Face à la pression croissante des commerçants et des régulateurs, le géant mondial des échanges de cryptomonnaies Binance autorise désormais certains investisseurs institutionnels et baleines à détenir leurs actifs auprès de banques dépositaires suisses indépendantes plutôt que de limiter le stockage aux coffres de Binance ou au dépositaire affilié Ceffu.
TLDR
- Binance permet désormais à certains grands traders de conserver leurs actifs auprès de banques dépositaires indépendantes comme Sygnum Bank et Flow Bank plutôt que simplement sur la bourse Binance ou auprès de leur dépositaire affilié Ceffu.
- Les traders ont fait pression pour des options de conservation indépendantes en raison des craintes de laisser des actifs en bourse après l’effondrement de FTX et la répression réglementaire américaine contre Binance.
- Le recours à des banques suisses indépendantes pour la conservation est considéré comme plus sûr en théorie car elles bénéficient d’une surveillance réglementaire. Cependant, certains s’inquiètent encore du risque résiduel si Binance conserve son influence sur la prise de décision.
- La nouvelle configuration permet aux traders de gagner des intérêts sur les bons du Trésor en USD détenus dans les banques dépositaires tout en continuant à négocier sur la plateforme liquide Binance.
- Bien que pratique, Binance agissant à la fois comme bourse, courtier, prêteur et dépositaire, a inquiété les régulateurs qui préfèrent la séparation des tâches pour réduire les risques.
Cette décision fait suite à l’inquiétude croissante concernant les risques de contrepartie à la suite de l’effondrement très médiatisé de la bourse rivale FTX et des propres affrontements de Binance avec les autorités américaines, qui ont abouti à une amende record de plus de 4 milliards de dollars.
Bien que pratique, le modèle de guichet unique de Binance, qui agit simultanément en tant que bourse, courtier, prêteur et dépositaire, inquiète depuis longtemps les régulateurs et les traders.
Les régulateurs préfèrent des tâches clairement séparées pour réduire la concentration des risques, ce à quoi adhèrent les principaux prestataires de services financiers.
Pendant ce temps, les traders sont devenus de plus en plus prudents à l’idée de laisser les clés de leurs richesses cryptographiques entre les mains d’une seule entité après avoir vu même le puissant FTX s’effondrer rapidement en raison de problèmes de liquidité.
En autorisant le dépôt de titres auprès de banques suisses de confiance et réglementées de manière indépendante comme Sygnum et Flow Bank, Binance se plie aux demandes croissantes d’optionnalité.
La nouvelle configuration permet aux grands traders de gagner environ 4 % d’intérêt sur les actifs du Trésor en USD détenus en garantie dans ces banques tout en accédant de manière transparente à la liquidité boursière de pointe de Binance pour exécuter des transactions.
Certains traders estiment que cet accord bipartite avec un dépositaire externe est en théorie plus sûr que de compter uniquement sur la détention d’actifs par Binance en interne.
Cependant, d’autres ont encore quelques réserves étant donné que malgré le fait d’avoir des équipes distinctes, les décisions majeures de Ceffu auraient continué à être influencées par la direction de Binance.
Bien que soulagés de disposer désormais d’alternatives crédibles à la conservation avec Sygnum et Flow Bank, les traders reconnaissent que des risques résiduels subsistent si Binance conserve une influence sur les politiques ou les avoirs de ces fournisseurs indépendants.
Alors que la part de marché de Binance dans le volume des échanges diminue sensiblement à mesure que les traders se diversifient sur les plateformes de gestion des risques, le géant du secteur est incité à accélérer sa flexibilité de conservation.