Bien qu'il ait été arrêté à 82 400 $ plus tôt cette semaine, le BTC à 80 000 $ est en réalité bien meilleur qu'il ne devrait l'être, du moins en théorie.
Bitcoin a essayé et échoué à plusieurs reprises de franchir de manière décisive le niveau crucial de 80 000 $, mais la question la plus importante est peut-être de savoir pourquoi il n'a pas baissé beaucoup plus.
Après tout, le paysage macroéconomique est tout sauf optimiste étant donné les nouvelles attaques entre les États-Unis et l’Iran, la Fed belliciste et les données étonnamment bonnes sur l’emploi.
BTC devrait souffrir
Les derniers développements géopolitiques sont survenus ce week-end alors que les deux parties belligérantes ont échangé de nouvelles attaques après que les Gardiens de la révolution iraniens ont lancé des missiles balistiques contre deux navires de la marine américaine. Les États-Unis ont ensuite frappé trois transporteurs de pétrole brut iraniens, tandis que ce pays du Moyen-Orient a également ciblé des pétroliers et des navires liés aux États-Unis dans les eaux autour du détroit d'Ormuz.
L’escalade a une importance bien au-delà de la géopolitique, alors que le brut Brent a de nouveau grimpé jusqu’à 100 dollars le baril dans un contexte de nouvelles inquiétudes concernant les approvisionnements énergétiques. La hausse des prix du pétrole peut directement alimenter l'inflation, rendant la décision de la Réserve fédérale la semaine prochaine encore plus difficile.
La banque centrale américaine est devenue un autre problème pour BTC. Le président Kevin Warsh a adopté un ton nettement plus belliciste à Jackson Hole la semaine dernière, soulignant que l'inflation reste trop élevée et que la Fed pourrait encore avoir « du travail à faire ».
Les probabilités d'une hausse des taux en septembre ont bondi après le discours et sont devenues encore plus élevées après le rapport sur l'emploi de vendredi. Il montre que l'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, soit presque le triple des attentes de 56 000, tandis que le chômage est resté inchangé à 4,1 %.
Bien que ce soit une bonne nouvelle pour l’économie, les actifs à risque n’en profitent pas, car l’espoir d’une politique monétaire plus souple s’estompe compte tenu de la hausse de l’inflation.
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Les probabilités d'une hausse des taux en septembre ont bondi à 65 % à leur apogée. Le rendement du Trésor à deux ans a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2025, le billet vert s’est renforcé et les actions ont été sous pression.
Le Bitcoin a initialement chuté de 3 000 dollars, mais a rapidement rebondi.
Absorber les mauvaises nouvelles
Tout ce qui précède crée une atmosphère très défavorable aux actifs à risque comme le BTC. Pourtant, il reste à 80 000 dollars même pendant le week-end, lorsque les attaques au Moyen-Orient ont repris, et il est en hausse d'environ 25 % au cours du mois dernier.
Une partie de l’explication de la si bonne performance de la crypto-monnaie vient de la performance de l’ETF. Les fonds continuent d’attirer des sommes importantes, jeudi en étant un parfait exemple. Plus de 730 millions de dollars sont entrés dans les ETF, le niveau le plus élevé sur une seule journée depuis janvier.
Ce qui est encore plus impressionnant, c'est que l'or a perdu une partie importante de ses gains enregistrés après le rallye de la mi-août, tandis que le BTC reste solide. Cependant, cela ne garantit pas que BTC ne puisse pas chuter. En fait, deux menaces majeures se profilent dans les dix prochains jours.
Tout d'abord, il s'agit de l'IPC, qui arrive le 11 septembre. Une inflation plus élevée que prévu, surtout après la hausse des prix du pétrole, pourrait pousser encore plus loin les attentes d'une hausse des taux.
Vient ensuite la conclusion de la réunion du FOMC du 16 septembre. Une augmentation des taux combinée aux orientations bellicistes de Warsh pourrait enfin pousser le BTC au-delà des niveaux de support clés, comme discuté hier.
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