TLDR :
- Le marché boursier tokenisé a généré 29,5 milliards de dollars de transferts sur 30 jours, en hausse de plus de 415 %. L’utilisation active a augmenté plus rapidement que la valeur.
- Les adresses actives mensuelles ont grimpé de plus de 209 % pour atteindre 1,3 million. Le nombre de détenteurs a progressé de 167% à 2,36 millions au cours de la même période.
- Ondo, Kraken xStocks et Binance bStocks détenaient environ 81 % de la valeur distribuée. Leur solde combiné dépassait 2,05 milliards de dollars.
- Coinbase et Bitwise ont étendu les produits d'actions auto-déposés pour les utilisateurs non américains éligibles. L’utilisation de DeFi ajoute des risques en matière de garde et de contrats intelligents.
Le marché boursier tokenisé a enregistré 29,5 milliards de dollars de transferts en chaîne au cours de la période de 30 jours, soit une augmentation de plus de 415 %. RWA.xyz les chiffres montrent que la participation s’étend au-delà du volume des transactions. Les adresses actives mensuelles ont augmenté de plus de 209 % pour atteindre environ 1,3 million, tandis que les détenteurs ont augmenté de 167 % pour atteindre 2,36 millions.
La valeur distribuée en chaîne a atteint 2,54 milliards de dollars, soit seulement 1,45 % de plus au cours du mois mais 637 % de plus que son niveau de l'année précédente. Ce contraste est important : l’activité a augmenté beaucoup plus vite que la valeur exceptionnelle. Le marché boursier tokenisé connaît donc une diffusion plus importante, une utilisation plus large du portefeuille et l’intégration de nouveaux produits. La valeur exceptionnelle en chaîne n’a pas enregistré une augmentation équivalente.
La croissance du marché boursier tokenisé élargit la demande en chaîne
La dernière composition du marché montre à la fois l’ampleur et la concentration. Ondo était en tête avec 842,8 millions de dollars de valeur distribuée. xStocks de Kraken détenait 609,3 millions de dollars, tandis que les bStocks de Binance atteignaient 599,9 millions de dollars. Ensemble, ces plateformes contrôlaient environ 81 % d’un marché de 2,54 milliards de dollars. Le marché boursier tokenisé s'est développé, mais son infrastructure et ses émissions restent regroupées autour de trois fournisseurs.
Les actions tokenisées affichent un classement distinct. Securitize Corp. représentait environ 163 millions de dollars, suivi de Strategy PP Variable xStock à 136 millions de dollars. Les actions tokenisées de Circle Internet Group d'Ondo détenaient 109 millions de dollars. Ces soldes identifient où se situe la valeur, tandis que le volume des transferts mesure la fréquence à laquelle les actifs se déplacent entre les portefeuilles et les applications.
Les transferts mensuels équivalaient à environ 11,6 fois la valeur distribuée du secteur. Ce ratio ne doit pas être interprété comme un nouvel investissement de 29,5 milliards de dollars. Cela peut inclure des transactions répétées, des transferts de portefeuille, des rachats, des opérations de liquidité et des mouvements de garanties. Néanmoins, l’augmentation des adresses actives et des détenteurs fournit une preuve distincte que la participation s’est élargie parallèlement au chiffre d’affaires.
L'augmentation d'une année sur l'autre de 344 millions de dollars à 2,54 milliards de dollars donne au marché boursier symbolique une base plus large que l'été dernier. La hausse mensuelle plus forte de l'activité suggère que les utilisateurs trouvent davantage de moyens d'échanger et de déployer des actions tokenisées.
Les plates-formes cryptographiques étendent les actions en chaîne à DeFi
Coinbase ajout d'actions américaines tokenisées à Base le 24 août pour les utilisateurs éligibles en dehors des États-Unis. Les actifs initiaux couvraient Apple, Nvidia, Meta et Alphabet. Base affirme que chaque jeton B20 représente une action réelle détenue une pour une via une structure de garde réglementée. Les détenteurs peuvent conserver les actifs dans des portefeuilles en garde autonome, échanger via des sites pris en charge ou les connecter à des applications décentralisées.
Bitwise a suivi un jour plus tard avec Portefeuilles de jetons automatisés construit à partir d’actifs émis par Coinbase. Glider exécute un rééquilibrage basé sur des règles pendant que les utilisateurs conservent leurs jetons. Mag7X a été lancé en premier. Les modèles de robotique et d’intelligence artificielle étaient encore à venir. L'accès est limité aux personnes non américaines éligibles, et Bitwise déclare que son enregistrement auprès de la SEC ne signifie pas que les régulateurs ont approuvé ces portefeuilles.
D'autres plateformes déplacent les actions en chaîne au-delà du trading au comptant. Bybit a ajouté des actions tokenisées, notamment Nvidia, Apple et Tesla, comme garantie pour les emprunts sur marge en juillet. Arcus, soutenu par Robinhood, a également introduit plus de 95 jetons d'actions et marchés perpétuels. Les actions en chaîne peuvent générer des transferts sans augmenter la valeur distribuée du même montant.
Plusieurs offres prennent en charge des transactions prolongées en dehors des heures normales de bourse aux États-Unis. Cet accès permet aux utilisateurs de répondre aux événements plus tôt. Néanmoins, une liquidité plus faible en dehors des heures d’ouverture peut élargir les spreads et affaiblir le suivi des prix jusqu’à la réouverture des marchés.
Le marché boursier tokenisé propose également différentes structures. Certains produits offrent des créances directes sur les actions conservées, tandis que d'autres offrent une exposition synthétique aux prix ou un remboursement en espèces. Les heures de négociation, la gestion des dividendes, les droits de vote, les conditions de rachat et la protection des investisseurs peuvent donc varier selon l'émetteur et la juridiction.
L’utilisation de DeFi ajoute des risques de contrat intelligent, d’oracle, de liquidité et de liquidation. La concentration du marché crée une autre dépendance, puisque trois plateformes détiennent la valeur la plus distribuée. Les investisseurs doivent évaluer l'émetteur, les accords de garantie, la garde, les restrictions de transfert et le processus de rachat. Ils ne devraient pas traiter les actions symboliques comme des titres de courtage. L'offre Base de Coinbase, par exemple, restreint la disponibilité aux juridictions éligibles en dehors des États-Unis.
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