Bitcoin détient un peu plus de 80 000 $ alors que le prix était d'un peu plus de 60 000 $ au début du mois. Cela représente une augmentation d'environ 23 pour cent en août et est donc en bonne voie pour le meilleur mois d'août depuis 2017. Ce qui est remarquable : la médiane historique pour ce mois est de moins 7 pour cent. L’ensemble du marché de la cryptographie vaut actuellement environ 2 750 milliards de dollars.
Presque tout cela peut être attribué à trois raisons. Et un seul d’entre eux a quelque chose à voir avec la cryptographie.
Les 3 principales raisons pour lesquelles les prix des cryptomonnaies augmentent
1. Le Trésor américain a injecté des liquidités sur le marché
C’est le déclencheur, et c’est actuellement le plus clairement sous-estimé.
La reprise a commencé alors que le Trésor américain augmentait ses rachats d'obligations. Cela a fait baisser les rendements à long terme et le dollar. Une monnaie moins chère et un dollar plus faible poussent les capitaux vers des actifs plus risqués, et la cryptographie se situe à l’extrémité. Selon certaines informations, le ministère pourrait accéder à son compte de près de mille milliards de dollars, ce qui permettrait d'injecter encore plus d'argent sur les marchés financiers.
Samir Kerbage, responsable des investissements chez Hashdex, a décrit cette décision comme étant essentiellement un événement de liquidité. Il est difficile de résumer cela avec plus de précision. Bitcoin n’a pas augmenté parce que quelque chose a changé dans Bitcoin. Le Bitcoin a augmenté parce que le prix de l’argent a changé.
Ce que vous devez savoir : La Fed continue de maintenir son taux d'intérêt directeur dans une fourchette de 3,50 à 3,75 pour cent et, en juillet, trois membres ont voté en faveur d'une augmentation de 25 points de base. Pour septembre, les marchés évaluent actuellement la probabilité d'une hausse des taux à environ une sur trois. Il ne peut donc être question d’un rallye protégé par la politique monétaire.
2. Les afflux d’ETF sont de retour, et ils sont importants
2,72 milliards de dollars ont été investis dans les ETF au comptant américains sur Bitcoin en août. Les actifs sous gestion ont atteint 98,56 milliards de dollars et se rapprochent de la barre des 100 milliards de dollars. L'IBIT de BlackRock a représenté à lui seul 1,33 milliard de dollars en une semaine, tandis que le chiffre d'affaires total des ETF a atteint 22,1 milliards de dollars la semaine précédente.
Cela est pertinent car les entrées d’ETF ont été négatives pendant une partie de l’année 2026. Leur retour signifie que la demande institutionnelle reprend, et pas seulement soutenue. Les données de CryptoQuant montrent que le capital immobilisé sur le marché du Bitcoin est passé de 20,6 milliards de dollars à 24,9 milliards de dollars.
Parmi les trois raisons, celle-ci est la plus cohérente car elle implique des décisions d’allocation et non de positionnement à court terme. En conséquence, c'est lui qui tourne le plus lentement.
3. Les vendeurs à découvert ont été chassés du marché
La troisième raison a renforcé les deux autres, mais n’a rien déclenché en elle-même.
Quiconque s'attendait à ce que les prix continuent de baisser après le creux de juin d'environ 59 300 dollars a été pris du mauvais pied. Avec cette flambée, des milliards de positions courtes ont été fermées de force, et chacune de ces couvertures n’est rien de plus qu’un ordre d’achat forcé. C’est exactement ce qui transforme une hausse régulière en un mouvement vertical, et cela explique pourquoi la partie la plus forte du rallye s’est produite en une seule semaine plutôt que de s’étaler sur le mois.
Les bénéfices issus d’une courte compression sont les plus peu fiables. Une fois les shorts disparus, cette pression d’achat disparaît également. L’indice de peur et de cupidité pour la cryptographie a désormais grimpé à 74 points sur 100, son plus haut niveau depuis près de onze mois. Cela vous indique que le positionnement qui a soutenu ce mouvement a depuis longtemps basculé de l’autre côté.
Les prix des cryptomonnaies vont-ils augmenter ?
Deux choses vont décider dans les prochains jours. Le président de la Fed, Kevin Warsh, prononce son premier discours à Jackson Hole aujourd'hui à 16h00 HAE, et il n'a offert que peu d'orientations aux marchés depuis son entrée en fonction en mai. En juillet, il a décrit le discours comme une page vierge. Les possibilités de surprise dans les deux sens sont donc exceptionnellement grandes.
Les niveaux que le marché examine sont une hausse de 82 800 $ et une baisse de la zone de 74 000 $ à 75 000 $. Si cette dernière chute, c’est tout le mouvement qui est remis en question.
En toute honnêteté, cela signifie : un rallye basé principalement sur la situation des liquidités est durable aussi longtemps que cette situation dure. Les afflux d’ETF sont réels et l’activité sur les réseaux aussi. Cependant, aucun de ces éléments n’a déclenché ce mouvement, et celui-ci n’est pas non plus assez important pour le maintenir à lui seul en cas de changement de la situation macroéconomique.
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