La loi CLARITY est un projet de loi sur la sécurité nationale, déclare l'ancien secrétaire américain à la Défense

L'ancien secrétaire américain à la Défense, Mark Esper, a exhorté le Sénat à adopter la loi CLARITY avant son vote procédural du 15 septembre, arguant que le retard des règles de cryptographie pourrait affaiblir la sécurité financière et nationale des États-Unis.

Le Financial Times a publié l'argumentation politique d'Esper le 7 août, l'ancien secrétaire à la Défense décrivant le Digital Asset Market Clarity Act comme « non seulement un projet de loi sur les services financiers », mais aussi un « projet de loi sur la sécurité nationale ».

Esper, qui a dirigé le Pentagone de 2019 à 2020, a déclaré que la puissance américaine dépend en partie du dollar et des réseaux de paiement qui le transportent dans le monde. Des règles claires pour les actifs numériques, a-t-il soutenu, contribueraient à préserver le point de vue de Washington sur l'activité financière tout en soutenant l'application des sanctions.

Lorsque les sociétés de cryptographie et les transactions transitent par des sites offshore avec des contrôles plus faibles, Esper a déclaré que les agences américaines perdent une partie de leur capacité à suivre les fonds et à agir contre les réseaux illicites. Il a également averti que les retards à Washington donneraient à la Chine plus de temps pour construire des systèmes de paiement hors de l’influence américaine.

Esper siège actuellement au Conseil consultatif mondial de Coinbase, qui conseille les dirigeants de la bourse sur les questions politiques et stratégiques. Coinbase le classe parmi plusieurs anciens responsables du gouvernement et de la sécurité nationale nommés au conseil.

Faryar Shirzad, directeur politique de Coinbase, a partagé les commentaires d'Esper sur X, citant son appel aux législateurs à traiter la législation de toute urgence.

La loi CLARITY fait face à un test de 60 voix le 15 septembre

Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déposé la clôture de la motion visant à passer au HR 3633 avant que les législateurs ne quittent Washington pour leurs vacances d'août. Le vote qui en résultera est prévu pour le 15 septembre, après que les sénateurs auront repris leurs travaux habituels.

Cloture aurait besoin du soutien de 60 sénateurs. Les Républicains ne peuvent pas atteindre le seuil sans les votes des Démocrates, ce qui laisse le projet de loi dépendant d'un accord multipartite qui est resté difficile lors des négociations.

Un vote positif n’enverrait pas le projet de loi au président. Cela permettrait au Sénat de commencer à examiner officiellement la mesure, après quoi les législateurs pourraient débattre de la proposition et proposer des amendements avant un vote final d'adoption.

La Chambre a approuvé le HR 3633 par 294 voix contre 134 en juillet 2025. La commission sénatoriale des banques a ensuite avancé son texte sur la structure du marché par 15 voix contre 9, deux démocrates rejoignant les républicains.

Tout texte du Sénat qui diffère du projet de loi approuvé par la Chambre nécessiterait des mesures supplémentaires avant d'arriver à la Maison Blanche. Le Congrès pourrait renvoyer la version révisée à la Chambre ou former un comité de conférence pour régler les différends entre les deux chambres.

La proposition diviserait la responsabilité des actifs numériques entre la Commodity Futures Trading Commission et la Securities and Exchange Commission. Les produits numériques éligibles relèveraient généralement de la CFTC, tandis que la SEC conserverait son autorité sur les jetons et les transactions traitées comme des titres.

Pour les investisseurs américains, la division pourrait déterminer quelle agence supervise les plateformes de trading, les courtiers et autres intermédiaires. Cela pourrait également créer des normes d’enregistrement fédérales pour certaines parties du marché au comptant de la cryptographie qui ne sont actuellement pas soumises à une surveillance de routine de la CFTC.

Esper relie la surveillance de la cryptographie à l'application des sanctions

Les arguments de sécurité d'Esper reposent en partie sur le rôle du dollar américain dans le commerce et la finance mondiale. Les autorités américaines peuvent surveiller ou restreindre les transactions qui transitent par les banques et les réseaux de paiement soumis à la loi américaine, donnant ainsi à Washington les outils nécessaires pour appliquer des sanctions et enquêter sur les financements illicites.

Selon Esper, l’activité des actifs numériques acheminée via des plateformes étrangères légèrement réglementées peut rendre ce travail plus difficile. Il a cité les menaces émanant de réseaux sanctionnés et de cybergroupes nord-coréens, tout en affirmant qu'un marché réglementé par les États-Unis donnerait aux forces de l'ordre un accès plus fiable aux transactions et aux dossiers des clients.

Les archives du Trésor ont identifié le groupe Lazarus comme une cyber-organisation parrainée par l'État nord-coréen. Les autorités américaines ont associé le groupe à d'importants vols d'actifs numériques, notamment à l'attaque d'environ 625 millions de dollars contre le réseau Ronin en 2022.

Esper a également souligné les travaux de la Chine sur une infrastructure de paiement qui ne dépend pas des canaux financiers contrôlés par les États-Unis. Selon lui, permettre à d'autres pays de fixer en premier des normes en matière d'actifs numériques pourrait réduire l'influence de Washington sur les futurs réseaux de paiement.

Certaines parties de la proposition du Sénat répondent aux mêmes préoccupations grâce à des pouvoirs d’application spécifiques. Un projet fusionné publié en juillet contient un titre sur le financement illicite couvrant les activités des adversaires étrangers, la formation des forces de l'ordre et la coopération internationale.

L'article 10303 étendrait le pouvoir du Département du Trésor en matière de mesures spéciales en vertu de l'article 311 de la USA PATRIOT Act. Selon la proposition, le Trésor pourrait interdire ou imposer des conditions à certains transferts d'actifs numériques liés à des juridictions, des institutions ou des catégories de transactions étrangères jugées comme présentant un problème majeur de blanchiment d'argent.

Le président du Comité sénatorial des banques, Tim Scott, a également fait valoir que la législation rendrait plus difficile l'utilisation abusive du système financier américain par les criminels et les adversaires étrangers. L'argument d'Esper place les mêmes dispositions dans un cadre de défense et de politique étrangère.

Les conflits au Sénat se poursuivent malgré les arguments sécuritaires

Le soutien à la sécurité nationale ne résout pas les désaccords qui retardent le projet de loi. Les législateurs et les groupes industriels restent divisés sur les récompenses stables, les règles financières décentralisées et les restrictions éthiques pour les agents publics ayant des intérêts dans les actifs numériques.

Le projet actuel fait la distinction entre les rendements passifs des soldes stables inactifs et les récompenses générées par des activités telles que le prêt ou la fourniture de liquidités. Les banques ont pressé les législateurs d'empêcher les bourses et les entreprises stables de proposer des produits de type intérêt sans les règles de capital, d'assurance et de surveillance appliquées aux dépôts bancaires.

En juillet, les organisations bancaires américaines ont demandé aux dirigeants du Sénat de réviser l'article 404, avertissant que des restrictions peu claires pourraient éloigner les dépôts des banques communautaires et régionales. Les actions de Circle ont chuté de plus de 2 % dans les échanges avant commercialisation, le conflit de lobbying bancaire ayant ajouté à l'incertitude entourant la législation.

Les sociétés de cryptographie ont fait valoir que des limites trop strictes pourraient pousser les clients vers des services moins réglementés. Coinbase, qui tire des revenus de sa relation avec Circle et des récompenses clients basées sur l'USDC, a demandé des modifications aux restrictions proposées.

Les dispositions en matière d'éthique politique ont créé un autre obstacle. Les législateurs démocrates ont demandé des règles plus strictes concernant les actifs numériques émis ou détenus par de hauts responsables du gouvernement, tandis que des désaccords subsistent sur la question de savoir si les responsables devraient ou non céder les avoirs existants.

La finance décentralisée a également compliqué les négociations car les législateurs ne se sont pas mis d’accord sur la manière de classer les protocoles ou de déterminer quand un réseau blockchain est suffisamment décentralisé. La classification peut déterminer si un jeton relève des règles sur les valeurs mobilières de la SEC ou du cadre proposé par la CFTC pour les produits numériques.

Les traders du marché des prévisions ont réagi aux retards en réduisant leurs attentes en matière de passage. Une analyse d'août a révélé que les chances de passage étaient tombées à 10 % après avoir atteint 82 % en février, les différends politiques non résolus et le calendrier limité du Sénat pesant sur le contrat.

La CFTC prépare une voie réglementaire alternative

Pendant que le Congrès examine le projet de loi, le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré que son agence pouvait continuer à développer des propositions d'actifs numériques dans le cadre de son autorité actuelle.

« La crypto obtiendra une structure de marché quelle que soit la facture », a déclaré Selig dans des remarques rapportées le 20 août.

La CFTC supervise déjà les dérivés cryptographiques, y compris les contrats à terme et les options réglementés. Il peut également poursuivre la fraude et la manipulation dans les transactions au comptant sur les matières premières, mais il lui manque un pouvoir de surveillance de routine sur les échanges de cryptomonnaies au comptant comparable à celui de sa surveillance des marchés de produits dérivés enregistrés.

Toute réglementation adoptée sans nouvelle législation devrait rester dans le cadre de la loi sur les bourses de marchandises. L'agence pourrait s'occuper des plateformes de produits dérivés, des intermédiaires et des exigences de divulgation, même si le Congrès devrait toujours accorder les pleins pouvoirs sur le marché au comptant envisagés par la loi CLARITY.

Comme indiqué précédemment par crypto.news, Selig n'a pas identifié quelles propositions étaient prêtes, quand la CFTC pourrait les publier, ni quelle part du cadre prévu pourrait être mise en œuvre en vertu de la loi actuelle.

Le président Donald Trump a appelé à une « version équitable » de la loi CLARITY lors d’une réunion à la Maison Blanche le 19 août à laquelle participaient des représentants de Coinbase, Ripple, Gemini, Kraken, Anchorage Digital, Chainlink Labs, Grayscale et OKX.

Le comité consultatif sur l'innovation de la CFTC s'est réuni le lendemain pour discuter des marchés des actifs numériques, de l'intelligence artificielle et de la prédiction. Sa session cryptographique a porté sur la protection des clients, l'intégrité du marché et la manière dont la commission pourrait utiliser son autorité actuelle, mais l'organisme consultatif ne peut pas adopter de réglementations contraignantes ni étendre la compétence de l'agence.