Les réserves de Stablecoin sont passées d'environ 80 milliards de dollars à 64 milliards de dollars. Cette baisse a réduit de 20 % la liquidité d'échange immédiatement disponible.
En conséquence, cette baisse laisse les sites centralisés avec moins de poudre sèche pour les achats spot qu’ils n’en avaient près du pic de fin 2025.
En revanche, Binance a augmenté sa part de la réserve totale de près de 60 % à 68,5 %. Cela donne à Binance beaucoup plus de contrôle sur le pool de liquidités stables qui reste déployable sur le marché.
Par conséquent, ils possèdent des niveaux de liquidité nettement inférieurs à ceux de Binance. Étant donné qu’il existe des changements inégaux dans le montant de liquidité que possède chaque plate-forme centrale.
Par conséquent, les traders devraient prêter plus d’attention aux indicateurs de flux de pièces stables de Binance afin d’identifier les emplacements potentiels pour le futur déploiement de liquidités sur les sites centraux.
La liquidité stable du coin s'éloigne des échanges
Outre la diminution de la liquidité des échanges, l’offre globale de pièces stables montre clairement vers où ce capital est redirigé. Les approvisionnements en Stablecoin atteignent un niveau record avec une moyenne d'environ 310 milliards de dollars, selon DeFiLlama.
C’est bien au-dessus des 64 milliards de dollars actuellement hébergés sur les bourses centralisées. Plus précisément, deux grandes pièces stables représentent environ 83 % du marché des pièces stables.
Attache [USDT] représente à lui seul environ 183 milliards de dollars. La pièce USD suit de près. [USDC]ce qui représente environ 73 à 74 milliards de dollars.
Cependant, une grande partie de ce capital prend désormais en charge l'auto-garde, la DeFi, les paiements et d'autres activités en chaîne au lieu des carnets de commandes d'échange. Cela crée donc une distinction importante entre la liquidité de l’écosystème et la liquidité négociable immédiate.
Cette distinction sépare la liquidité de l’écosystème plus large des fonds positionnés pour un déploiement immédiat sur le marché. À l’avenir, les flux nets de change deviennent le signal le plus fort.
L’augmentation des dépôts de pièces stables rapprocherait les capitaux des achats au comptant, tandis que les sorties de fonds continues maintiendraient cette liquidité en dehors des marchés centralisés.
La liquidité de Binance se déplace sous les réserves stables
Dans le cadre de ce changement de liquidité plus large, Binance montre que le capital change de forme sans augmenter sensiblement son pouvoir d'achat disponible. La valeur moyenne des réserves était d'environ 42,92 milliards de dollars par mois.
En tant que tel, il n’a augmenté que légèrement de 0,44 % chaque mois, de sorte que les flux de pièces stables n’ont pas fourni de nouvelles liquidités substantielles.
Pendant ce temps, les entrées quotidiennes de l’USDC ont atteint 125,4 millions de dollars. Cependant, ces augmentations de l'USDC étaient en grande partie le résultat de changements dans la composition des réserves de Binance.
De même, 929 millions de dollars d'USDT sont entrés via TRON [TRX]tandis que 765 millions de dollars ont quitté Ethereum [ETH]montrant le capital migré entre les chaînes.
Le ratio d'offre de l'USDC s'est rétabli à 0,0986 mais est resté inférieur à sa moyenne semestrielle de 0,1128. Par conséquent, ce manque de croissance de la taille globale des réserves signifie qu’il sera difficile pour Binance d’étendre sa capacité actuelle d’achat au comptant.
Pour que les conditions changent chez Binance, les réserves doivent atteindre 48,17 milliards de dollars tandis que le ratio USDC dépasse sa moyenne à long terme.
Résumé final
- Les réserves de Stablecoin ont chuté de 20 % à 64 milliards de dollars alors que la part de Binance a grimpé à 68,5 %.
- Pourtant, Binance détenait 42,92 milliards de dollars, ce qui montre que la liquidité a subi une rotation plutôt qu'une expansion.
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