Les vaccins personnalisés contre le cancer de Moderna et Merck ont ajouté plus de 50 milliards de dollars en valeur marchande combinée pour les deux fabricants de médicaments. Cet élan ouvre une voie d’investissement moins évidente dans le travail de diagnostic derrière chaque dose.
Les vaccins dépendent du séquençage génétique pour identifier les mutations que le système immunitaire de chaque patient doit cibler. Cette étape pourrait devenir une opportunité d’investissement en soi, distincte des vaccins eux-mêmes.
Une activité récurrente, pas une vente ponctuelle
Chaque vaccin personnalisé contre le cancer nécessite qu’une tumeur soit d’abord séquencée. Les analystes considèrent cette étape comme une source de revenus récurrente par patient. Il ne s’agit pas d’un service ponctuel lié au lancement d’un seul médicament.
L’une des sociétés de diagnostic qui en bénéficieront est Tempus AI, une société de séquençage génomique. Tempus a déclaré qu'il servirait de partenaire de séquençage si le vaccin Moderna-Merck obtenait l'approbation réglementaire.
Les actions propres de Moderna ont également bénéficié de l'enthousiasme des investisseurs pour son portefeuille de médicaments plus large, dans le cadre d'un rallye boursier induit par le pipeline qui est antérieur à l'actualité des vaccins.
Piper Sandler estime que le vaccin contre le mélanome pourrait générer au moins 50 millions de dollars de revenus annuels liés au séquençage, si les régulateurs l'approuvent. L'analyste du BTIG, Mark Massaro, prévoit que ce chiffre pourrait dépasser 600 millions de dollars.
Cette estimation suppose une expansion des cancers du poumon, de la vessie et du rein. Par conséquent, a déclaré Massaro, cette opportunité se reflète à peine dans les actions de Tempus AI aujourd'hui.
Le plus gros prix pourrait venir après le traitement
Cependant, la plus grande opportunité ne réside peut-être pas dans les frais de séquençage initiaux. Après le traitement, les médecins doivent encore surveiller les patients pour détecter toute récidive du cancer. Cette surveillance repose souvent sur un test sanguin appelé test de maladie résiduelle minimale (MRD), qui recherche des traces d'ADN tumoral.
Le PDG de Bioaxia, Douglas Eby, dont la société détient à la fois des actions Tempus et Personalis, considère l'étape de séquençage comme un entonnoir d'acquisition de clients. Il a déclaré que le séquençage amène les patients dans l'écosystème de Tempus, tandis que les tests MRD pourraient les ramener pendant des années de surveillance.
Les investisseurs considèrent les tests MRD comme une opportunité de plusieurs milliards de dollars. Pendant ce temps, Natera contrôle actuellement la majeure partie de ce marché, avec une valorisation proche de 45 milliards de dollars.
L’espace vaccin contre le cancer à ARNm reste à prouver. Quelques semaines seulement après les résultats positifs des essais de Moderna, son rival BioNTech a subi un revers dans un essai de vaccin contre le cancer colorectal à mi-stade. Ce renversement montre à quelle vitesse le sentiment peut changer dans ce secteur.
Les sociétés pharmaceutiques pourraient également éventuellement gérer certains séquençages en interne. Ils pourraient également répartir le travail entre des laboratoires de diagnostic concurrents, laissant aux sociétés de diagnostic une part de marché inférieure à ce que les investisseurs attendent actuellement.
L'article Le remède contre le cancer devient une opportunité d'investissement : un analyste voit 600 millions de dollars pour Tempus AI apparaît en premier sur BeInCrypto.