Le cours de l'action MSTR a poursuivi sa chute cette semaine, atteignant son plus bas niveau depuis 2024, alors que les prix du Bitcoin chutaient et que les inquiétudes concernant le bilan de l'entreprise augmentaient. Il est en baisse de 85 % par rapport à son pic de novembre 2024. Alors, avec la baisse des actions de stratégie, l’ETF MSTY à rendement de 66 % est-il une meilleure alternative ?
Pourquoi l'action MSTR chute
D’une manière générale, il y a trois raisons principales pour lesquelles le cours de l’action MSTR est en chute libre cette année. Premièrement, la baisse est due au krach actuel du Bitcoin, le prix étant passé d'un niveau record de 126 300 $ à 59 000 $ aujourd'hui. Le BTC a chuté en raison de la faible demande sur les marchés au comptant des ETF et des contrats à terme, alors que les investisseurs se sont tournés vers le marché boursier en plein essor.
Deuxièmement, l'action Strategy a chuté ces derniers mois en raison du déclin continu de ses actions privilégiées telles que STRC, STRD, STRK et STRF. Tous ces titres ont chuté de leur valeur nominale alors que les investisseurs continuent de s'inquiéter des bilans des sociétés. On craint que la société doive diluer ses actionnaires en vendant davantage d'actions. Elle peut également décider de vendre ses Bitcoins à perte.
Troisièmement, le titre a chuté en raison de la faible demande persistante de la part des sociétés de gestion d’actifs numériques. Un examen plus approfondi de la plupart de ces sociétés, telles que Strive, BitMine et GameStop, montre qu'elles ont toutes décliné cette année tandis que leurs positions courtes ont grimpé en flèche.
Des facteurs techniques expliquent également la baisse du titre. Il est resté en dessous de toutes les moyennes mobiles et un examen plus attentif montre qu'il est tombé en dessous du support clé à 104,42 $ – son plus bas de février. Par conséquent, il est probable que le titre continue de baisser alors que les investisseurs ciblent le support clé à 50 $.
L'action MSTR a plongé | Source : TradingViewL’action MSTY est-elle une meilleure alternative ?
La baisse continue de l'action MSTR a incité les investisseurs à envisager l'ETF MSTY à un rendement de 66 %, qui compte plus de 745 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM).
MSTY est un fonds conçu pour offrir aux investisseurs une exposition à la stratégie tout en fournissant un revenu de dividendes hebdomadaire. Ceci est réalisé grâce à une stratégie de « call couvert », qui consiste à acheter l’actif sous-jacent puis à vendre des options d’achat sur celui-ci. Ces ventes d'options génèrent des revenus de primes, que le fonds distribue aux actionnaires sous forme de dividendes.
Dans ce cas, l’ETF MSTY vend des spreads d’achat en capturant les primes d’options liées à la volatilité du MSTR. Mais malgré le rendement élevé des dividendes, le fonds ne fait pas mieux que MSTR. Les données montrent que le titre MSTR est en baisse de 41,4 % cette année, contre une baisse de 40 % pour MSTY. Le rendement sur 12 mois de MSTY était négatif de 73 %, légèrement meilleur que celui de MSTR négatif de 76 %.
MSTR contre MSTY contre STRC | Source : RechercheAlphaEn fait, la baisse des actions STRC a surperformé ces fonds. Il est en baisse d'environ 18,90 % cette année, comparé aux baisses de MSTY et MSTR de 41,4 % et 40 %, respectivement.
MSTY n'est pas le seul ETF d'achat couvert à avoir sous-performé ses principaux actifs. Par exemple, le JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) a généré un rendement total de 9,15 % cette année, contre 16,47 % pour le QQQ.