Une étude utilisant les données Kraken de 2016 à 2025 montre que la volatilité du Bitcoin, de l'Ethereum, du XRP et de Solana est concentrée sur les heures d'ouverture des marchés boursiers américains, bien qu'ils fonctionnent 24h/24 et 7j/7.
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Le marché de la cryptographie ne ferme jamais, mais une nouvelle étude universitaire suggère que son pouls bat de plus en plus au rythme de Wall Street. La relation entre crypto et wall street s’est reflété dans le comportement de la volatilité du Bitcoin, de l’Ethereum, du XRP et de Solana, qui se concentre pendant les heures de fonctionnement des actions américaines.
La preuve provient des données de la plateforme Kraken entre 2016 et 2025. Selon une étude publiée dans le Journal of Risk and Financial Management, le modèle de variance réalisé des principaux actifs numériques s'aligne sur la séance de trésorerie des actions aux États-Unis, malgré le fait que ces marchés fonctionnent 24 heures sur 24, sept jours sur sept.
Comment le lien entre la crypto et Wall Street a été prouvé
Les preuves les plus frappantes ne provenaient pas d’un modèle statistique complexe, mais du calendrier. Les chercheurs ont observé que les changements d’heure dus à l’heure d’été aux États-Unis et aux jours fériés à la Bourse de New York (NYSE) décalent ou atténuent les pics de volatilité des cryptomonnaies.
En d’autres termes : lorsque la Bourse de New York avance ou retarde son ouverture d’une heure en raison du changement saisonnier, la bande de plus grand mouvement de prix du Bitcoin et des autres altcoins évolue avec elle. Et les jours où Wall Street est fermé pour vacances, l’activité spéculative a tendance à se calmer, même lorsque les échanges cryptographiques continuent de fonctionner normalement.
Ce couplage temporel est difficile à expliquer par le hasard. Cela suggère qu’une bonne partie du capital qui fait varier le prix de ces actifs répond aux mêmes calendriers, incitations et participants qui dominent les revenus variables traditionnels.
Le poids croissant des investisseurs institutionnels
Cette découverte s’inscrit dans le cadre d’un changement fondamental dans la composition du marché. Pendant des années, le discours dominant a présenté les crypto-monnaies comme un système parallèle, étranger aux cycles bancaires et boursiers conventionnels. L’arrivée des fonds négociés en bourse au comptant, des pupitres de négociation institutionnels et des trésoreries d’entreprise a dilué cette frontière.
Les grands traders professionnels concentrent leur activité pendant les heures ouvrables aux États-Unis, lorsqu'il y a plus de liquidités, de meilleurs écarts de prix et du personnel sur les pupitres de négociation. Si ce sont eux qui donnent le ton, il est logique que la volatilité se concentre pendant ces heures, avec Bitcoin comme thermomètre et le reste des actifs emboîtant le pas.
Cette logique permet de comprendre pourquoi les thèses les plus ambitieuses sur l’avenir de certains altcoins s’appuient de plus en plus sur l’adoption institutionnelle. Ce n’est pas une coïncidence si le débat sur la question de savoir si le XRP pourrait dépasser le Bitcoin en termes de capitalisation tourne autour des flux de capitaux des entreprises plutôt que de l’activité de vente au détail.
Ce que cela signifie pour ceux qui fonctionnent 24h/24 et 7j/7
Pour le trader individuel, la conclusion pratique est que le week-end et tôt le matin (à l'heure américaine) ont tendance à offrir moins de liquidités et des mouvements plus irréguliers. Les fortes hausses de prix dans ces fourchettes peuvent être amplifiées précisément parce qu’il y a moins de grands participants pour absorber les commandes.
Le revers de la médaille est que la fenêtre de plus grande activité est devenue plus prévisible. Comprendre quand l’essentiel du volume est concentré permet d’anticiper quand les mouvements pertinents sont les plus susceptibles d’apparaître, une information utile pour gérer le risque dans un environnement où la volatilité des cryptomonnaies reste élevée par rapport aux actifs traditionnels.
L’étude ne prétend pas que les cryptomonnaies ont perdu leur caractère mondial ou qu’elles dépendent totalement du marché boursier américain. Le marché est toujours ouvert en Asie, en Europe et à tout moment de la journée. Ce qu’il documente, c’est un changement de gravité : le centre de décision sur le prix s’est déplacé vers les fuseaux horaires et les acteurs qui gouvernent également à Wall Street.
Le paradoxe qui en résulte définit bien le moment actuel du secteur. Bitcoin, Ethereum, XRP et Solana peuvent être échangés à tout moment, mais ils le font de plus en plus lorsque la cloche sonne à New York. Un actif né pour fonctionner sans calendrier finit, du moins dans sa volatilité, à s’ajuster à l’horloge de la finance traditionnelle.
Voir l’article original en espagnol
