Le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a adressé un message direct aux investisseurs à la suite d'une soudaine poussée du marché, déclarant à l'animateur de Crypto Banter, Ran Neuner, qu'il serait insensé d'éviter les actifs à risque dès maintenant.
Ses commentaires interviennent juste après que le Trésor américain ait décidé de doubler le montant de ses rachats de dette.
Remarque : les récentes actions de trading de crypto d’Arthur Hayes ont été tout sauf exemplaires. BeInCrypto a publié une analyse approfondie de ses portefeuilles connus du public. Les commentaires et discussions des KOL ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement.
Qu'est-ce qui a déclenché l'appel haussier de Hayes
Le contrôle souple de la courbe des rendements fait référence aux actions de la banque centrale ou du Trésor qui plafonnent les rendements obligataires sans annoncer formellement d'objectif fixe, injectant des liquidités par le biais d'une intervention indirecte sur le marché. Hayes a décrit l’expansion des rachats exactement dans ces termes.
« Vous êtes un idiot si vous n'êtes pas long sur les actions, l'or, le Bitcoin, le marché », a déclaré Arthur Hayes, liant directement les actions du Trésor à de nouveaux gains liés aux liquidités.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a annoncé l'expansion ciblant les bons du Trésor à plus long terme. Les marchés testaient le niveau de 5 % des rendements à 10 ans, un seuil que beaucoup considèrent comme insoutenable pour le service de la dette américaine.
En augmentant les rachats, le Trésor a effectivement plafonné les rendements, injectant des liquidités à l’instar des précédentes interventions de Janet Yellen.
Hayes a soutenu que lorsque les gouvernements suppriment artificiellement les rendements obligataires, les capitaux privés fuient les titres à revenu fixe à la recherche d’alternatives rares.
« C'est pourquoi les marchés ont déchiré l'or, les actions Bitcoin, n'est-ce pas ? C'est ce que Yellen a dit si vous voulez l'appeler ainsi. Euh, c'est elle qui a commencé ça. Euh, drôle à l'époque, vous savez, il n'était pas ce secrétaire au Trésor à l'époque. Vous savez, Scott Bessent avait beaucoup de mots choisis pour dire à quel point il était idiot que Janet Yellen émette autant de dette à court terme », a expliqué Hayes.
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Il a établi un parallèle avec l'expérience de la Banque du Japon en matière de contrôle de la courbe des rendements, qui dure depuis dix ans, en faisant valoir que les rendements plafonnés poussent inévitablement les capitaux vers les actions, l'or et le Bitcoin.
Pourquoi Hayes voit cela comme le début d'un modèle
La réaction immédiate du marché a validé son point de vue. Le rendement du Trésor à 30 ans a chuté, Bitcoin a dépassé les moyennes mobiles clés proches de 70 000 $, les actions ont augmenté et les altcoins sont devenus fortement verts.
Hayes a qualifié cette décision de reconnaissance du fait que les autorités continueront d’intervenir pour défendre la viabilité de la dette, créant une série d’injections de liquidités au fil du temps plutôt qu’un événement unique.
Alors que la Réserve fédérale maintient ses taux stables pour soutenir les opérations du Trésor et que des outils supplémentaires, tels que des facilités de pension élargies, sont toujours sur la table, Hayes considère le biais politique comme étant résolument favorable aux prix des actifs. Il a ajouté que l’accent mis par Trump sur un marché boursier fort aligne davantage ces incitations.
Tout en reconnaissant qu'une partie de la forte évolution du Bitcoin reflétait une compression à court terme, Hayes a souligné un changement structurel plus profond : les gouvernements donnent désormais la priorité à la défense de la dette plutôt qu'à la tarification des rendements sur le marché libre.
« Le bilan s'étend à l'infini parce que le marché dit : 'Oh, vous voulez un capul de 5 % ? Le vôtre. Voici toutes ces obligations. Je veux des actions. Je veux de l'or. Je veux du Bitcoin. Je veux tout ce qui a une offre rare si vous voulez créer plus de dollars pour manipuler artificiellement ces rendements. » Le co-fondateur de BitMEX a noté.
Dans cet environnement, a-t-il soutenu, détenir des liquidités ou rester sous-alloué aux actions, à l’or et au Bitcoin devient le choix le plus risqué. Hayes a déclaré qu'il restait fortement positionné, étant resté orienté vers le risque pendant des semaines avec une exposition significative à la fois au Bitcoin et à l'Ethereum.
Ses propos, qui concernaient également son nouveau projet Flop Labs, soulignaient une thèse simple pour le régime actuel : rester longtemps des actifs rares pendant que les autorités continuent d'imprimer et d'intervenir.
« Je veux dire, je prends des risques depuis, vous savez, quelques semaines maintenant. Je veux dire, nous avons injecté beaucoup d'argent dans Ethereum, acheté de l'Athena, acheté de l'Ethery. Donc, nous courons probablement un risque maximum, je dirais, en ce moment, euh, compte tenu de nos avoirs et donc, vous savez, il suffit de s'asseoir et de regarder le nombre augmenter sur l'écran. Donc, c'est bien », a déclaré Hayes.
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Le message Arthur Hayes partage une astuce surprenante sur les actions, l'or et le Bitcoin apparaît en premier sur BeInCrypto.
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