- La reprise des hostilités au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole n’ont pas déstabilisé le cours du Bitcoin.
- Le prix du BTC maintient ses gains et oscille autour de 77 000 $.
Le Bitcoin continue de se maintenir près de la barre des 77 000 dollars, malgré la situation macroéconomique extrêmement difficile. Le pétrole brut WTI se négocie au-dessus de 90 dollars le baril, le rendement du Trésor américain à 10 ans approche les 4,8 % et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient se sont nettement accrues. Dans le même temps, le BTC n’est que 3 à 4 % en dessous des sommets d’août, autour de 80 000 $.
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À mon avis, ce qui est le plus remarquable n’est pas que Bitcoin ait complètement échappé à la pression des risques mondiaux, mais que le choc macroéconomique actuel n’ait pas encore déclenché de ventes massives sur le marché de la cryptographie. Dans des conditions similaires au cours des années passées, le marché des actifs numériques à effet de levier aurait été beaucoup plus vulnérable à une vague de liquidations forcées.
L’une des raisons de cette stabilité réside dans la réduction notable de l’excès de levier. Les récentes liquidations ont contribué à débarrasser le marché des positions en surchauffe, les taux de financement des contrats perpétuels restent modérés et la demande des ETF au comptant continue de fournir un soutien supplémentaire au marché, même dans un contexte de flux de capitaux quotidiens plus inégaux. Cela donne au Bitcoin une base plus solide à un moment où la hausse des prix du pétrole et la hausse des rendements obligataires resserrent les conditions financières pour la plupart des actifs à risque.
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Le prochain grand test sera la capacité du marché à maintenir cette résilience sans nouvelle accumulation de levier. Si Bitcoin peut se maintenir dans la fourchette de 76 000 à 77 000 dollars et que la demande d'ETF se stabilise tandis que les taux de financement restent modérés, cela démontrerait clairement que le marché est soutenu par une demande réelle au comptant plutôt que par un effet de levier spéculatif.
Dans le même temps, des risques demeurent. Une force supplémentaire du dollar américain, des sorties continues d'ETF ou une nouvelle révision des attentes en matière de taux d'intérêt pourraient peser sur le marché et mettre à l'épreuve la résilience actuelle de Bitcoin.
Cependant, la dynamique actuelle montre que le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus mature. De plus en plus de capitaux transitent par les canaux institutionnels et la structure de la demande dépend de moins en moins de la spéculation à court terme. C’est pourquoi la capacité du Bitcoin à maintenir une stabilité relative dans un environnement macroéconomique aussi difficile peut être considérée comme l’un des signaux les plus importants pour le marché au second semestre 2026.
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