7 mai, des comptes solides mais des rendements différents : Microsoft et Nvidia font la course, tandis que Tesla, Meta et Alphabet souffrent toujours après les rapports trimestriels
Les sept grands Les sociétés technologiques américaines (7 mai) ont clôturé la saison des rapports trimestriels avec Nvidia le 26 août. Les comptes étaient solides dans tous les domaines, mais le marché a regardé ailleurs, notamment du côté des coûts. Le panier Bloomberg (BM7P) qui les regroupe gagne 7,07% depuis début 2026, contre 12,97% de l'indice S&P 500 et 16,96% de l'indice technologique Nasdaq 100.
The Magnificent Seven a dépassé les attentes en matière de revenus et expérimentez la récupération
Les sept sociétés a dépassé les estimations des analystes concernant les revenus pour le trimestre. Alphabet et Tesla ont débuté leurs travaux le 22 juillet, suivis par Microsoft et Meta le 29 juillet. Apple et Amazon ont publié leurs rapports le 30 juillet, tandis que Nvidia a bouclé la boucle le 26 août. La croissance annuelle des revenus varie de 106 % pour Nvidia à 16 % pour Apple. Au milieu se trouvent Meta avec 28 %, Tesla avec 26 %, Alphabet avec 24 %, Amazon avec 20 % et Microsoft avec 18 %.
Des valorisations gonflées par des enjeux extraordinaires dans trois cas sur sept
Bénéfice par action déclarées par trois de ces sociétés ne reflète pas la performance de la gestion opérationnelle. Ils sont à l'intérieur de ces chiffres réévaluations des participations dans des sociétés d’intelligence artificielle, qui sont des écritures comptables sans encaissements réels. Alphabet a enregistré 99 milliards de dollars de réévaluation, Amazon 53,4 milliards liés principalement à la participation dans Anthropic et Microsoft 3,2 milliards sur la même participation. En supprimant ces éléments des comptes, la situation change considérablement.
| Société | Revenus | Bénéfice déclaré | Bénéfice ajusté | Consentement |
|---|---|---|---|---|
| Alphabet | 119,80 | 9.11 | 2,85 | 2,89 |
| Amazone | 200,61 | 5,75 | 1,97 | 1,82 |
| Microsoft | 90.01 | 4,74 | 4,74 | 4.52 |
Chiffre d'affaires en milliards de dollars, bénéfice par action en dollars
Alphabet On passe ainsi d'un bénéfice apparemment énorme à un bénéfice légèrement faible. en dessous des estimations. Amazon reste au-dessus du consensus, mais d'un certain montant et non de la marge que le chiffre déclaré laisserait penser.
Le marché n'a récompensé que ceux qui affichent un retour sur investissement
Le marché a appliqué un critère unique pour juger les comptes, à savoir la preuve que le investissements dans l'intelligence artificielle génèrent déjà des revenus. Sur cette base, le groupe s'est divisé en deux blocs très clairs. Microsoft gagne 15,51% dans la séance suivant la publication, Amazon 15,32% et Nvidia 8,74%. Pour Microsoft, il s’agit de la plus grande progression en une seule journée depuis 2020. face opposée Tesla a perdu 14,52%, Meta 7,95%, Apple 7,35% et Alphabet 7,13%.
Cette division est encore visible aujourd'hui dans la performance des actions individuelles, comme le montre le tableau ci-joint. A propos du trimestre Microsoft gagne +33,95% e Nvidia +16,44%, tandis que Tesla perd -10,70% et Alphabet -4,38%. À partir de début 2026, le tableau s'élargit encore, avec Apple à +20,55% et Nvidia à +20,34% d'un côté, et Tesla -17,79% et Meta -7,85% de l'autre. La semaine dernière a plutôt été marquée par une reprise généralisée, menée par Meta avec 11,05 % et Nvidia avec 6,39 %.
Le panier mis en valeur par Bloomberg Magnifique 7enregistre un +5,58% depuis début 2026 contre 12,54% de l'indice S&P 500 et 17,21% du Nasdaq 100.
Les dépenses en capital d'Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft et Oracle devraient approcher les 750 milliards de dollars en 2026, selon les estimations de S&P Global Ratings. Ce sont les entreprises qui construisent les centres de données pour l’intelligence artificielle, tandis que Nvidia est de l’autre côté car elle vend ces cartes.