Points clés à retenir
- Marvell Technology annonce ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 27 le jeudi 27 août, après la clôture du marché
- Google d'Alphabet a obtenu un mandat de souscription d'actions Marvell pouvant atteindre 12,19 milliards de dollars lié à un partenariat de puces personnalisées
- Les analystes estiment que la collaboration avec Google pourrait générer jusqu'à 120 milliards de dollars de revenus totaux sur six ans.
- Wells Fargo a relevé son objectif de cours de 240 $ à 310 $ tout en maintenant une recommandation d'achat.
- Le consensus des analystes s'établit à un achat fort avec un objectif de cours moyen de 287,50 $, suggérant un gain potentiel de 25 %.
Marvell Technology (MRVL) aborde l'annonce des résultats trimestriels de jeudi avec une dynamique significative. Les actions ont bondi de 168 % depuis le début de l'année et ont enregistré des gains de 213 % au cours des douze derniers mois. Des performances aussi impressionnantes placent naturellement la barre plus haut par rapport à ce que les investisseurs s'attendent à voir – et selon les analystes de marché, le récit de cette semaine se concentre moins sur les mesures trimestrielles que sur la collaboration transformatrice de Google.
Marvell Technology, Inc., MRVL
La semaine dernière, Marvell a révélé que la division Google d'Alphabet avait obtenu un mandat lui accordant le droit d'acquérir jusqu'à 58,97 millions d'actions ordinaires de Marvell au prix de 206,58 dollars chacune. Cet arrangement se traduit par une position nette potentielle de 12,19 milliards de dollars. Le mandat découle d'un partenariat commercial axé sur la conception des processeurs spécialisés de Google, notamment ses unités de traitement tensoriel (TPU).
La nouvelle a propulsé le titre MRVL à la hausse de 6,8 % au cours de la semaine. Cependant, lundi, le cours a reculé de 3,8% à 228,03 dollars dans un contexte de faiblesse plus large du secteur des semi-conducteurs.
Les estimations de Street pour le deuxième trimestre de l'exercice 27 prévoient un bénéfice par action de 0,93 $, ce qui représente une croissance annuelle de 39 %, tandis que les revenus devraient grimper d'environ 35 % pour atteindre 2,72 milliards de dollars.
Les analystes de rue soulignent l'impact du partenariat avec Google
Cody Acree de Benchmark a indiqué que l'alliance Google dominerait les discussions lors de la présentation des résultats de Marvell. Ses prévisions incluent des déploiements initiaux axés sur les accélérateurs d'inférence ainsi que sur la mémoire connectée au TPU, l'infrastructure réseau et les solutions de stockage, avec des opportunités d'implication élargie à venir. Acree maintient une recommandation d'achat avec un objectif de 275 $.
Craig Ellis de B. Riley a souligné comment ce partenariat renforce la présence de Marvell parmi les clients hyperscale tout en améliorant la visibilité des revenus à long terme. Son bilan : MRVL est passé du statut d'outsider à celui d'acteur confirmé.
L'équipe de Stifel a calculé que l'accord commercial pourrait générer environ 120 milliards de dollars de revenus globaux pour Marvell sur un peu plus de six ans.
Aaron Rakers de Wells Fargo, qui se classe n°8 parmi plus de 12 400 analystes suivis par TipRanks, a relevé son objectif de prix de 240 $ à 310 $ tout en réaffirmant sa position d'achat. Son modèle prévoit un bénéfice supplémentaire de 2 $ par action d'ici l'exercice 29 découlant de l'accord, sur la base d'environ 80 milliards de dollars de revenus totaux liés à Google jusqu'à l'exercice 33. Si Marvell obtient l'intégralité de l'opportunité de 120 milliards de dollars, Rakers envisage un BPA atteignant 28 à 30 dollars d'ici l'exercice 33.
Les orientations d’octobre et la prochaine journée des investisseurs attirent l’attention
Harlan Sur de JP Morgan a noté que les acteurs du marché examineront les perspectives de la direction pour le trimestre d'octobre, anticipant une « forte hausse » par rapport aux estimations actuelles. Il a également identifié les projections des centres de données CY2027 et CY2028 comme points de discussion critiques.
Rakers a souligné trois catalyseurs supplémentaires au-delà du rapport du deuxième trimestre : la présentation prévue de la Journée des investisseurs le 6 octobre, les progrès de la mise en œuvre d'Amazon Trainium et l'élargissement des opportunités d'engagement client.
À l'approche de la publication des résultats, MRVL détient un consensus d'achat fort parmi les analystes de Wall Street, soutenu par 24 recommandations d'achat contre cinq notes Hold.
L'objectif de prix consensuel s'élève à 287,50 $, ce qui implique une appréciation d'environ 25 % par rapport aux niveaux de négociation actuels. Les actions Marvell ont grimpé de 22 % en août, marquant le gain mensuel le plus fort depuis juin 2026.
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