Malgré le rallye d’août de la première cryptomonnaie, il est trop tôt pour parler de la fin du marché baissier. Les analystes de Fidelity ont admis que le plus bas pourrait se former en juillet, mais si la cyclicité historique se poursuit, un nouveau plus bas est possible vers novembre.
Nouveau plus bas vers la fin de l’année
Le précédent creux du marché baissier s’est formé en novembre 2022, ont noté les experts. Si la tendance sur quatre ans se poursuit, la prochaine pourrait avoir lieu vers novembre de cette année.
Cependant, Fidelity a mis en garde contre l'utilisation de ce modèle pour des prévisions précises, car les cycles historiques de Bitcoin n'ont jamais duré exactement quatre ans.
Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Digital Assets, a attribué la cyclicité observée principalement aux vagues de distribution d'actifs numériques.
« Le point le plus important est que l'adoption des crypto-monnaies s'est produite par vagues, ce qui peut supporter des cycles », a-t-il souligné.
Arguments en faveur d’un renversement
L’un des signaux potentiellement positifs chez Fidelity a été un changement de volatilité. Les phases baissières précédentes de la première cryptomonnaie se terminaient souvent par une période de faibles fluctuations de prix, après quoi l'activité du marché augmentait fortement, accompagnée d'un mouvement à la hausse des cotations.
De juin à mi-août, le marché a connu une volatilité relativement faible. Les vendeurs semblaient épuisés au cours de la période, les prix d'un certain nombre d'actifs numériques se situant à l'extrémité inférieure des fourchettes de valorisation historiques, a déclaré Kuiper.
Le Bitcoin a ensuite gagné plus de 25 % au cours de la troisième semaine d’août. Au cours de la même période, le prix d'Ethereum a augmenté de 34,1% et celui de Solana de 28%.
Fidelity considère cette dynamique comme un argument en faveur d’un éventuel renversement. Dans le même temps, les analystes ont souligné que cela ne confirme pas en soi le début d’un nouveau marché haussier.
Kuiper a également souligné la résilience du marché face aux événements négatifs. Selon son évaluation, des nouvelles individuelles qui, dans une phase plus faible, auraient pu intensifier la vente, n'ont pas entraîné de baisse notable des cotations.
Activité fondamentale du marché
Selon les données Bitwise citées par Fidelity, en juillet, le volume des transactions en stablecoin était environ 2,3 fois supérieur au volume des paiements Visa. La société a également noté l’accélération de la croissance du marché RWA en 2026.
Kuiper considère ces indicateurs comme un signe que l'utilisation pratique de l'infrastructure blockchain est restée stable même pendant la baisse des prix.
Fidelity a noté que le rallye d'août a partiellement réduit l'écart entre la dynamique des prix et l'activité fondamentale du marché.
Des moteurs de croissance potentiels
Parmi les facteurs susceptibles de soutenir le prochain cycle, les analystes ont identifié :
- évolution de l’environnement réglementaire aux États-Unis.
- une adoption institutionnelle plus poussée ;
- les changements de politique monétaire;
- l'émergence de nouveaux scénarios d'utilisation des actifs numériques ;
Ils ont porté une attention particulière au projet de loi CLARITY Act, qui devrait différencier les pouvoirs des régulateurs américains par rapport aux différentes catégories d'actifs numériques. Le document a déjà été adopté par la Chambre des représentants et est actuellement examiné par le Sénat.
Les experts ont également mentionné le projet SECONDE Mode de régulation des actifs cryptographiques. L'initiative prévoit des conditions dans lesquelles certaines émissions de jetons à un stade précoce pourront obtenir une dispense des exigences standard d'enregistrement des titres.
La proposition est actuellement au stade des commentaires publics.
Rappelons que dans la nuit du 3 au 4 septembre, Bitcoin a testé la barre des 82 000$. Les analystes ont cité les afflux records dans les ETF comme l’une des raisons du rallye local : ceux qui se sont concentrés sur la première cryptomonnaie ont attiré 730 millions de dollars au cours de la séance de bourse précédente.
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