Points clés à retenir
- Les prix des métaux précieux ont baissé d'environ 2 % après les chiffres de l'emploi d'août qui ont révélé 162 000 nouveaux postes, dépassant largement les 53 000 attendus.
- Le taux de chômage est resté inchangé à 4,1 %, démontrant la solidité continue du marché du travail
- Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a indiqué qu'il pourrait soutenir le maintien des taux actuels si les tendances de l'inflation restent favorables.
- L'activité de trading reflète désormais des probabilités à peu près égales pour une augmentation des taux en septembre, glissant par rapport à une probabilité de près de 70 % plus tôt dans la semaine.
- Des barrières techniques pour l'or émergent autour de la moyenne mobile sur 200 jours, proche de 4 526 $.
L'or a subi d'importantes pressions à la baisse vendredi suite à la publication de chiffres étonnamment robustes sur l'emploi aux États-Unis, introduisant de nouvelles questions concernant les prochaines décisions politiques de la Réserve fédérale lors de sa réunion de septembre.
Les chiffres de l'emploi du mois d'août ont révélé 162 000 nouveaux postes ajoutés à l'économie américaine. Les prévisionnistes du marché prévoyaient environ 53 000 ajouts. Le taux de chômage est resté stable à 4,1%. Ces chiffres démontrent un revirement significatif par rapport aux chiffres de juillet, qui indiquaient une contraction de 23 000 postes.
Les valorisations de l'or sur le marché au comptant ont reculé d'environ 2 % pour s'établir à 4 391,61 $ l'once. Les contrats à terme ont diminué de 0,6% pour atteindre 4 514,19 $. L'argent a connu un recul de 1,5 %, tandis que le platine a diminué de 0,6 %.
L'indice du dollar américain a grimpé de 0,2% à 99,03 à la suite de l'annonce de l'emploi. La force du billet vert exerce généralement une pression sur les valorisations de l’or, car les détenteurs de devises étrangères sont confrontés à des coûts élevés lors de l’achat du métal précieux.
Commentaire de la Banque centrale et attentes politiques
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a indiqué jeudi sa volonté de plaider en faveur du maintien des paramètres politiques actuels lors du prochain rassemblement des 15 et 16 septembre, sous réserve des prochains indicateurs d'inflation confirmant une modération durable de la croissance des prix.
Waller s'est abstenu d'écarter complètement la possibilité d'un resserrement. Il a souligné que les statistiques d'inflation du mois d'août auraient un poids considérable dans l'élaboration de sa position et a reconnu qu'une nouvelle accélération des prix pourrait faire évoluer sa préférence vers un ajustement des taux.
Les marchés financiers ont réagi rapidement. La probabilité d'une hausse des taux en septembre est tombée à environ 50 %, en retrait par rapport aux probabilités d'environ 70 % observées plus tôt dans la semaine, sur la base des données de l'outil CME FedWatch.
La réduction des coûts d’emprunt profite généralement aux valorisations de l’or puisque le métal ne génère aucun rendement, ce qui renforce son attrait lorsque les rendements des investissements alternatifs diminuent.
L'or avait précédemment récupéré près de 2% au cours de la séance de jeudi, mettant fin à trois jours de ventes massives. La publication de l'emploi de vendredi a réduit une partie de cette progression.
Perspectives pour les métaux précieux
La publication de l'indice des prix à la consommation en août la semaine prochaine est apparue comme un facteur déterminant pour le choix politique ultime de la Fed. Les observateurs du marché suggèrent que les données sur l'inflation pourraient avoir une plus grande importance que les chiffres de l'emploi pour déterminer si les autorités choisiront de resserrer ou de maintenir les paramètres actuels.
La croissance des rémunérations reflétée dans les statistiques de l'emploi de vendredi est restée relativement modérée, fournissant un certain soutien sous-jacent à l'or et empêchant une pression de vente supplémentaire.
Tony Sycamore, analyste de marché senior chez IG, a observé que la récente reprise de l'or a également bénéficié d'une diminution des pressions provenant des valorisations énergétiques et des rendements du Trésor. Il a noté que les récentes tensions au Moyen-Orient semblent s'être apaisées, atténuant les craintes d'inflation associées aux prix élevés du pétrole.
L'or continue de s'échanger au-dessus du creux de 3 942 $ établi fin juin. Sycamore suggère que ce niveau renforce l'interprétation selon laquelle l'or a établi une fondation à moyen terme.
Le métal précieux se heurte actuellement à des obstacles techniques proches de la moyenne mobile sur 200 jours positionnée autour de 4 526 $. Franchir ce seuil améliorerait les perspectives à court terme. L’incapacité à maintenir des niveaux supérieurs à ce niveau pourrait déclencher un nouveau mouvement à la baisse.
Le principal défi qui attend l'or arrive avec les statistiques d'inflation de la semaine prochaine.
