, les actions publiques et les titres à revenu fixe devant mener à l’adoption. Mais la banque s’attend également à une transition compliquée dans laquelle coexisteront les infrastructures héritées et tokenisées, ce qui rendra l’interopérabilité particulièrement importante. Ces chiffres sont des prévisions de Citi plutôt que des résultats établis du marché.
Custody+ reflète cette thèse sur le plan opérationnel.
Un client n’a pas besoin de toutes les sécurités pour devenir un jeton blockchain avant de bénéficier d’un service en temps réel.
À l’inverse, lorsque Bitcoin ou un titre tokenisé entre dans le portefeuille, Citi ne souhaite pas que l’institution abandonne son environnement de conservation existant.
L’avantage concurrentiel recherché par la banque est donc l’interopérabilité entre les architectures financières, plutôt que la propriété d’un rail blockchain particulier.
Le règlement en temps réel modifie la valeur des liquidités inutilisées
Un règlement plus rapide peut également changer comment les institutions gèrent la liquidité.
Dans des systèmes post-négociation plus lents, les investisseurs maintiennent souvent des réserves car le calendrier de livraison des titres, de règlement en espèces et de change est imparfait. La visibilité en temps réel permet de prévoir et de financer les besoins de trésorerie au plus près du moment où ils sont réellement nécessaires.
Citi combine le règlement avec le change à la demande, la couverture automatisée, les mises à jour de la position de trésorerie et le balayage des liquidités.
À travers son réseau de conservation, la banque opère sur plus de 100 marchés, dont 62 où elle maintient des opérations de conservation pour compte propre.
L’opportunité économique ne réside pas nécessairement dans le fait que chaque transaction soit réglée instantanément. Cela réduit la quantité de capitaux que les institutions restent indisponibles parce que différentes parties du processus post-négociation fonctionnent à des horloges différentes.
Cela devient plus précieux à mesure que le trading approche d'une disponibilité 24h/24 et 7j/7.
La plus grande concurrence passe de la conservation cryptographique à la conservation intégrée
Citi entre dans la garde de Bitcoin plus tard que les dépositaires de crypto dédiés, mais elle est en concurrence sur une proposition différente.
Les fournisseurs spécialisés ont d’abord construit une infrastructure autour des actifs blockchain. Les banques mondiales peuvent plutôt relier la conservation aux dépôts, aux opérations de change, aux garanties, aux services de titres, aux règlements et aux rapports réglementaires déjà utilisés par les clients institutionnels.
Citi affirme que sa division Services investit plus de 2 milliards de dollars par an dans sa stratégie de plateforme plus large. À cette échelle, la conservation numérique n’est qu’un élément d’un programme de modernisation beaucoup plus vaste.
L’implication pour les fournisseurs d’infrastructures cryptographiques est importante. À mesure que les banques commencent à intégrer les actifs numériques dans les réseaux de conservation établis, la simple offre de stockage sécurisé des clés devient moins différenciée. La concurrence peut évoluer vers la mobilité des garanties, la rapidité de règlement, l’intégration des liquidités et la capacité de passer d’actifs tokenisés à conventionnels sans reconstruire les flux de travail opérationnels.
Bitcoin sera le premier véritable test du modèle unifié
L’étape importante à présent est le lancement promis par Citi de la garde Bitcoin.
Son succès ne se mesurera pas simplement par la capacité de la banque à sauvegarder les clés privées. Les clients institutionnels testeront si BTC peut réellement évoluer dans le même environnement de reporting, de liquidité, de contrôles et de services que Citi construit autour des actifs conventionnels.
Après Bitcoin, la feuille de route devient plus conséquente. Citi a annoncé son intention de prendre en charge les pièces stables, les titres tokenisés et les actifs du monde réel, tandis que sa plate-forme Token Services déplace déjà en continu les dépôts tokenisés.
Si ces composants se connectent comme prévu, Custody+ pourrait devenir moins un produit de conservation qu'une couche opérationnelle entre des actifs qui se règlent sur des rails fondamentalement différents. Le point à surveiller après le lancement de Bitcoin est donc de savoir quel actif numérique Citi ajoutera ensuite et si les clients peuvent utiliser ces actifs à des fins de garantie et de règlement plutôt que de simplement les stocker.
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