Pendant des années, les crypto-monnaies confidentielles ont occupé une position délicate sur le marché.
Tout le monde a compris à quoi ils servaient. Il était beaucoup moins évident de savoir qui allait vouloir les rapprocher du système financier traditionnel.
Cela vient de changer.
Zcash une fois de plus dépassé 1 000 $ US tandis que Bitcoin est tombé en dessous de 80 000 $ US et qu’une bonne partie du marché de la cryptographie a réagi au durcissement des attentes en matière de taux aux États-Unis.
La divergence serait intéressante en soi.
Mais derrière ce mouvement, quelque chose de plus important est apparu : pour la première fois, Wall Street dispose d’un moyen réglementé et direct de s’exposer à la ZEC.
Et cela pourrait changer la nature de la demande.
Lorsque le marché a chuté, Zcash a fait le contraire
Vendredi a laissé une scène claire.
Des données sur l’emploi aux États-Unis beaucoup plus solides que prévu ont poussé les rendements du Trésor à la hausse, accru la tension sur les indices américains et frappé à nouveau Bitcoin.
BTC a perdu 80 000 dollars.
Ethereum a également reculé.
Zcash, en revanche, a dépassé les 1 000 dollars.
ZEC est venue opérer dans la région de 1 046 $ USavec une forte expansion en volume et une capitalisation qui dépasse déjà les 17 milliards de dollars américains.
Ce n’est pas le comportement habituel d’un altcoin lorsque le coût de l’argent augmente à nouveau.
Cela nous oblige à chercher notre propre explication.
Wall Street a ouvert une nouvelle porte
Le plus grand changement autour de Zcash a eu lieu le 25 août.
Grayscale a converti son ancien véhicule d'investissement en L’ETF Zcashsous le symbole ZCSH et a commencé à le négocier sur NYSE Arca.
Jusque-là, un investisseur traditionnel qui souhaitait s’exposer à ZEC devait entrer dans l’écosystème cryptographique, utiliser une plateforme d’échange et résoudre lui-même la garde de l’actif.
Vous pouvez désormais le faire à partir d'un compte de courtage.
La différence semble opérationnelle, mais elle est bien plus profonde.
Réduit les frottements.
Et lorsque les frictions diminuent, le montant des capitaux potentiellement susceptibles d’affluer augmente.
En un peu plus d'une semaine, le véhicule avait déjà accumulé plus de 400 millions de dollars d'actifs et gardé plus de 428 000 ZECenviron 2,5% de l'offre actuellement en circulation.
En outre, des entrées nettes de capitaux ont commencé à être enregistrées.
Cela change l'histoire.
Zcash ne dépend plus uniquement des traders de crypto poursuivant un récit.
Désormais, il dispose également d’un canal institutionnel.
Mais tout n’était pas un véritable achat
Le mouvement avait également un aliment spéculatif.
Lors de la cassure des 1 000 $ US, il y a eu une forte liquidation des positions baissières.
Des shorts d’une valeur de plusieurs millions de dollars ont été contraints de fermer.
Et lorsque quelqu’un qui pariait sur une baisse doit quitter cette position, il finit par devenir acheteur.
Ce mécanisme peut violemment accélérer le prix.
C’est pourquoi il convient de séparer deux forces.
L’une est structurelle : l’accès institutionnel via l’ETF.
L’autre est tactique : le short squeeze.
La seconde peut durer des heures.
Le premier peut durer des mois.
Le véritable test pour Zcash commence lorsque la pression des vendeurs forcés disparaît.
La vie privée a encore une histoire
Il existe un autre élément qui rend Zcash particulièrement intéressant.
Pendant des années, la vie privée a été un récit presque exclusivement cryptographique.
Anonymat.
Résistance à la censure.
Protection des transactions.
Mais le contexte a changé.
Chaque opération financière génère des données. Chaque plateforme stocke des informations. Et l’intelligence artificielle facilite de plus en plus le traitement de grandes quantités d’activités économiques.
Dans ce scénario, la vie privée cesse d’être uniquement une question idéologique.
Cela commence à devenir un produit.
Et Zcash a un net avantage : il a été construit spécifiquement autour de ce problème.
Cela ne signifie pas que le marché a décidé que les pièces de confidentialité sont à nouveau les protagonistes.
Mais cela signifie que le récit a désormais un cadre beaucoup plus large qu’il y a quelques années.
Le réseau évolue aussi
Alors que le prix attire à nouveau l’attention, Zcash est également en pleine discussion technique.
La communauté vote sur certains aspects de sa prochaine mise à niveau du réseau, connue sous le nom de NU7.
Parmi les points évalués figurent des changements de vitesse des blocs et des modifications liées à l'économie interne du protocole.
Il n’est pas conseillé de présenter cela comme une transformation immédiate de l’offre.
Ce n'est pas.
Mais cela montre quelque chose d’important : le marché redécouvre Zcash en même temps que le réseau lui-même tente d’améliorer son infrastructure.
Cela ajoute une deuxième couche à l'histoire.
Ce n'est pas seulement une question de prix.
Il y a aussi une évolution du protocole.
1 000 $ US comptent désormais
D'un point de vue technique, ce domaine est devenu la référence centrale.
Pas seulement parce que c’est un chiffre rond.
Zcash a passé près d'une décennie sans travailler systématiquement à quatre chiffres.
Le retour à 1 000 dollars a donc un poids psychologique et technique.
Si ZEC parvient à maintenir cette zone une fois la courte pression refroidie, la lecture s'améliore.
S'il revient rapidement en dessous de 950 $, la question restera de savoir dans quelle mesure ce mouvement correspondait réellement à une nouvelle demande et dans quelle mesure il s'agissait simplement d'une liquidation de positions baissières.
La réponse n'est pas encore là.
Mais le marché a déjà posé la question.
Un vieux récit avec de nouveaux acheteurs
Pendant des années, Zcash a tenté de prouver que la vie privée avait de la valeur.
Cette fois, le défi sera peut-être différent.
Wall Street dispose déjà d’un véhicule pour l’acheter.
Les commerçants ont déjà montré qu’il y avait un intérêt.
Et le prix est revenu dans une zone qu'il n'avait pas visitée depuis près de dix ans.
Reste maintenant à voir si tout cela suffit à construire quelque chose de plus qu’une rupture violente.
Parce que l’histoire la plus importante n’est pas que Zcash soit revenu à 1 000 $.
C'est juste que, pour la première fois depuis longtemps, la vie privée a trouvé une passerelle vers le capital traditionnel.