Corrélation entre Coinbase et Bitcoin : Analyse du lien

Coinbase (PIÈCE DE MONNAIE) a renoué avec la course en Bourse ces dernières séances, porté par le rallye de Bitcoinqui a dépassé le seuil de 80 000 $. Le mouvement relance une question que les analystes se posent depuis des années : quelle est réellement l’étroitesse de la corrélation entre Coinbase et Bitcoin ? Les données de PortfoliosLab, une société spécialisée dans l'analyse de portefeuille, indiquent une valeur à long terme de 0,61une corrélation modérée qui témoigne d’un lien réel mais loin d’être mécanique entre le titre et le prix de la cryptomonnaie.

Points clés

• Les actions Coinbase ont augmenté suite au rallye de Bitcoin au-dessus de 80 000 $.
• La corrélation entre Coinbase et Bitcoin, selon PortfoliosLab, est modérée : 0,61 à long terme.
• La volatilité du COIN est plus du double de celle du Bitcoin : environ 20 % contre 8,5 %.
• Depuis le début de l’année, le COIN a perdu environ 36 %, contre une baisse du Bitcoin d’environ 27 %.
• Coinbase ne détient pas de Bitcoin dans son bilan, contrairement à Strategy (MSTR).

Coinbase Rally alors que Bitcoin dépasse les 80 000 $

Les actions de Coinbase se sont accélérées alors que le prix du Bitcoin a augmenté 80 000 $ cette semaine. L'action COIN a fluctué entre 174,73 $ et 189,27 $ en une seule séance mardi, soit une hausse de plus de 8 %. Au cours du mois en cours, selon les données publiées, le COIN a augmenté de 16%soutenu par la hausse du prix du Bitcoin. Ce n’est pas la première fois que cette tendance se produit : à la mi-août, lorsque Bitcoin dépassait les 70 000 dollars, les actions Coinbase avaient gagné environ 9,5 % en une journée et encore 8 % le lendemain.

Quelle est la corrélation entre Coinbase et Bitcoin

Le coefficient de 0,61 calculé par PortfoliosLab place la corrélation entre Coinbase et Bitcoin dans une fourchette intermédiaire : le titre a tendance à évoluer dans le même sens que le prix de l'actif, mais pas de manière parfaitement synchronisée. Coinbase ne tient pas Bitcoin dans son bilan comme il le fait à la place Stratégie (MSTR)et ses revenus proviennent principalement des commissions de négociation. Cela signifie que l’action a tendance à augmenter lorsque le prix du Bitcoin augmente et que les volumes de transactions augmentent, et à baisser lorsque l’activité commerciale diminue. Toutes les actions cryptographiques ne reproduisent pas ce comportement : certains classements d'actions du secteur montrent que les mineurs de Bitcoin, par exemple, suivent beaucoup plus faiblement le prix de l'actif.

Doubler la volatilité du Bitcoin

Ce qui distingue vraiment Coinbase du Bitcoin n’est pas la direction des mouvements, mais leur amplitude. Là volatilité Le COIN à long terme s'élève à environ 20 %, soit plus du double par rapport aux 8,5 % du Bitcoin. Cette amplification fonctionne dans les deux sens : lorsque le prix de l’actif augmente, le titre a tendance à augmenter davantage ; quand il baisse, il a tendance à baisser davantage. C'est le même mécanisme qui a produit les gains quotidiens à deux chiffres en août, mais aussi les baisses plus marquées enregistrées au cours des mois précédents.

Les différences structurelles qui pèsent sur le titre Coinbase

La société de données de marché Kaiko a rapporté début août que les actions de Coinbase avaient chuté d'environ 36% depuis le début de l’année, contre une baisse plus limitée du Bitcoin, autour 27%. La conclusion de Kaiko a été directe : bien que Coinbase ait étendu ses activités à de nouveaux secteurs d'activité, le titre continue d'évoluer principalement en fonction du prix du Bitcoin. Les analystes de Wall Street ont également revu à la hausse leurs objectifs de cours pour les deux actions afin de coïncider avec le rallye vers 80 000 $ : Goldman Sachs s'est dit « prudemment optimiste » sur Coinbase.

Comparaison des performances du début de l'année

En regardant la performance cumulée de l’année, l’action COIN et le prix du Bitcoin ont suivi une trajectoire similaire mais pas identique, le premier amplifiant à la fois les baisses et les reprises. Pour Coinbase, le message du rallye de cette semaine semble familier : lorsque Bitcoin augmente, COIN a tendance à augmenter davantage, et c'est une tendance qui pourrait tout aussi facilement s'inverser en cas de retournement.

FAQ

Dans quelle mesure la relation entre l’action Coinbase et le prix du Bitcoin est-elle étroite ?

Les actions Coinbase et Bitcoin affichent une corrélation modérée de 0,61, ce qui signifie qu’elles évoluent souvent dans la même direction mais pas parfaitement alignées.

Coinbase détient-il Bitcoin dans son bilan ?

Non, Coinbase ne détient pas de Bitcoin dans son bilan, contrairement à des sociétés comme Strategy (MSTR).

Pourquoi l’action Coinbase est-elle plus volatile que Bitcoin ?

La volatilité des actions de Coinbase s'élève à environ 20 %, soit plus du double des 8,5 % de Bitcoin, ce qui fait que l'action oscille plus fortement dans les deux sens.

De quoi dépendent principalement les revenus de Coinbase ?

Les revenus de Coinbase proviennent principalement des frais de trading, un facteur qui lie les performances de l'entreprise à l'activité et au prix du Bitcoin.

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