Le règlement Visa Stablecoin dépasse 20 milliards de dollars alors que le volume des cartes augmente

Les cartes Visa Stablecoin s'étendent à plus de 160 programmes dans le monde

L'activité stablecoin de Visa commence à ressembler moins à une expérience qu'à un nouveau rail de paiement.

Le volume des règlements de Stablecoin sur le réseau a dépassé le taux annualisé de 20 milliards de dollars, soit plus de 15 fois le niveau enregistré un an plus tôt. Dans le même temps, plus de 160 programmes de cartes liés à des pièces stables étaient en cours dans le monde au cours du deuxième trimestre fiscal de Visa.

Le volume des paiements dans le cadre de ces programmes a augmenté de près de 200 % d’une année sur l’autre.

Le titre n’est pas simplement que les cartes cryptographiques se développent. C’est que la plomberie financière derrière eux commence à changer avec eux.

Les cartes Stablecoin créent un nouveau problème de financement

Chaque programme de carte doit respecter son obligation de règlement quotidienne avant que les titulaires de carte ne remboursent ce qu'ils doivent.

Pour les grands émetteurs, cet écart est généralement financé par des lignes d'entrepôt ou par la titrisation. Cependant, de nombreux programmes de cartes stables à un stade précoce n’ont besoin que de quelques millions de dollars à la fois. Ils s'installent également sept jours sur sept.

Cela crée un décalage gênant. Les facilités de crédit traditionnelles peuvent être trop coûteuses et trop lentes à documenter pour les petits programmes qui nécessitent des capitaux prélevés et remboursés quotidiennement.

Visa a déclaré que certaines entreprises de cartes liées à la cryptographie sont donc limitées non pas par la demande des utilisateurs, mais par l'accès à un fonds de roulement conçu pour un cycle de règlement permanent.

Credit Coop apporte le financement des règlements en chaîne

Credit Coop, en collaboration avec Visa, a mis en place une facilité de crédit renouvelable libellée en pièces stables visant à combler cette lacune.

Le système utilise un contrat intelligent appelé Spigot pour acheminer les créances de règlement et assurer automatiquement les remboursements. Il est conçu pour remplir un rôle similaire à celui d’un coffre-fort de prêteur traditionnel, mais via un code.

Sur l'ensemble de la plateforme, plus de 9 000 remboursements ont été exécutés en chaîne.

Credit Coop reçoit également directement les fichiers de règlement Visa autorisés, permettant aux prêteurs de comparer les données du réseau avec l'historique de remboursement en chaîne. À mesure que de plus en plus de prêteurs se sont familiarisés avec la structure, les coûts d'emprunt pour les programmes participants ont diminué jusqu'à 30 %.

2,5 milliards de dollars financés sans défaut de paiement

La preuve la plus solide à ce jour vient de Rain, un membre principal de Visa qui utilise Credit Coop pour financer le règlement quotidien depuis août 2023.

Sur l'ensemble de sa plateforme, Credit Coop affirme avoir financé plus de 2,5 milliards de dollars en volume cumulé, traité plus de 3 000 emprunts et 9 000 remboursements, sans aucun défaut.

Karta a ensuite utilisé le même modèle pour établir son historique de crédit avant d'obtenir une facilité de crédit institutionnel de 125 millions de dollars dans le cadre d'un montage financier plus important de 140 millions de dollars. Cette progression est importante pour les banques et les prêteurs.

Les cartes liées au Stablecoin ne se contentent pas d’étendre les paiements cryptés. Ils créent également une nouvelle classe de crédits adossés à des créances qui peuvent être surveillés et gérés en temps réel.

Pour Visa, le taux de 20 milliards de dollars est important car il montre que les pièces stables s’intègrent plus profondément dans l’infrastructure de paiement traditionnelle. Le prochain goulot d’étranglement de la croissance n’est peut-être pas l’adoption. Il se peut qu’elle finance la couche de colonisation assez rapidement pour suivre le rythme.