Les fonds Bitwise ont reçu plus de 1,8 milliard de dollars d'entrées nettes au premier semestre 2026, a déclaré Hunter Horsley, PDG de Bitwise Asset Management. Le résultat semble particulièrement visible dans le contexte du déclin du marché des crypto-monnaies : au cours de ces mois, les actifs numériques sont généralement devenus moins chers et les investisseurs ont continué à investir dans les produits de l'entreprise.
Bitwise Asset Management est une société de gestion qui produit des produits d'investissement en crypto-monnaie. Les produits de la société comprennent Vault, un Crypto Carry Fund tokenisé, un fonds thématique sur Solana et Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) ; En comparant la ligne de base, les investisseurs suivent également BITB et BITQ. Il est plus pratique de vérifier la liste complète actuelle des fonds et leurs paramètres sur le site Bitwise.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Tom Lee a qualifié le résultat Bitwise de signal fort
Tom Lee, co-fondateur et responsable de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, a souligné le succès de l'équipe Bitwise et a qualifié l'afflux de capitaux d'impressionnant. Selon lui, la croissance de l'intérêt pour les produits de l'entreprise est importante précisément parce que l'argent n'a pas suivi la hausse des cours, mais malgré la faible dynamique du marché.
Hunter Horsley a précisé que nous parlons d'une entrée nette : il s'agit de nouvelles recettes moins les fonds que les clients ont retirés des fonds. En d’autres termes, l’indicateur reflète les investissements réels dans les produits Bitwise, et non les bénéfices papier résultant des changements dans la valeur des actifs.
Tom Lee est resté optimiste même pendant le retrait. La même semaine, il a mis en évidence 17 actions cryptographiques à fort potentiel, tandis que Bitcoin BTCUSD se négociait autour de 77 400 $.
Les investisseurs ont préféré la rentabilité à la croissance des prix
Selon Hunter Horsley, quatre zones Bitwise ont collecté au moins 100 millions de dollars chacune. Trois d'entre eux se concentrent sur les revenus récurrents et la société a divulgué leur taux de rendement. Par conséquent, l’afflux est plus probablement associé à une demande d’instruments rentables qu’à l’attente d’une augmentation rapide des prix sur le marché des crypto-monnaies.
Pour une comparaison rapide, ces orientations peuvent être décomposées par paramètres clés :
- Vault : lancement – janvier ; Partenaire prêteur en chaîne Morpho ; le rendement attendu est de 6 % par an pour les pièces stables.
- Tokenized Crypto Carry Fund : actifs sous gestion à fin mai – 259 millions de dollars ; rentabilité – 4%.
- Fonds thématique Bitwise sur Solana : lancement – novembre ; le volume a dépassé 500 millions de dollars en 18 jours ; il s'agit de l'afflux le plus rapide parmi les quatre destinations.
- Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) : ne fournit pas de paiements ; parier sur les plus gros jetons.
Les principaux avantages des fonds indiciels crypto Bitwise pour un investisseur privé :
- Diversification : un produit donne accès à plusieurs actifs cryptographiques à la fois.
- Transparence : la composition du portefeuille, les frais et la valeur liquidative peuvent être suivis dans les services de reporting et de marché.
- Une gestion professionnelle : la structure du fonds est suivie par une équipe de gestion.
- Disponibilité via la bourse : les achats sont effectués via un compte de courtage familier.
- Risque plus contenu que l'achat d'un jeton individuel, même si la volatilité du marché demeure.
Les mécanismes du Crypto Carry Fund peuvent sembler complexes, mais l’idée de base est simple. Le gestionnaire achète des cryptomonnaies, vend simultanément des contrats à terme sur le même actif et gagne de l’argent sur la différence entre ces positions. Il s'agit d'une approche d'investissement dans laquelle le rôle clé n'est pas joué par la spéculation sur la direction du marché, mais par la structure de la transaction et le contrôle du risque.
L’intérêt croissant pour le jalonnement est devenu un signal distinct pour l’industrie. Le produit Bitwise sur Solana a rapidement gagné en volume, tandis que les concurrents cherchaient simultanément à apporter la rentabilité d'Ethereum au format ETP. Il s'agit d'un sujet important pour le marché des fonds négociés en bourse : les investisseurs comparent de plus en plus non seulement la composition du portefeuille, mais également le revenu potentiel après commissions.
BITW a coulé avec le marché, malgré la réduction des commissions
L’ETF Bitwise 10 Crypto Index, négocié sous le symbole BITW, est structuré différemment. Il s’agit d’un produit indiciel de crypto-monnaie : le fonds investit dans de gros jetons, et environ 91 % de sa structure est en Bitcoin et Ethereum. Par conséquent, le résultat du BITW dépend fortement de la dynamique des deux principaux actifs cryptographiques. Dans le même ordre d'idées, les investisseurs suivent souvent BITB et BITQ, en les comparant par objectif de fonds, composition de portefeuille, frais, liquidité et risque.
Les rapports du fonds ont montré une détérioration notable des performances début 2026. La valeur liquidative est passée de 1,03 milliard de dollars au 31 décembre à 678 millions de dollars au 31 mars. Sur trois mois, la baisse a été de 34 %.
Le résultat a été influencé par deux facteurs à la fois. Le cours de l'action du fonds a chuté de 24 % et les investisseurs ont retiré 2,25 millions d'actions, soit environ 13 % du capital du fonds. Dans la terminologie du marché, une telle action (finance) reflète la part de participation de l'investisseur dans le fonds, et son prix évolue en fonction des actifs sous-jacents et de la demande pour le produit lui-même.
Les commissions ne constituent pas la principale source de pression. Bitwise a réduit le coût de détention du fonds : après son entrée au NYSE Arca en décembre, la commission est passée de 2,50 % à 0,75 %. De plus, en 2024, le même fonds a augmenté de 94,8 %.
Où consulter les prix, les analyses et les documents Bitwise
Il est plus pratique de vérifier le prix actuel du BITW sur le terminal de trading du courtier, sur la page du fonds sur Bitwise, ainsi que sur Bloomberg ou Yahoo Finance. BITW est coté au NYSE Arca ; Il vaut également la peine de vérifier les paramètres d'échange avant d'effectuer une transaction.
Les performances, analyses et prévisions de BITW, BITB et BITQ se trouvent généralement à plusieurs endroits : sur le site Web Bitwise, Bloomberg, Yahoo Finance, les agrégateurs d'actualités et dans les publications de l'entreprise elle-même. Les documents financiers et les dépôts auprès de la SEC sont disponibles via les sections de reporting Bitwise et la base de données SEC EDGAR. L'une des personnalités publiques clés de l'entreprise est Hunter Horsley, PDG de Bitwise Asset Management.
Un achat via un compte de courtage ressemble généralement à ceci :
- Ouvrez un compte de courtage auprès d'un courtier ayant accès aux fonds Bitwise et NYSE Arca.
- Trouvez le ticker dont vous avez besoin, tel que BITW, BITB ou BITQ.
- Vérifiez le prix, la commission, la liquidité, les documents du fonds et les risques.
- Sélectionnez le type de candidature et soumettez la commande.
Pour les investisseurs qui comprennent progressivement les crypto-monnaies, Bitwise est également utile comme source d'explications : sur le site Web de l'entreprise, il vaut la peine de rechercher du matériel pédagogique, des articles, des guides et des webinaires sur les fonds et le marché des crypto-monnaies.
Pour évaluer de tels produits, les investisseurs ne regardent généralement pas un seul indicateur, mais l'ensemble des paramètres :
- Composition des actifs du portefeuille.
- Valeur liquidative.
- Risque.
- Coût.
- Liquidité.
- Points de repère du NBBO.
- Rentabilité finale (Taux de rentabilité).
Dans le cas de Bitwise, l'équilibre de la demande lui-même est important : il y a eu un afflux vers des produits rentables même lorsque l'indice BITW connaissait un trimestre faible.
L’entreprise elle-même a ressenti le retrait. Le 12 août, Bitwise a procédé à des coupes : ses effectifs ont été réduits d'environ 180 à 155 employés. Néanmoins, les entrées nettes au premier semestre montrent que certains clients ont continué à rechercher la rentabilité et une structure claire de gestion du capital dans les produits Bitwise, plutôt qu'une croissance rapide des prix.
Il est important de ne pas confondre Bitwise Asset Management avec le terme technique Bitwise opération : dans ce cas, nous parlons de l'activité de la société de gestion, des fonds, des instruments de cryptomonnaie et du capital des investisseurs.