La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a une fois de plus reporté ses décisions sur plusieurs demandes d’ETF au comptant Bitcoin de grandes institutions financières, dont BlackRock. Cette décision de la SEC précède la fermeture imminente du gouvernement, qui devrait avoir un impact sur le travail des régulateurs financiers du pays et d’autres agences fédérales.
James Seyffart, analyste de Bloomberg ETF, a à propos de son compte X (anciennement Twitter) a activement informé de la situation. Parmi les sociétés mentionnées dans les tweets de Seyffart, BlackRock, Bitwise Invest, Invesco et Galaxy Digital ont déjà reçu des ordonnances de suspension de la SEC.
Seyffart prédit que les candidatures restantes de WisdomTree, VanEck et Fidelity seront également probablement reportées aujourd’hui, notamment avec la possibilité imminente d’une fermeture du gouvernement. Il expliqua:
« OK. Je suppose que la SEC a fini pour la nuit. Nous nous attendons à ce que les 3 autres ETF Bitcoin bougent demain avant la fermeture du gouvernement. «
Alors que de nombreux acteurs du marché s’attendaient à une réponse de la SEC d’ici la mi-octobre, les retards précoces – deux semaines avant la deuxième échéance prévue – ont été attribués à la possible fermeture du gouvernement américain le 1er octobre. Alors que la Chambre et le Sénat ne sont pas encore parvenus à un accord sur divers projets de loi de financement, l’urgence d’éviter une impasse est devenue encore plus grande.
La raison officielle de la SEC pour retarder les ETF Bitcoin
La SEC a soulevé plusieurs préoccupations et considérations concernant les ETF Bitcoin proposés. Il s’agit notamment des questions juridiques et politiques soulevées par la candidature qui nécessitent une analyse plus détaillée. La SEC s’engage également à garantir que les règles nationales des bourses de valeurs soient robustes pour prévenir les actions frauduleuses et manipulatrices. Ceci est fait pour garantir la protection des investisseurs et l’intérêt public.
En outre, la SEC a exprimé ses inquiétudes quant à la liquidité, à la transparence et à la vulnérabilité des marchés du Bitcoin à la manipulation. Elle souhaite beaucoup comprendre la relation entre le marché au comptant du Bitcoin et le marché à terme du Bitcoin CME et comment l’un pourrait influencer l’autre.
Un autre facteur pris en compte est l’accord de surveillance conjoint que la bourse envisage de conclure avec Coinbase, Inc. La SEC remet en question l’efficacité d’un tel accord pour prévenir les pratiques malveillantes.
Le régulateur fait également valoir que Bitcoin pourrait être vulnérable à la manipulation des prix en raison de sa diversité géographique et de ses échanges continus. Par conséquent, la SEC sollicite des commentaires sur cette affirmation afin de déterminer sa validité. Enfin, la SEC sollicite des commentaires sur le caractère adéquat des déclarations faites par la Bourse à l’appui de sa proposition.
Commentaires de l’industrie
Scott Johnsson, avocat financier chez Davis Polk, a également commenté la situation. Il expliqua:
« La possibilité pour la SEC de refuser davantage l’ETF Spot BTC est BEAUCOUP plus petite que beaucoup ne le pensent, je pense. »
Citant un précédent particulier, il a ajouté :
« Les gens qui pensent qu’ils peuvent simplement proposer une théorie complètement nouvelle et sans rapport n’ont pas lu suffisamment attentivement la décision Grayscale. »
Johnsson a également fait allusion à la fermeture imminente du gouvernement et à son impact potentiel, notant :
« La SEC disposera d’une « base d’effectifs réduite » pendant une fermeture (Gary dit 7 à 8 %). Si une requête pour une nouvelle audition dans l’affaire Grayscale et avant la fermeture n’est pas déposée demain, pourrait-on conclure qu’il est peu probable que cela se produise ? Ou peut-être que les chances diminuent considérablement. Ils essaient clairement de remettre de l’ordre dans leur maison pour une pause prolongée.
Comme une autre série de délais pour ces candidatures expire à la mi-janvier, des retards supplémentaires sont possibles. La SEC doit toutefois finaliser sa décision d’ici la mi-mars.
Eric Balchunas, un autre analyste d’ETF chez Bloomberg, avait précédemment estimé à 75 % la probabilité qu’un ETF au comptant Bitcoin soit approuvé d’ici la fin de 2023. Cette prédiction ne se réalisera donc pas si les trois retards manquants arrivent également aujourd’hui.
Mais la probabilité s’élève à 95 % d’ici fin 2024. Selon lui, la décision décisive de la Cour d’appel américaine en faveur de Grayscale contre la SEC est un facteur important dans cette prévision optimiste.
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