TLDR
- Les actions de Broadcom gagnent alors que le silicium IA personnalisé génère de meilleures perspectives de croissance des revenus.
- Les revenus des semi-conducteurs IA ont bondi de 221 % pour atteindre 16,7 milliards de dollars au troisième trimestre de Broadcom.
- Broadcom prévoit 115 milliards de dollars de revenus dans les semi-conducteurs d’IA pour l’exercice 2027.
- Un flux de trésorerie disponible important donne à Broadcom plus de marge pour financer ses futurs projets d'expansion de l'IA.
- William Blair conserve sa note d'achat alors que les perspectives à long terme de Broadcom en matière d'IA s'améliorent.
L'action Broadcom Inc. (AVGO) a augmenté de 0,21 % à 357,90 $, le silicium IA personnalisé renforçant ses perspectives de croissance. Les actions ont ensuite glissé de 0,23 % après la séance à 357,07 $ suite à de solides résultats trimestriels. Les dépenses des hyperscalers en accélérateurs et en réseau continuent de soutenir l'expansion de Broadcom.
Broadcom Inc., AVGO
Le silicium IA personnalisé stimule la croissance des revenus de Broadcom
Broadcom a déclaré un chiffre d'affaires de 29,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, en hausse de 86 % sur un an. Les revenus des semi-conducteurs d’IA ont atteint 16,7 milliards de dollars, en hausse de 221 % alors que les hyperscalers ont étendu leurs déploiements personnalisés. La direction s'attend à un chiffre d'affaires des semi-conducteurs IA au quatrième trimestre de 21,7 milliards de dollars, soit une croissance annuelle de 236 %.
Broadcom s'attend également à un chiffre d'affaires total d'environ 34,8 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, en hausse de 93 % par an. La société a généré 13,7 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles au troisième trimestre. Ce chiffre équivalait à 46 % des revenus et renforçait la capacité de financement de Broadcom.
La direction s’attend à ce que la forte demande se prolonge au-delà de l’exercice 2026, à mesure que les hyperscalers développent l’informatique spécialisée. Broadcom prévoit environ 115 milliards de dollars de revenus dans les semi-conducteurs d'IA pour l'exercice 2027. Il prévoit également 230 milliards de dollars pour l'exercice 2028, mettant en évidence un cycle de croissance pluriannuel.
Broadcom renforce sa position concurrentielle
Broadcom combine une conception d'accélérateur personnalisée avec une mise en réseau à haut débit pour les grands déploiements informatiques. Les clusters plus grands nécessitent des liaisons de processeur plus rapides, ce qui augmente la demande pour les produits réseau de Broadcom. Ce modèle permet à Broadcom de capturer davantage de contenu sur les semi-conducteurs à mesure que les clients développent leur infrastructure.
Marvell Technology reste un concurrent majeur dans le domaine du silicium personnalisé et des réseaux, mais Broadcom opère à plus grande échelle. Broadcom a généré 16,7 milliards de dollars de revenus trimestriels liés aux semi-conducteurs d'IA au cours du troisième trimestre. Sa gamme de produits plus large réduit également le recours à un seul programme de puces.
Broadcom porte également des intérêts à découvert inférieurs à ceux de Marvell, montrant un positionnement baissier plus faible. Les intérêts à découvert s'élèvent à près de 1,20% du flottant de Broadcom contre 3,79% pour Marvell. Les données d’Insider Monkey ont montré que 170 hedge funds détenaient des actions Broadcom après le deuxième trimestre 2026.
William Blair soutient les perspectives de croissance de Broadcom
L'analyste de William Blair, Sébastien Naji, a maintenu une note d'achat suite aux perspectives plus solides à long terme de Broadcom en matière d'IA. Naji a souligné la position de Broadcom en matière de silicium personnalisé, son portefeuille de réseaux et sa feuille de route croissante en matière d'accélérateurs. Les nouveaux produits ASIC et réseau pourraient soutenir une croissance future à mesure que les hyperscalers augmentent la capacité de calcul.
L'expansion rapide de Broadcom a également accru les attentes du marché quant aux résultats futurs. La société a guidé son chiffre d'affaires au quatrième trimestre à environ 34,8 milliards de dollars, légèrement en dessous de certaines estimations. Cet écart montre que le marché intègre déjà une croissance significative des semi-conducteurs d’IA dans les actions Broadcom.
La concurrence reste forte dans les domaines des siliciums personnalisés, des GPU, des réseaux et des puces internes des sociétés de cloud. Nvidia, AMD, Marvell et les hyperscalers continuent de créer des produits qui défient Broadcom dans des charges de travail spécifiques. Néanmoins, la taille, les flux de trésorerie et la stratégie combinée de réseaux silicium de Broadcom soutiennent sa position de croissance.
