Les traders se préparent à une rare séquence de resserrement synchronisé cette semaine, la Réserve fédérale et la Banque du Japon (BOJ) étant toutes deux favorables à une hausse des taux dans un délai de 48 heures.
La Fed annonce sa décision mercredi après-midi, les marchés à terme évaluant une probabilité de plus de 80 % d'une augmentation d'un quart de point. La BOJ suit cependant deux jours plus tard, vendredi.
Les chances d’une hausse des taux se renforcent des deux côtés du Pacifique
Une enquête CNBC menée auprès de 18 économistes, menée du 9 au 14 septembre, révèle que 89 % d'entre eux s'attendent à ce que la BoJ relève son taux directeur de 25 points de base, à 1,25 %, un nouveau sommet en trois décennies. Les personnes interrogées ont cité l’accélération de l’inflation, la hausse des salaires et la pression de Washington.
« L'administration Trump a effectivement empêché toute mesure potentielle d'une administration Takaichi visant à empêcher la Banque du Japon d'augmenter les taux d'intérêt. »
Takahide Kiuchi, économiste exécutif au Nomura Research Institute, a déclaré à CNBC.
Tous les économistes ne sont pas d’accord sur le rythme. Jesper Koll, directeur expert du groupe Monex, s'attend plutôt à une variation unique de 50 points de base. Pendant ce temps, Carlos Casanova, économiste principal pour l'Asie à l'Union bancaire privée (UBP), s'attend à ce que la BoJ reste stable, arguant que les données ne soutiennent pas encore un cycle de hausse plus rapide.
Environ 61 % des personnes interrogées estiment que le yen s'échangera entre 155 et 160 pour un dollar au cours du mois prochain.
La Fed lutte contre une hausse des taux
Les probabilités de la Fed ont changé tout aussi brusquement. D'un tirage au sort fin août à un fort favori de 92 % pour une hausse maintenant, une réévaluation qui a coïncidé avec le gain mensuel du yen par rapport au dollar.
Les mouvements de la paire s'ajouteraient en outre à un schéma plus large que la plus grande analyse de risque macro de BeInCrypto a signalé, dans laquelle la Fed, la Banque centrale européenne et la BOJ pourraient toutes resserrer leurs taux dans la même fenêtre pour la première fois depuis 2006.
Les traders se tournent désormais vers le graphique à points de la Fed et vers tout vote dissident de la BoJ pour obtenir des indices sur la rapidité avec laquelle les trajectoires de taux des deux économies convergent.
Une double hausse réduirait l’écart de taux entre Tokyo et Washington pour la première fois depuis des années. Les implications pour les opérations de portage et l'appétit pour le risque à l'approche du quatrième trimestre.
L'après Banque du Japon et hausses de taux de la Fed attendues la même semaine : le yen va-t-il se redresser ? est apparu en premier sur BeInCrypto.
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