BitMine Immersion Technologies, dirigée par Tom Lee, a acheté la semaine dernière 53 501 ETH supplémentaires, d'une valeur d'environ 131 millions de dollars. Selon ses propres informations, le collectionneur d'Ethereum coté en bourse détient déjà 4,9% de l'offre d'Ethereum déclarée – une concentration dans une seule société qui n'a jamais existé sous cette forme auparavant pour une crypto-monnaie majeure. Ce qui se cache derrière cette accélération et où se situent les limites de la stratégie peut être classé sur la base des chiffres publiés par BitMine lui-même.
BitMine achète 53 501 ETH, atteignant 4,9 % de l'offre
Selon la note publiée le 31 août 2026, les avoirs totaux de BitMine s'élevaient à 5 901 112 ETH au 30 août à 15 h HE. Sur la base du prix de référence de la société de 2 511 $ par ETH, la position était évaluée à environ 14,8 milliards de dollars.
Selon la société, cet inventaire correspond à environ 4,9 % de l’offre Ethereum déclarée de 120,7 millions de jetons, soit environ un ETH existant sur 20. La semaine précédente, BitMine avait acheté 32 447 ETH ; L’achat le plus récent est environ 65 % plus élevé et, selon la société, il s’agit du plus gros achat hebdomadaire depuis juin. En supposant une offre largement inchangée, il manque encore environ 134 000 ETH par rapport à la barre des 5% auto-imposée, ce qui, au prix de référence actuel, correspondrait à une valeur d'achat d'environ 336 millions de dollars américains.
La stratégie derrière l’accumulation accélérée d’ETH
BitMine achète désormais de l'ETH depuis 65 semaines consécutives depuis le lancement de sa stratégie de trésorerie Ethereum le 30 juin 2025 – sans interruption. La société elle-même décrit le dernier achat comme une accélération significative après une phase estivale plutôt calme, ce qui semble plausible étant donné l'augmentation de 32 447 à 53 501 ETH en une semaine.
Tom Lee, qui dirige BitMine, dit qu'il s'attend à ce que les récentes performances d'Ethereum encouragent une plus grande participation institutionnelle. Selon les calculs de BitMine, l'ETH a surperformé le S&P 500 de 5 430 points de base au troisième trimestre clos le 28 août. La société cite la tokenisation, l'intelligence artificielle basée sur des agents et une éventuelle législation américaine sur la structure du marché des crypto-monnaies comme impulsions supplémentaires possibles d'ici la fin de 2026 – des facteurs qui restent jusqu'à présent des attentes et ne sont pas acquis.
Le jalonnement transforme la trésorerie en position de revenus
BitMine détient non seulement son ETH de manière passive, mais en utilise également une grande partie pour sécuriser le réseau. Au 30 août, 5 067 309 ETH étaient mis en jeu, ce qui représente environ 86 % de la position totale et vaut environ 12,7 milliards de dollars au prix de référence de 2 511 dollars. L’évolution actuelle des rendements des mises sur le réseau Ethereum est un facteur central dans le calcul des bénéfices de BitMine.
Sur la base d'un rendement de mise annualisé sur sept jours de 2,67 %, la société estime que la pleine utilisation de son ETH via le réseau de jalonnement Made in America Validator Network (MAVAN) et d'autres partenaires pourrait générer environ 396 millions de dollars de retours de jalonnement annuels. Important : Il s'agit d'une projection de BitMine lui-même, et non d'un retour déjà réalisé. MAVAN a été initialement développé pour gérer ses propres avoirs, mais selon la société, il sera étendu à un service de jalonnement institutionnel pour les investisseurs externes, les dépositaires et les partenaires de l'écosystème – plus de détails sur la structure de la trésorerie BitMine et son approche de jalonnement peuvent être trouvés dans la classification des acquisitions précédentes.
Ce que la concentration signifie pour le marché Ethereum
En plus de la position ETH, au 30 août, BitMine détenait 211 BTC, un investissement de 180 millions de dollars dans Beast Industries et une position de 81 millions de dollars dans Eightco Holdings. Les liquidités et les titres négociables ont totalisé 541 millions de dollars, portant les actifs cryptographiques, les liquidités, les titres et les investissements stratégiques combinés à un total de 15,6 milliards de dollars.
Une position aussi importante et largement investie est considérée par de nombreux acteurs du marché comme un facteur d’offre potentiel, dans la mesure où une part croissante de l’offre d’ETH en circulation est effectivement retirée du libre-échange. Cependant, il n'est pas possible d'en déduire un effet immédiat sur les prix – pour cela, il faudrait également prendre en compte des facteurs tels que les afflux d'ETF et la pression de vente générale sur le marché d'Ethereum. Si le rythme d'achat récent se poursuit, l'objectif de 5 % pourrait être atteint d'ici quelques semaines – mais il s'agit d'une continuation de la tendance actuelle et non d'un engagement de BitMine.
Risques de concentration et questions ouvertes
Le calcul jusqu’à la barre des 5 % suppose que l’offre d’Ethereum de 120,7 millions de jetons reste approximativement aux niveaux actuels. Si l'offre totale augmente de manière significative, l'objectif change en conséquence, quel que soit le rythme d'achat de BitMine.
Les 396 millions de dollars de revenus annuels de mise en jeu dépendent également de plusieurs hypothèses : un rendement constant de 2,67 %, la pleine utilisation des avoirs et une mise en œuvre fluide via MAVAN et les plateformes partenaires. Le matériau principal lui-même décrit comme remarquable la concentration d'un si grand nombre d'ETH dans une seule société cotée – une masse structurelle dont les effets sur le réseau et les prix du marché ne deviendront apparents que sur plusieurs trimestres.
Perspectives pour l’objectif de 5 pour cent
Deux points de données en particulier resteront probablement pertinents dans les semaines à venir : le rythme des achats hebdomadaires d’ETH et l’évolution de l’offre totale d’Ethereum déclarée. Une éventuelle législation américaine sur la structure du marché est citée par BitMine comme un stimulus supplémentaire potentiel, mais n'a ni été décidée ni considérée comme un catalyseur sûr.
Mathématiquement, BitMine est plus proche que jamais de son objectif auto-imposé de « l’Alchimie des 5 % ». Cependant, la viabilité de la stratégie reste déterminée par quatre facteurs : la vitesse d'achat, le prix de l'ETH, le rendement du staking et le développement de l'offre globale – des facteurs que BitMine ne contrôle que partiellement.
📎 Aussi intéressant : Rapport original de FinanceFeeds · Classification supplémentaire de CoinMarketCap Academy
😍👍😊🤑🎊🎉👏🔥🌟💪🚀💯👌❤️🙏🪙
Voir l’article original en allemand
