Un nombre record apparaît sur le marché immobilier américain. Les vendeurs ont dépassé les acheteurs de 57,9 % en août, l'écart le plus important parmi les records de Redfin remontant à 2013.
On dirait que l’Amérique se noie sous les maisons à vendre. Mais la plupart ne trouvent pas d’acheteur. Redfin estime qu’il reste environ 972 300 acheteurs de maison sur le marché.
L'Amérique a un problème d'acheteur
Redfin a compté 1,53 million de vendeurs en août, soit le plus haut niveau depuis début 2020. Les inscriptions ont bondi de 3,9% en un mois. Les acheteurs n'ont augmenté que de 0,1 % par rapport à juillet, lorsque leur nombre a atteint le niveau le plus bas de la série.
L’offre se rétablit. La demande reste historiquement faible.
« Avec les vendeurs qui se précipitent sur le marché et la demande qui stagne, les chasseurs de maisons d'aujourd'hui peuvent se permettre d'être exigeants », a déclaré Asad Khan, économiste principal chez Redfin.
La scission est brutale dans la Sun Belt. Nashville comptait 139 % de vendeurs de plus que d’acheteurs. Miami était à 138 %, Houston à 131 %.
San Francisco évolue dans la direction opposée. Il s’agit désormais de l’un des cinq seuls marchés vendeurs, aidé par le resserrement de l’offre et la richesse créée par le boom de l’IA.
La fracture atteint les prix. Les logements sur les marchés favorables aux vendeurs ont gagné 5,5 % sur un an en août. Les marchés acheteurs n'ont progressé que de 1,6 %.
Pourquoi les marchés devraient s'en soucier
Le bilan immobilier est important car il montre ce que font les taux d’intérêt élevés sous la surface de l’économie américaine.
Le taux hypothécaire moyen sur 30 ans est désormais de 6,76 %. À ce niveau, les acheteurs disparaissent de l’un des marchés américains les plus sensibles aux taux d’intérêt.
Si cela persiste, les dégâts pourraient se propager à la construction, aux dépenses des ménages et, à terme, aux bénéfices des entreprises.
Cela crée une configuration inconfortable pour les actions. Le logement a toujours été l’un des canaux par lesquels le resserrement monétaire atteint l’économie dans son ensemble.
Les prix de l’immobilier n’ont pas besoin de s’effondrer pour que cette pression ait de l’importance. L’activité doit simplement rester faible assez longtemps.
Bitcoin est confronté en grande partie au même macro-échange. Des rendements du Trésor plus élevés restreignent la liquidité et rendent les actifs à risque moins attractifs. Les recherches du FMI ont révélé que le resserrement de la politique monétaire américaine a tendance à nuire aux crypto-monnaies ainsi qu’aux actions.
Il y a un piège. Une grave faiblesse du secteur immobilier pourrait éventuellement faire baisser les rendements et renforcer les arguments en faveur d’une politique monétaire plus souple. Cela améliorerait l’environnement de liquidité des actions et du Bitcoin.
L’excédent record des vendeurs n’est donc pas en soi un signal de krach. Cela ajoute un autre élément de preuve à la thèse du cycle immobilier de 18 ans : si le secteur immobilier commence à se redresser, la vraie question est de savoir si la faiblesse y reste contenue.
Le marché immobilier américain est en train de se briser. Cela aura-t-il un impact sur les actions et les prix du Bitcoin ? est apparu en premier sur BeInCrypto.
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