Points saillants
- Bitcoin a bondi d'environ 30 % par rapport à son récent creux, se rapprochant désormais du seuil de résistance critique de 82 800 $.
- Coinbase a atteint une part de marché sans précédent de 10,3 % dans l'activité mondiale de trading de cryptomonnaies au cours du deuxième trimestre.
- La circulation des pièces stables USDC de Circle s'est étendue à 73,3 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation annuelle de 19 %.
- Robinhood a réalisé une performance exceptionnelle au deuxième trimestre avec 1,31 milliard de dollars de revenus, soit une hausse de 32 % d'une année sur l'autre.
- Circle s'apprête à dévoiler au public son réseau principal Arc blockchain le 16 septembre.
Le secteur des cryptomonnaies a fait preuve d’un nouvel élan au début du mois de septembre. La valeur du Bitcoin a augmenté d'environ 30 % par rapport à son récent creux, les prix s'approchant désormais du seuil de 80 000 $. Il existe une barrière de résistance clé proche de 82 800 $, et la capacité du Bitcoin à pénétrer ce niveau pourrait déterminer la trajectoire du marché dans les semaines à venir.
Simultanément, les bons chiffres de l'emploi aux États-Unis et la hausse des coûts de l'énergie ont accru les attentes du marché quant à un éventuel ajustement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de sa réunion politique des 15 et 16 septembre. La publication imminente de données sur l’inflation pourrait servir de catalyseur crucial à la fois pour les valorisations du Bitcoin et pour les actions liées aux crypto-monnaies.
Trois sociétés méritent une attention particulière dans ce paysage de marché : Coinbase, Circle et Robinhood.
Coinbase
Coinbase maintient sa position de bourse de crypto-monnaie dominante aux États-Unis en termes de volume de transactions et continue de représenter un véhicule d'investissement principal pour ceux qui recherchent une participation directe au marché des crypto-monnaies.
Coinbase Global, Inc., COIN
Au cours du deuxième trimestre, la plateforme a atteint un niveau record de 10,3 % du volume mondial des échanges de cryptomonnaies. Cela représente une croissance par rapport aux 9,1 % enregistrés au premier trimestre et prolonge la séquence d'expansion de la part de marché de l'entreprise à trois trimestres consécutifs.
De plus, Coinbase a enregistré son 14e trimestre consécutif avec des résultats d'EBITDA ajusté positifs.
Le profil de revenus de l’entreprise a évolué au-delà de la forte dépendance au Bitcoin. Environ 88 % des revenus nets proviennent désormais d’activités non liées aux transactions spot Bitcoin. Les revenus des abonnements et des services ont grimpé à 555 millions de dollars au cours du deuxième trimestre.
L’engagement du Stablecoin continue de s’accélérer. Le solde moyen USDC maintenu dans la suite de produits de Coinbase a atteint un record de 20 milliards de dollars au cours de la période considérée.
Si Bitcoin réussit à franchir le niveau de résistance de 82 800 $, une activité commerciale accrue pourrait donner à Coinbase un élan supplémentaire pendant le reste de l’année.
Cercle
Circle poursuit un modèle commercial distinct. Plutôt que d'exploiter une plateforme de trading, l'organisation émet de l'USDC, qui se classe parmi les premières pièces stables indexées sur le dollar au monde.
La circulation de l'USDC a atteint 73,3 milliards de dollars au deuxième trimestre, ce qui représente une augmentation de 19 % par rapport au trimestre correspondant de l'année précédente. Le volume des transactions en chaîne a explosé de 151 % pour atteindre 14 800 milliards de dollars.
Circle a généré 701 millions de dollars de revenus et de réserves combinés tout au long du trimestre. L'EBITDA ajusté a augmenté de 8 % pour atteindre 143 millions de dollars.
Une étape importante spécifique à l’entreprise approche. Circle a l'intention d'activer le réseau principal public de sa blockchain Arc le 16 septembre. Arc se concentre sur l'infrastructure de paiement stable, les applications financières programmables et la gestion d'actifs tokenisés du monde réel. Plus de 100 participants institutionnels et développeurs d’écosystèmes se sont déjà engagés à s’impliquer.
Les principaux défis de Circle incluent l'intensification de la concurrence au sein du secteur des pièces stables et la vulnérabilité aux fluctuations des taux d'intérêt, étant donné que les revenus de réserve constituent une composante substantielle de la génération de revenus de l'entreprise.
Robin des Bois
Robinhood présente le modèle économique le plus varié parmi ces trois sociétés. Sa plateforme englobe le trading d'actions, les contrats d'options, les marchés de prédiction et les services de crypto-monnaie au sein d'un écosystème unifié.
La plateforme a réalisé un chiffre d'affaires record de 1,31 milliard de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation annuelle de 32 %. Le bénéfice dilué par action a bondi de 48 % pour atteindre 0,62 $. Les dépôts nets des clients ont atteint un montant sans précédent de 21,7 milliards de dollars, tandis que l'adhésion à Robinhood Gold a augmenté de 39 % pour atteindre 4,8 millions d'abonnés.
Les revenus des crypto-monnaies ont en fait diminué de 38 % à 100 millions de dollars au cours du trimestre. Cependant, le chiffre d'affaires global a quand même atteint des niveaux records en raison des performances exceptionnelles dans les segments d'activité alternatifs.
Le volume des transactions sur actions a augmenté de 85 % et celui des transactions sur contrats événementiels a été multiplié par plus de dix. Cette diversification signifie que le succès de Robinhood ne nécessite pas une reprise du marché des cryptomonnaies, même si de telles conditions apporteraient certainement des avantages supplémentaires.
Les perspectives à court terme des trois actions restent étroitement liées aux performances de Bitcoin. Une percée décisive au-dessus de 82 800 $, associée à des données d’inflation favorables, pourrait faire grimper les actions liées aux crypto-monnaies jusqu’à la fin septembre.
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