Genius Group prévoit 827 millions de dollars de Bitcoin et 800 millions de dollars de trésorerie d'IA

Genius Group a proposé de lever des capitaux au moyen de titres privilégiés perpétuels pour constituer une trésorerie Bitcoin de 827 millions de dollars et un portefeuille d'IA de 800 millions de dollars dans le cadre d'un objectif d'actif total de 2 milliards de dollars pour l'exercice 2031.

Genius Group se tourne vers le capital privilégié

Genius Group a annoncé le 27 août son intention d'utiliser son enregistrement préalable de 1,2 milliard de dollars pour émettre des titres privilégiés perpétuels enregistrés publiquement, plaçant ainsi la méthode de financement au centre de son plan de trésorerie quinquennal.

La Securities and Exchange Commission a déclaré l'enregistrement préalable en vigueur le 18 juillet 2025. Un tel enregistrement permet à la société cotée au NYSE aux États-Unis d'offrir des titres au fil du temps, mais il ne représente pas l'approbation par la SEC des titres ou de leurs mérites d'investissement.

Selon la proposition préliminaire, Genius Group solliciterait 12,5 millions de dollars dans le cadre de sa première offre de titres privilégiés. La société s'attend à ce que les instruments soient non convertibles et comportent un dividende variable versé mensuellement.

Les fonds issus de la vente seraient répartis entre la trésorerie Bitcoin, la trésorerie AI et une réserve en dollars américains égale à environ 18 mois de versements de dividendes privilégiés. Genius Group n'a pas divulgué le montant du produit initial que chaque partie recevrait.

Des discussions ont commencé avec des banques d’investissement expérimentées dans le domaine des titres privilégiés et du financement de trésorerie d’actifs numériques. Cependant, le prix d'émission final, le taux de dividende, la taille de l'offre, la cotation en bourse et la date de vente n'ont pas été décidés.

Toute offre nécessiterait des documents distincts déposés ou fournis à la SEC. La structure dépendra également de l'approbation du conseil d'administration, des lois sur les valeurs mobilières applicables, des exigences réglementaires et des conditions du marché, selon l'annonce.

Les actionnaires ont fourni une partie de l'autorité d'entreprise requise lors de l'assemblée annuelle de Genius Group en juillet. Environ 97,58 % des voix ont soutenu l'octroi au conseil d'administration du pouvoir d'émettre des actions privilégiées, tandis que 99,54 % ont approuvé un mandat permettant à la société de racheter jusqu'à 20 % de ses actions ordinaires.

L’objectif de 2 milliards de dollars couvre l’actif total

Plutôt que de consacrer entièrement 2 milliards de dollars aux investissements dans le Bitcoin et l’IA, Genius Group s’est fixé des objectifs distincts pour l’exercice 2031 de 827 millions de dollars pour sa trésorerie Bitcoin et de 800 millions de dollars pour son portefeuille d’IA.

Les activités d'exploitation, les liquidités et autres avoirs représenteraient les actifs restants du plan de 2 milliards de dollars. La société déclare actuellement un actif net de 106,6 millions de dollars, après une augmentation de 57 % d'une année sur l'autre annoncée le 13 août.

Genius Group a calculé sa valeur liquidative à 0,62 $ par action ordinaire. Alors que GNS clôturait à 0,18 $ le 26 août, la société a déclaré que ses actions se négociaient à environ 0,29 fois la valeur comptable, contre ce qu'elle décrit comme une moyenne de 2,60 fois pour le secteur de l'éducation aux États-Unis.

La direction prévoit que la valeur liquidative pourrait atteindre entre 2 et 4 dollars par action sur cinq ans si la société met en œuvre ses plans de financement, d'achat d'actifs et de rachat d'actions. La projection dépend également des conditions du marché et des performances de Bitcoin et de ses investissements en IA.

Le directeur général Roger James Hamilton a décrit le capital privilégié perpétuel comme un moyen de financer les achats d'actions propres sans émettre davantage d'actions ordinaires.

« Chaque dollar de capital privilégié déployé dans notre trésorerie Bitcoin et AI qui génère des rendements supérieurs au taux de dividende privilégié est directement affecté à la valeur liquidative de nos actionnaires ordinaires. »

Des rendements supérieurs au coût du dividende pourraient s’ajouter aux actifs attribuables aux investisseurs ordinaires. Toutefois, si les actifs acquis perdent de la valeur ou rapportent moins que le taux de dividende, les obligations de paiement privilégiées resteront prioritaires sur les distributions ordinaires aux actionnaires.

Genius Group a identifié la volatilité des prix du Bitcoin, les changements dans les valorisations des entreprises technologiques privées, les coûts de financement et la disponibilité du capital parmi les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de ses prévisions.

La stratégie fournit le modèle de financement

Pour les titres proposés, Genius Group a pris comme référence principale le programme de financement Bitcoin de Strategy. La société a déclaré que Strategy avait levé plus de 16 milliards de dollars grâce à quatre séries d'actions privilégiées perpétuelles depuis l'introduction de STRK en janvier 2025.

Les titres privilégiés n'ont pas d'échéance fixe et ne nécessitent pas de remboursement à date fixe. Leurs dividendes et créances de premier rang créent toujours des coûts que les actifs de trésorerie doivent couvrir avant qu'un rendement excédentaire ne parvienne aux actionnaires ordinaires.

Une demande des investisseurs est apparue pour certains produits. En mai, le titre STRC de Strategy a enregistré un volume de transactions quotidien de 1,53 milliard de dollars, a rapporté crypto.news, attirant l'attention sur l'utilisation d'actions versant des dividendes pour financer les avoirs des entreprises en Bitcoin.

Les prix du marché peuvent également s'écarter de la valeur d'émission ou de liquidation. Le STRC est tombé à un plus bas intrajournalier de 82,50 $ le 18 juin avant de clôturer à près de 88,59 $, bien en dessous du niveau d'environ 100 $ autour duquel le titre était censé se négocier.

Strategy a ensuite utilisé les ventes de Bitcoin pour soutenir le programme préféré. Un dossier déposé auprès de la SEC le 10 août a montré que la société avait vendu 1 690 BTC pour 108,6 millions de dollars entre le 3 et le 9 août, utilisant le produit pour racheter environ 1,15 million d'actions STRC.

Un dossier ultérieur a montré que Strategy avait dépensé 132,2 millions de dollars en rachats supplémentaires de STRC et 52,4 millions de dollars en dividendes associés au cours de la semaine suivante. Elle a également placé 149,1 millions de dollars dans sa réserve en dollars américains, portant la trésorerie commune à 4,8 milliards de dollars.

Pour les investisseurs américains, le prospectus final de Genius Group déterminera les conditions économiques et juridiques du titre proposé. Jusqu'à ce que ces documents soient disponibles, son taux de dividende, sa préférence de liquidation, ses dispositions d'achat, son accès aux échanges et son éventuel traitement fiscal restent non confirmés.

Les achats de Bitcoin devraient redémarrer

Avant de développer le plan de double trésorerie, Genius Group a mené une politique axée sur le Bitcoin dans laquelle il avait l'intention de détenir au moins 90 % de ses réserves en BTC.

L'entreprise a adopté cette politique en novembre 2024 et a prévu un premier programme d'achat de 120 millions de dollars. En janvier 2025, il détenait 420 BTC après avoir acheté 5 millions de dollars supplémentaires à un prix moyen de 95 912 dollars par pièce. Les avoirs ont ensuite atteint un sommet de 440 BTC.

Une ordonnance d'un tribunal américain a perturbé le programme début 2025 en interdisant à l'entreprise de vendre des actions, de lever des fonds ou d'acheter du Bitcoin lors d'un litige juridique lié à son accord d'achat d'actifs avec Fatbrain AI. Genius Group a réduit ses avoirs en Bitcoin tout en cherchant à obtenir un allégement des restrictions.

Après la levée de la commande, la société a repris ses achats en juin 2025 et a augmenté son solde à 100 BTC. La direction a également rétabli un objectif d'accumulation de 1 000 BTC.

Les besoins de liquidités ont ensuite forcé un autre changement. Genius Group a vendu son Bitcoin restant au cours du premier trimestre 2026 et a utilisé les fonds dans le cadre du remboursement de 8,5 millions de dollars de dette.

Avant la vente finale, la société a déclaré détenir 84 BTC d'une valeur d'environ 5,7 millions de dollars en mars. Dans sa mise à jour opérationnelle du 1er avril, il était indiqué qu'il reconstituerait la trésorerie lorsque la direction considérerait les conditions de marché plus favorables.

Selon le dernier calendrier, les achats de Bitcoin devraient reprendre au quatrième trimestre 2026. La société n'a pas divulgué la taille ni le prix de sa première acquisition prévue.

Genius Group a établi la deuxième partie de sa trésorerie en mai 2026, lorsque le conseil d'administration a autorisé un portefeuille d'IA avec un plan d'investissement initial pouvant atteindre 100 millions de dollars. La société a effectué sa première allocation en juin via des fonds offrant une exposition à des sociétés privées, notamment OpenAI, Anthropic, Anduril et Databricks.

SpaceX détenait la plus grande pondération transparente, soit 13,5 % du portefeuille d'IA, selon la société. Genius Group a déclaré que son portefeuille contenait également une exposition à xAI, Figure AI, Replit et à d'autres sociétés impliquées dans les modèles d'IA, la robotique et les infrastructures.