Bitcoin BTC s'est échangé au-dessus de 78 600 $ lundi, en hausse d'environ 2 % au cours des 24 heures précédentes et prolongeant le rallye de 20 % de la semaine dernière.
Le rallye hebdomadaire a été la meilleure performance du Bitcoin depuis plus de deux ans et a poussé la crypto-monnaie à un sommet intrajournalier proche de 79 460 $.
Les attentes d’une amélioration de la liquidité, d’une demande institutionnelle plus élevée, d’un paysage réglementaire plus favorable et d’une couverture à découvert étendue ont soutenu cette décision.
Bitcoin approche désormais de la résistance psychologique à 80 000 $. Plusieurs événements économiques et politiques cette semaine pourraient déterminer si les acheteurs parviendront à prolonger le rallye ou si le marché entrera dans une phase de consolidation.
Les achats du Trésor améliorent les attentes en matière de liquidité
Le rallye du Bitcoin au cours des derniers jours est intervenu après que le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a annoncé que le Trésor augmenterait ses achats de titres de dette publique à plus longue échéance.
Cette annonce a contribué à faire baisser les rendements obligataires à long terme et à améliorer l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués. Cela a également fait naître des attentes selon lesquelles les conditions financières pourraient devenir plus favorables.
Parallèlement, la dette du gouvernement américain, qui dépasse les 40 000 milliards de dollars, a ravivé les inquiétudes concernant les perspectives budgétaires du pays.
Ces préoccupations ont relancé le commerce dit de « dévalorisation » des devises, qui favorise les actifs rares comme le Bitcoin et l’or comme réserves de valeur potentielles.
Le contexte réglementaire s’est également amélioré après que le président Donald Trump a renouvelé sa pression en faveur de règles plus claires sur les actifs numériques.
Une réglementation plus claire pourrait réduire le risque perçu lié à l’investissement dans les crypto-monnaies et permettre aux institutions financières traditionnelles d’accroître plus facilement leur exposition.
La demande institutionnelle était évidente dans les flux de fonds négociés en bourse. Les ETF au comptant Bitcoin américains ont enregistré 1,92 milliard de dollars d’entrées nettes la semaine dernière, leur total hebdomadaire le plus élevé depuis début octobre.
La combinaison de la demande d'ETF et de la couverture à découvert a amplifié le mouvement haussier de Bitcoin, les traders pariant sur des prix plus bas étant contraints de fermer leurs positions.
Le PCE sous-jacent pourrait marquer le prochain mouvement de Bitcoin
Les données sur l’inflation sous-jacente des dépenses de consommation personnelle aux États-Unis, prévues mercredi, représentent l’un des principaux tests macroéconomiques pour Bitcoin cette semaine.
Le Core PCE est la mesure de l’inflation préférée de la Réserve fédérale. Les économistes s'attendent à ce que son taux annuel reste à 3,3 %.
Les marchés attribuent actuellement 65 % de chances que la Fed maintienne ses taux d'intérêt inchangés en septembre.
Une inflation plus faible que prévu pourrait faire baisser les rendements obligataires et affaiblir le dollar, créant ainsi un environnement favorable pour Bitcoin.
Un rapport d’inflation plus élevé pourrait produire la réaction inverse en alimentant les attentes selon lesquelles les taux resteront élevés plus longtemps.
De plus, le discours prononcé vendredi à Jackson Hole par le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, pourrait s'avérer être le catalyseur le plus important de la semaine pour le marché.
Warsh a offert des orientations limitées sur la politique monétaire depuis son entrée en fonction en mai, laissant les investisseurs incertains quant à la prochaine décision de la Fed.
Même un changement modeste dans son discours sur l’inflation, les taux d’intérêt ou la croissance économique pourrait nuire aux rendements du Trésor, au dollar et aux actifs à risque.
Un message politique prudent pourrait maintenir les attentes de conditions de liquidité plus souples et aider Bitcoin à défier les 80 000 $.
Un message au ton restrictif pourrait faire grimper les rendements et le dollar, mettant ainsi la pression sur les gains récents de la crypto-monnaie.
Bitcoin se consolide en dessous de 80 000 $
Le graphique BTC/USD sur 4 heures reste haussier et efficace après avoir dépassé sa moyenne mobile exponentielle de 50 jours et une ligne de tendance descendante, avant de dépasser l'EMA de 200 jours.
Le rallye de la semaine dernière a porté Bitcoin jusqu'à 79 460 $ avant que le prix ne recule et ne commence à se consolider au-dessus de 77 000 $.
L'indice de force relative (RSI) reste dans la zone de surachat, montrant que la dynamique haussière est forte mais étendue.
La lecture élevée pourrait maintenir Bitcoin en consolidation ou déclencher une légère correction avant que les acheteurs ne tentent une autre chance à 80 000 $.
Le niveau psychologique de 80 000 $ est l’objectif haussier immédiat de Bitcoin. Une cassure nette au-dessus de cette barrière mettrait en évidence le précédent sommet proche de 82 800 $.
Un dépassement de 82 800 $ confirmerait une cassure technique plus forte et pourrait ouvrir la voie à 90 000 $.
Des afflux continus vers les ETF, des données d’inflation plus faibles et un message modéré de la Réserve fédérale soutiendraient ce scénario haussier.
Si Bitcoin étend son retracement, le support initial se situe à près de 73 400 $, ce qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 %.
L'EMA de 200 jours proche de 71 600 $ offre le prochain support technique majeur, suivi du niveau psychologique de 70 000 $.
Une correction plus prononcée pourrait exposer la région des 67 000 $, où convergent l'EMA à 50 jours, le plus haut de juillet, et le retracement de Fibonacci de 38,2 %.
Une cassure décisive en dessous de 67 000 $ affaiblirait la structure haussière et déplacerait l'attention vers le plus bas de la mi-août, près de 63 000 $.
Pour l'instant, le biais à court terme du Bitcoin reste positif tant que le prix reste supérieur à 71 600 $, mais les conditions de surachat rendent le rallye vulnérable aux prises de bénéfices.
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