La demande de BitcoinLes ETF au comptant restent un facteur important sur le marché : les ETF au comptant américains sur Bitcoin ont enregistré des entrées nettes totales pendant exactement huit jours de bourse consécutifs. 2,1 milliards de dollars. Dans le même temps, Bitcoin a échoué deux fois en une semaine 80 000 $ et est retombé dans la zone autour de 76 400 $. Le marché est donc pris entre une demande institutionnelle et une résistance technique obstinée.
Les faits derrière la série d’afflux
Selon les données de Bitget Research, un total de 2,1 milliards de dollars ont été investis dans les ETF Bitcoin au comptant américains pendant exactement huit jours consécutifs. Il s’agit de la plus longue séquence positive depuis octobre 2025. BlackRocks IBIT unis autour 75 pour cent de collecte, un niveau de concentration que nous avons déjà classé dans notre analyse de la dominance de l'IBIT.
Dans le même temps, la capitalisation boursière totale de toutes les crypto-monnaies a augmenté de dix pour cent pour atteindre 2 700 milliards de dollars en avril. Bitcoin a gagné 16 pour cent au cours de la même période. En ce qui concerne les prix, la barre des 80 000 $ restait toujours un obstacle : deux tentatives de cassure en une semaine ont échoué avant que le prix ne retombe dans la fourchette comprise entre 76 000 $ et 78 000 $.
Les marchés dérivés affichent un ralentissement à court terme
Dans le même temps, les marchés dérivés ont fourni des signaux indiquant un ralentissement de la dynamique à court terme. L'indice Coinbase Premium est devenu négatif, indiquant un affaiblissement de la demande des investisseurs américains, selon CoinDesk. En outre, les positions ouvertes ont chuté, le volume des transactions sur 24 heures a chuté de 3 pour cent et les liquidations de 8 pour cent.
Cette évolution indique un positionnement moins agressif. Adrian Fritz, stratège en chef des investissements chez 21Shares, souligne l'épuisement des vendeurs après cinq mois négatifs consécutifs, selon extraETF. Le facteur de levier sur le marché à terme a diminué d'environ 25 pour cent par rapport aux valeurs moyennes de 2025. Dans le même temps, Fritz décrit la stabilité actuelle comme le résultat d'un capital à long terme et d'une moindre dynamique de nouvelles ventes.
La demande structurelle reste un facteur
Outre les flux entrants d’ETF, les participations des entreprises façonnent également la structure du marché. Strategy, la société détenant la plus grande position publiquement connue dans Bitcoin, a acheté pour environ 4,1 milliards de dollars de Bitcoin en avril. Selon les informations disponibles, la société détient désormais plus de 815 000 Bitcoins, dépassant l'IBIT de BlackRock en tant que plus grand détenteur connu du public.
Fritz décrit les trésoreries d'entreprise et les ETF comme une base structurelle de la demande. Selon lui, les achats programmatiques et les investisseurs à long terme créent une base d’acheteurs institutionnels plus large. Nous avions déjà discuté de la manière dont les séries d’entrées d’ETF sur plusieurs jours peuvent accompagner le marché dans notre analyse des séries d’entrées d’ETF sur plusieurs jours.
Risques et questions ouvertes
La résistance dans la zone des 80 000 $ reste le thème technique clé. Les deux tentatives infructueuses montrent qu’il existe toujours un intérêt vendeur à ce niveau. Dans le même temps, selon Fritz, l'environnement reste caractérisé par des taux d'intérêt relativement restrictifs, dans lesquels des coûts de financement élevés et une liquidité moindre ont un effet modérateur.
- Résistance technique : La zone autour de 80 000 $ n’a pas été franchie deux fois en une semaine.
- Données sur les dérivés : La baisse des intérêts ouverts, la diminution du volume des transactions et la diminution des liquidations suggèrent un positionnement plus prudent à court terme.
- Concentration des flux entrants : L'IBIT de BlackRock représentait environ 75 % des entrées d'ETF enregistrées.
Ce que cela signifie pour les investisseurs privés
Pour les investisseurs privés de la région DACH, cette évolution montre que les flux entrants d’ETF et les mouvements de prix ne vont pas nécessairement de pair. Bien que la série d’afflux indique un intérêt institutionnel, Bitcoin est resté en dessous de l’obstacle technique de 80 000 $. Quiconque surveille le marché peut donc prendre en compte les intérêts ouverts, les liquidations et l'indice Coinbase Premium en plus des données ETF.
Fritz cite l'assouplissement géopolitique au Moyen-Orient, les afflux massifs et continus dans les ETF Bitcoin et une politique monétaire plus souple de la Réserve fédérale comme impulsions possibles pour un développement ultérieur. Jusqu’à ce qu’un signal clair se fasse sentir, Bitcoin reste positionné entre demande structurelle et résistance technique.
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