- USBDC a été utilisé dans une transaction en direct entre des entités bancaires américaines en Amérique du Nord et en Europe.
- Le projet pilote a testé les contrôles d'émission et de jetons via la propre plateforme d'actifs numériques de la banque.
- Les applications potentielles incluent la gestion des liquidités, la mobilité des garanties et les opérations de trésorerie transfrontalières.
- La banque américaine n'a pas annoncé de déploiement commercial ni de volumes de transactions clients.
La banque américaine a terminé une transaction transfrontalière en direct utilisant USBDC, son stablecoin exclusif adossé au dollar, transférant de la valeur entre les entités bancaires d'Amérique du Nord et d'Europe. La transaction du 9 septembre s'est déroulée sur Stellar et a marqué un test en direct de l'infrastructure que la banque a développée pour les actifs tokenisés. Plutôt que de positionner l'USBDC comme un autre stablecoin du marché de la cryptographie, la banque américaine étudie si les dollars tokenisés peuvent améliorer le mouvement des liquidités, des garanties et des liquidités institutionnels.
L'USBDC met à profit la propre infrastructure d'une banque américaine
Le stablecoin n’est qu’une partie de l’expérience.
Derrière l'USBDC se trouve la plateforme d'actifs numériques développée en interne par la banque américaine, conçue pour émettre, gérer et transférer des actifs tokenisés tout en interagissant avec les réseaux blockchain. La dernière transaction a effectivement donné à cette infrastructure un test transfrontalier en direct.
Au cours du projet pilote, la banque a évalué plusieurs fonctions nécessaires au fonctionnement de la monnaie tokenisée :
- Frappe : créant un USBDC soutenu par des dollars américains.
- Paiements et rachat : déplacer le jeton et le convertir tout au long de son cycle de vie.
- Gel: arrêter les jetons spécifiés lorsque cela est nécessaire.
- Récupération : fournir un mécanisme pour récupérer des actifs dans des circonstances définies.
Les capacités de gel et de récupération sont particulièrement pertinentes pour un actif émis par une banque. Institutions réglementées Nous avons besoin d’outils pour répondre à la fraude, aux sanctions, aux ordres juridiques et aux erreurs opérationnelles. Un dollar numérique conçu pour le secteur bancaire a donc des exigences différentes d’un actif cryptographique construit autour de transferts irréversibles.
La plate-forme donne également à US Bank une base qui pourrait s'étendre au-delà de l'USBDC. Si la banque symbolise ultérieurement d’autres formes d’actifs financiers, l’infrastructure d’émission et de gestion sous-jacente est déjà testée.
Pourquoi le Trésor pourrait être plus important que les paiements des consommateurs
Le cas d’utilisation le plus important n’est peut-être pas l’envoi d’un paiement légèrement plus rapidement. Cela pourrait changer lorsque la liquidité des entreprises pourra évoluer.
Les opérations de trésorerie transfrontalières restent limitées par les horaires d’ouverture des banques, les fenêtres de règlement et la nécessité de coordonner les liquidités entre les juridictions. Une entreprise multinationale peut détenir de l’argent sur plusieurs comptes, en partie parce qu’elle ne peut pas toujours repositionner ces liquidités exactement au moment où elle en a besoin.
L’argent tokenisé crée une autre option.
Parmi les applications qu'elle évalue pour cette technologie, la banque américaine a spécifiquement identifié la gestion améliorée des liquidités, la mobilité des garanties et les opérations de trésorerie transfrontalières.
La mobilité des garanties est particulièrement intéressante. Les institutions financières et les grandes entreprises doivent parfois déplacer rapidement leurs actifs pour répondre à leurs besoins de marge ou de financement. Réduire le délai entre le lancement et l’achèvement de ce mouvement pourrait réduire le montant de capital qui doit rester prépositionné.
Le bénéfice économique, si le modèle fonctionne à grande échelle, ne se limiterait pas à la rapidité de paiement. Cela pourrait venir d’une utilisation plus efficace des espèces.
Stellar donne à USBDC une couche de règlement permanente
La transaction a été exécutée sur Stellar, prolongeant ainsi la relation existante entre la banque américaine et la Stellar Development Foundation.
Parmi les caractéristiques du réseau pertinentes pour le projet, la banque américaine a souligné le règlement quasi instantané, la portée mondiale et les coûts de transaction inférieurs à un centime.
L’utilisation d’une blockchain publique donne également à la banque une couche de transaction toujours disponible. Contrairement aux infrastructures de paiement conventionnelles liées aux fenêtres d'exploitation, Stellar peut traiter transferts en continu.
Toutefois, pour la finance institutionnelle, la disponibilité de la blockchain n’est qu’un élément de l’équation. La comptabilité, les contrôles de conformité, l'approvisionnement en liquidités et les systèmes d'approbation internes doivent également soutenir l'activité en dehors des heures normales avant que le règlement 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 ne devienne réellement utile.
Le projet pilote USBDC a relevé une partie de ce défi en connectant la transaction blockchain à l'infrastructure de base en matière de finances, de risque, de conformité et d'exploitation de la banque américaine.
Pourquoi une banque aurait-elle besoin de son propre Stablecoin ?
L'USDC et l'USDT fournissent déjà des liquidités libellées en dollars sur les réseaux blockchain, l'USBDC soulève donc une question stratégique : pourquoi émettre un autre dollar numérique ?
La propriété change l’économie.
Lorsqu'un client d'une banque convertit ses dépôts en stablecoin tiers, l'émetteur de ce stablecoin contrôle l'émission, le rachat et les réserves soutenant l'actif. Un jeton propriétaire permet potentiellement à une banque américaine de fournir un règlement basé sur la blockchain tout en conservant une plus grande partie de la relation financière.
Il pourrait également intégrer le token directement dans des produits déjà utilisés par les clients de la trésorerie des entreprises.
Cela crée un modèle concurrentiel différent des pièces stables crypto-natives. L’USBDC n’a pas nécessairement besoin de devenir un actif largement négocié sur les bourses pour être utile. Il pourrait plutôt fonctionner comme une monnaie de règlement spécialisée circulant entre des entreprises, des comptes et des institutions financières qui interagissent déjà avec la banque américaine.
Son succès dépendrait alors moins de la liquidité du trading crypto et davantage de la question de savoir si les clients économisent réellement du temps ou du capital en l'utilisant.
Le test commercial est encore à venir
Une transaction réussie prouve que la banque américaine peut émettre et déplacer des USBDC. Il n’établit pas que le système est économiquement supérieur à l’infrastructure de trésorerie existante.
La banque n'a pas divulgué de date de lancement commercial, de volume de transactions, de nombre d'utilisateurs professionnels potentiels ni de comparaison des coûts avec le règlement transfrontalier conventionnel. Son annonce décrit les applications futures de la technologie comme des domaines encore en exploration.
Ces lacunes fournissent des repères clairs pour la phase suivante.
Si l’USBDC atteint les clients, le volume des règlements, les coûts de transaction, l’adoption par les entreprises et les économies de liquidités seront plus significatifs que le nombre de pilotes supplémentaires. L'activité en dehors des heures d'ouverture traditionnelles des banques pourrait être particulièrement révélatrice, car elle montrerait si le règlement permanent résout un problème que les chemins de fer existants ne peuvent pas résoudre aussi efficacement.
La question de la concurrence pourrait alors s’étendre bien au-delà des banques américaines. Si les dépôts tokenisés et les pièces stables émises par les banques génèrent des économies de trésorerie mesurables, les grandes banques devront décider si elles doivent émettre leurs propres dollars numériques, intégrer des jetons provenant d'émetteurs externes ou prendre en charge les deux modèles.
Pour l’USBDC, la technologie a désormais apporté une valeur ajoutée outre-Atlantique. Le prochain test consiste à déterminer si les clients ont une raison de déplacer leur argent de la même manière.
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