Points clés à retenir
- Le XRP a glissé d'environ 10 % à 1,29 $ le 16 septembre, contre une baisse de 2,2 % du bitcoin et de 4 % du solana.
- Un communiqué de la SEC-CFTC du 17 mars nomme 18 actifs de produits de base numériques, parmi lesquels XRP, liant les deux agences.
- Le vote de clôture du Sénat, par 49 voix contre 50, laisse l'élaboration des règles aux régulateurs, sans aucune loi sur la structure du marché avant 2027.
La chute la plus raide du tableau
Le XRP semble avoir été le plus durement touché par le récent bain de sang du marché, le jeton étant tombé à 1,29 $, soit une baisse d'environ 7,5 % à 10 % selon la fenêtre de mesure, contre une baisse de 2,2 % pour le bitcoin, de 3,6 % pour l'éther et de 4 % pour le solana.
Les différences de pourcentage sont importantes car le XRP était le gagnant désigné du marché avant le vote, grimpant jusqu'à 9,8 % à l'approche du vote, pour finalement culminer à 1,49 $ le 14 septembre. De plus, l'activité sur les options a également bondi de 350 %, dépassant brièvement le bitcoin et l'éther.
Au milieu de tous ces développements, l’argument de Ripple était un peu déroutant, ne tenant pas du tout compte de la baisse des prix. Au lieu de cela, le directeur juridique du cabinet, Stuart Alderoty, a déclaré :
Ripple et XRP reposent sur un terrain stable.
Son argument reposait sur deux points :
- La première est la décision de la Cour fédérale de 2023 selon laquelle les ventes programmatiques de XRP sur les bourses ne constituaient pas des transactions sur titres.
- La seconde est plus récente et plus conséquente. Le 17 mars, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont publié un communiqué interprétatif conjoint désignant 18 actifs cryptographiques comme des matières premières numériques plutôt que des titres, parmi lesquels XRP aux côtés de BTC, ETH et SOL. Contrairement aux discours du personnel, cette interprétation constitue une action formelle de l’agence contraignante pour les deux régulateurs.
Enfin, le compte d'entreprise de Ripple a qualifié l'échec du vote de «une formidable opportunité manquée» tout en faisant valoir le même argument que son CLO, à savoir que le besoin de règles claires n'a pas disparu, et le rôle de l'entreprise dans leur rédaction n'a pas non plus disparu.
Décodage de l'automne XRP et du chemin à parcourir
Lorsqu'un actif absorbe les paris à la hausse les plus importants avant un événement binaire, il génère la vente la plus forcée lorsque l'événement se déroule dans la mauvaise direction. Le prix du Bitcoin est tombé sous les 75 000 dollars pour la première fois depuis le 20 août au cours de la même fenêtre, mais sur une base de spéculation beaucoup moins concentrée.
En outre, il convient de mentionner que le président de la SEC, Paul Atkins, et le président de la CFTC, Michael Selig, ont lancé le projet Crypto dans le cadre d'un effort conjoint en janvier pour harmoniser la surveillance, et l'interprétation de mars a été son premier résultat majeur. Christopher, ancien président de la CFTC Giancarlo a dit après le vote que les deux présidents sont déterminés à mettre en place des cadres en vertu de la loi américaine plutôt que de voir les activités se déplacer à l'étranger.
Pour XRP, il s’agit d’un chemin plus lent avec un plafond plus bas. L’élaboration de règles peut être contestée, retardée et annulée d’une manière qu’un acte du Congrès ne peut pas faire.
Et, même si le terrain de Ripple pourrait bien être réglé, celui du marché ne l'est pas, et 1,29 $ est le niveau actuel (que cela plaise ou non aux bailleurs de fonds).