Bitcoin (BTC) a rebondi, 50 $ de moins que 63 000 $, le 3 juillet, et Ether (ETH) a surperformé l'ensemble du marché, poussant à 1 775 $. Le rallye de fin de semaine survient quelques jours après que le BTC soit tombé à son plus bas niveau en 21 mois et que l’ETH ait atteint un nouveau plus bas depuis le début de l’année. Soulignant le sentiment négatif, l’indice Crypto Fear & Greed a enregistré « Extreme Fear » à 11 sur 100.
Indice de peur et de cupidité cryptographique. Source: Alternative.me
Cet écart entre le chiffre de « Peur extrême » et l'activité haussière du marché de vendredi mérite d'être noté. Le 2 juillet, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis ont engrangé un montant net de 221,7 millions de dollars, soit leur plus importante entrée sur une seule journée depuis début mai et une pause après 10 jours consécutifs de sorties.
Repérez les flux nets des ETF Bitcoin. Source: SoSoValue.com
Les marchés à terme alimentent les gains du Bitcoin et de l’Ether
Le côté effet de levier du marché de la cryptographie semble plus unilatéral que ne le suggèrent les seules données d’achat au comptant. Le « financement », le paiement périodique que les traders qui parient sur des prix plus élevés versent aux traders qui parient sur des prix plus bas lorsque le marché est haussier, est resté positif au cours des huit derniers jours et a augmenté tout au long de cette période.
Intérêt ouvert Bitcoin, taux de financement. Source : Hyblock
Le montant total des positions Bitcoin à effet de levier en circulation est également proche de son plus haut niveau des derniers jours, même si le prix a principalement évolué latéralement. L'accumulation d'effet de levier sans que les prix progressent beaucoup est généralement considérée comme un signe de prudence plutôt que comme une confirmation qu'un rallye est en cours.
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Les taureaux peuvent-ils suivre leur rythme ?
En regardant les prochaines séances de trading, quelques points de référence ressortent. Du côté prudent, il est important de savoir si Bitcoin détient un montant supérieur à environ 61 000 $, où se trouve un grand groupe de positions d'achat à effet de levier, tout comme si l'afflux d'ETF de mercredi s'avère être un événement d'une journée ou le début d'une nouvelle tendance.
Du côté plus encourageant, un retour au-dessus de 62 500 $ placerait Bitcoin à la portée des niveaux de prix où les positions courtes à effet de levier deviennent plus exposées, et une activité d'achat positive continue parallèlement à un pool toujours croissant de positions à effet de levier prolongerait la tendance observée au cours des derniers jours.
Carte thermique de liquidation de Bitcoin. Vue sur un mois. Source : Hyblock
La lecture globale du marché est mitigée plutôt que clairement haussière ou baissière. Les achats au comptant et un rebond des flux d’ETF suggèrent que le sentiment pourrait s’améliorer plus rapidement que ne le suggèrent les chiffres de peur et d’avidité, mais un marché aussi profondément craintif et orienté vers des prix plus élevés a tendance à être plus fragile. La période à venir des week-ends fériés aux États-Unis, où les échanges sont généralement plus faibles, ajoute une autre couche d'incertitude à la configuration actuelle.
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