Les banques centrales ont acheté 23 tonnes d'or en juillet 2026. Les données sont claires et prennent également en compte les (quelques) banques centrales qui ont plutôt vendu de l’or sur le marché en échange de liquidités. D'après le rapport de Conseil mondial de l'orLa Chine a acheté les plus grandes quantités d'or (20 tonnes), suivie par la Pologne (8 tonnes), la République tchèque (2 tonnes) et le Kazakhstan, la Malaisie et la Bolivie.
Parmi ceux qui vendent, il y a des pays qui ont dû soutenir le change de leur monnaie nationale (voir Turquie). Continuer quand même s'orienter des achats d’or par les banques centrales. Pour 2026, toujours selon les données publiées par Conseil mondial de l'orpour l'année en cours les banques centrales auraient accumulé net 130 tonnes d'or, contre 160 sur la même période de 2025. Une tendance qui ralentit donc légèrement, mais reste à des niveaux élevés.
L'or continue d'être le protagoniste
Bien que lent, c'est un mouvement clair. Plusieurs banques centrales diversifient leurs réserves, préférant l'or aux espèces (même rémunérées, sous forme d'obligations souveraines). Une tendance qui Chinepour des raisons entièrement géopolitiques, commencée il y a quelque temps et qui appartient désormais également aux banques centrales, si l'on veut des banques plus petites, comme celles de Pologne et de République tchèque.
La semaine en cours a aussi été celle de l'actualité du rapatriement de l'or néerlandaisla Banque centrale des Pays-Bas a réduit considérablement la quantité d'or stockée à New York et à Ottawa. C'est aussi un choix géopolitique, les Pays-Bas préférant l'avoir près de chez eux (à Londres notamment), en prévision d'une éventuelle crise.
Toutes les autres banques centrales se sont arrêtées, avec des sorties de capitaux enregistrées uniquement en Turquie, en Jordanie, en Ouzbékistan et en Russie. Cette dernière s'affirme comme le plus important vendeur d'or – avec 6 tonnes vendues rien qu'en juillet 2026.
Y a-t-il des réserves pour cela ?
Pour ceux qui s’interrogent sur l’utilité de l’or, la réponse réside dans ces mouvements. Ceux qui en ont besoin peuvent le vendre avec une certaine facilité (même lorsqu'ils sont soumis à des sanctions), ceux qui ont de l'argent de côté peuvent le faire avec un actif certainement plus souverain que la dette publique étrangère.
Cependant, la tendance se poursuit et il sera curieux de voir les données sur les détentions étranger de la dette publique américaine, dès qu'ils seront disponibles. Outre la Chine, qui fait cela depuis un certain temps, y en aura-t-il d’autres qui modifieront leurs réserves ?
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