Binance Futures a lancé deux contrats perpétuels réglés par l'USDT le 6 septembre, ajoutant des marchés pour Pons (PONS) et la pièce mème chinoise 哈基米, communément rendue par Hajimi.
Résumé
- Binance Futures a lancé les contrats perpétuels PONSUSDT et HajimiUSDT le 6 septembre, entièrement réglés en USDT.
- Les deux contrats se négocient en continu, nécessitent cinq notionnels minimum USDT et règlent le financement toutes les quatre heures.
- PONS a déjà rejoint Binance Alpha, mais aucun des lancements à terme ne garantit une cotation Binance Spot par la suite.
- L'annonce de Binance est en conflit avec l'effet de levier PONS, affichant publiquement des limites de vingt et trois fois.
- Hajimi a augmenté d'environ 248 % lors de l'instantané initial, tandis que PONS a gagné environ 24 % quotidiennement.
Le contrat PONSUSDT a été ouvert à 06h45 UTC. HajimiUSDT a suivi à 07h15 UTC, selon l'annonce de Binance. Les deux produits permettent aux traders éligibles de prendre des positions à effet de levier sans posséder les jetons sous-jacents.
Les lancements font suite à de fortes hausses de prix pour les deux actifs. Au moment du rapport initial, PONS s'échangeait à près de 0,891 $ après avoir gagné environ 23,9 % sur 24 heures. Hajimi a été coté à près de 0,0584 $ suite à une augmentation d'environ 248,5 %.
Des informations ultérieures sur Binance Alpha ont montré Hajimi près de 0,070 $ et en hausse de plus de 330 % sur 24 heures. La différence reflète le mouvement rapide du jeton et le moment choisi pour chaque instantané de prix. Ces chiffres décrivent les conditions commerciales passées et n'établissent pas une tendance continue.
Les contrats à terme Binance utilisent le règlement USDT
PONSUSDT et HajimiUSDT sont des contrats perpétuels avec marge en USDⓈ réglés en USDT. Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration prévue. Ils utilisent des paiements de financement récurrents pour maintenir leurs prix alignés sur les marchés sous-jacents concernés.
Binance a fixé la commande minimale à un jeton pour chaque contrat. Chaque commande doit avoir une valeur notionnelle d'au moins 5 USDT. La taille du tick PONSUSDT est de 0,0001, tandis que HajimiUSDT utilise un tick plus petit de 0,00001.
Les deux marchés fonctionnent en continu, sous réserve de maintenance et de contrôles des risques. Leurs taux de financement sont initialement plafonnés à 2 % positifs ou négatifs, le financement étant réglé toutes les quatre heures. Le plafond ne signifie pas que les traders paieront ou recevront toujours 2 %. Le taux applicable évolue selon les conditions de chaque marché.
Le mode multi-actifs est pris en charge. Cette fonctionnalité permet aux traders éligibles d'utiliser des actifs approuvés autres que l'USDT comme marge, sous réserve des décotes de garantie et des règles de compte de Binance. Binance a déclaré qu'elle rendrait également les contrats disponibles pour le Futures Copy Trading dans les 24 heures suivant leur lancement.
Les détails de l'effet de levier PONS de Binance contiennent un conflit
Le matériel publié fournit des informations incohérentes sur l’effet de levier maximum du PONSUSDT. Son résumé d'introduction indique que PONSUSDT offre un effet de levier jusqu'à 20x et HajimiUSDT jusqu'à 3x.
Cependant, le tableau des spécifications du contrat indique 3x comme maximum pour les deux marchés. Cet écart reste important car l’effet de levier détermine le montant de la garantie requise et la rapidité avec laquelle une évolution défavorable des prix peut déclencher la liquidation.
Jusqu'à ce que Binance corrige ou clarifie l'avis, les traders doivent vérifier les tranches d'effet de levier et de marge affichées sur l'interface de trading PONSUSDT en direct. Ces paramètres opérationnels déterminent les postes que les utilisateurs peuvent réellement ouvrir.
Binance se réserve également le droit de modifier l'effet de levier, la marge initiale, la marge de maintenance, les taux de financement et la taille des ticks en réponse au risque de marché. Tout ajustement ultérieur pourrait donc remplacer les limites indiquées dans l'annonce de lancement.
Même un effet de levier de 3x peut créer des pertes substantielles sur des marchés très volatils. Un mouvement défavorable d'environ 33 % peut théoriquement consommer la marge de départ d'une position 3x pleinement exploitée avant que les frais et les exigences de maintenance ne soient pris en compte. La liquidation peut avoir lieu plus tôt car les bourses exigent que les positions conservent une marge de maintenance.
Les contrats à terme PONS suivent son précédent ajout à Binance Alpha
Pons se décrit comme une rampe de lancement de jetons non dépositaire construite sur Robinhood Chain, un réseau Ethereum Layer 2. Son jeton PONS natif a été ajouté à Binance Alpha plusieurs jours avant le lancement des contrats à terme.
L'ajout d'Alpha a permis aux utilisateurs de Binance Wallet d'accéder au jeton, mais ne correspondait pas à une liste Binance Spot régulière. Le nouveau contrat perpétuel ne change pas non plus ce statut. Binance dit explicitement que les décisions de cotation à terme et au comptant sont distinctes.
Pons avait déjà enregistré une croissance rapide avant l'annonce des produits dérivés. Le protocole a rapporté 5,95 millions de dollars de frais quotidiens début septembre, tandis que son jeton a atteint un prix alors record supérieur à 0,52 $. Le projet a également enregistré plus de 719 millions de dollars de volume d’échanges décentralisés cumulé à l’époque.
Les chiffres ont été couverts lorsque Binance Alpha a ajouté PONS et FLORK. Le PONS a ensuite grimpé au-dessus du niveau rapporté dans cette couverture précédente. Crypto.com a montré le jeton à près de 0,890 $ avec un volume de transactions quotidien d'environ 200 millions de dollars le 6 septembre, soutenant largement le prix cité autour du lancement des contrats à terme de Binance.
Dans le cadre d’une couverture connexe, Uniswap Labs a acheté PONS sans divulguer la taille, le prix ou la structure de l’achat. Cette transaction ne doit pas être interprétée comme une garantie de demande ou de performance future.
Le redressement rapide de Hajimi augmente le risque de liquidation
Hajimi est une pièce mème dont le nom est écrit 哈基米 dans les spécifications du contrat de Binance. L’annonce le décrit simplement comme une pièce de monnaie chinoise et n’identifie pas de fonctions supplémentaires d’utilité, de revenus ou de gouvernance.
Les données de Binance Alpha ont montré que Hajimi s'échangeait à près de 0,070 $ après l'ouverture du marché des produits dérivés. Sa fourchette enregistrée sur 24 heures s'étendait d'environ 0,016 $ à 0,145 $. Cet écart démontre la difficulté de s’appuyer sur un prix unique lorsqu’un actif évolue rapidement.
Les mêmes données montraient environ 30,3 millions de dollars en volume sur 24 heures et une capitalisation boursière estimée à 70 millions de dollars. Ces chiffres sont des instantanés et peuvent changer rapidement. La capitalisation boursière est également basée sur l'offre déclarée et le prix symbolique, plutôt que sur les liquidités détenues par le projet.
Une cotation à terme peut accroître l'accès à un actif en permettant aux traders de prendre une exposition longue ou courte. Cela ne montre pas que la bourse a approuvé la valeur, la sécurité ou les perspectives à long terme du jeton. Cela peut également accroître la volatilité à mesure que les positions à effet de levier se développent et que les liquidations produisent des commandes forcées.
Les lancements précédents de contrats à terme sur pièces de monnaie ont produit des mouvements de marché tout aussi brusques. Par exemple, Fartcoin a augmenté à la suite d'une annonce de contrats à terme sur Binance, bien que les réactions historiques ne puissent pas prédire comment PONS ou Hajimi se négocieront.
Les taux de financement et les mises à jour de l'effet de levier sont les prochains contrôles
Les premières données opérationnelles à surveiller sont les intérêts ouverts, le volume des transactions et les taux de financement sur quatre heures. Un financement positif signifie généralement que les positions longues rémunèrent les positions courtes. Un financement négatif annule normalement ce transfert. Des taux extrêmes peuvent montrer que le positionnement s’est concentré d’un côté.
Binance peut modifier l'intervalle de financement ou le taux plafonné en cas de conditions volatiles. Cela peut également modifier les limites de position et les niveaux de marge. Les traders doivent utiliser la page du contrat en direct plutôt que l'annonce originale lorsque les deux fournissent des spécifications différentes.
Le support Futures Copy Trading devait arriver dans les 24 heures suivant le lancement. Binance n'a annoncé aucune cotation Spot conventionnelle pour aucun des deux actifs. PONS et Hajimi restent donc des cas distincts des tokens admis sur le principal échange spot de Binance.
Des restrictions régionales s'appliquent également. Binance a déclaré que les produits annoncés pourraient ne pas être disponibles dans toutes les juridictions. Les utilisateurs restent responsables de vérifier si le trading de produits dérivés est autorisé là où ils résident.